2026年股、汇、债、金如何演绎？中行白皮书给出全景答案

2025年的全球金融市场，在变局与重构中走出波澜壮阔的行情，黄金无疑是其中最受关注的资产之一。地缘政治风险持续攀升，叠加美元信用体系面临系统性挑战，国际金价在年内五十多次刷新历史新高，伦敦金全年涨幅高达64.56%，不仅远超前两年表现，更以强劲的主升浪确立了其作为核心战略资产的地位。

2025黄金领涨：主升浪中彰显资产硬实力

黄金的强势崛起，根植于全球经济与货币秩序的深层变革。美国政府债务高企、主权信用承压，美元在全球外汇储备中的份额降至近三十年低位。与此同时，全球“去美元化”浪潮加速推进，世界黄金协会数据显示，2025年前三季度全球央行净购金量达633.6吨，95%的央行计划未来一年继续增持。在货币属性、避险功能与金融价值的三重支撑下，黄金成为动荡市场中最坚实的“压舱石”，其硬通货地位在主升浪中得到充分彰显。

研判精准：白皮书锚定黄金长牛逻辑

中国银行对黄金趋势的把握展现出卓越的前瞻性。自2023年起，《个人金融全球资产配置白皮书》便紧扣“美元信用衰减”这一核心逻辑，连续三年坚定看好黄金。2023年报告提出“跟着央行买黄金”，将黄金提升至战略资产层级；2024年明确“黄金进入主升浪”，维持超配建议；2025年初，面对市场分歧，白皮书再次强调“黄金仍在主升浪”。从首次建议至2025年末，投资者累计收益接近150%，年化回报超31%，数据有力印证了其研判的精准性与战略定力。

多维验证：股汇债市场印证专业洞察力

这种专业洞察力同样体现在对全市场的判断上。2025年初发布的《2025个人金融全球资产配置白皮书》对A股、人民币汇率及债券市场的预判，均被全年行情一一印证。报告提出“中国资产价值重估开启、A股慢牛格局基本形成”，而2025年A股成交额突破420万亿元，两融余额升至2.5万亿元，长期资金积极入市，市场韧性尽显；在汇市方面，白皮书预判美元“例外论”终结、人民币具备稳定基础，全年人民币兑美元稳中有升，年末守稳7关口；债券市场上，报告指出中债将展现稳健特质，事实也证明，面对外部冲击，中国10年期国债逆势走强，收益率稳定于1.85%附近。这一系列成功预判，全面验证了中行研究体系的专业深度。

2026前瞻：大类资产配置顺序清晰落地

基于对过往周期的深刻理解，中国银行最新发布的《2026个人金融全球资产配置白皮书》为新一年投资提供了清晰指引。报告明确2026年全球大类资产配置优先级为：贵金属、有色金属、权益、债券。其中，黄金中长期逻辑坚实，仍有创新高潜力，短期高位波动需理性应对；A股处于“牛市中继”，将受益于全球宽松与国内资金入市双重红利，新质生产力与困境反转领域值得关注；人民币汇率预计延续双向波动、稳中有升；中债保持稳健，10年期国债收益率有望在1.6%至1.9%区间震荡。

长期主义：科学配置护航财富稳健增长

投资之道，贵在远见与坚守。从《2025白皮书》的成功验证，到《2026白皮书》的前瞻布局，中国银行始终秉持长期主义理念，以专业研究和科学方法为客户构建穿越周期的资产组合。2026年，中行将继续依托白皮书这一思想灯塔，陪伴广大投资者精准把握全球资产机遇，通过系统性、纪律性的科学配置，实现财富的稳健增长与长期价值。