中行2026财富管理白皮书核心观察：客群多元，配置求稳，服务延伸

受宏观环境深刻变革与高净值群体自身变化的双重驱动，中国财富管理行业正迈入全新发展阶段。

过去的同质化标签正在褪去，取而代之的是一个需求各异、特征鲜明的复杂群体。财富管理机构面临的，已不再是财富保值增值的考题，而是如何识别并满足客群多元化、深层次诉求的时代命题。

近期，中国银行联合21世纪经济报道发布的《2026中国高净值人群财富管理白皮书》深度洞察了这一转变。报告显示，高净值人群的画像、行为与期待正经历显著变化，客群从单一走向多元，资产配置策略呈现出“境内求稳、境外进取”的鲜明特征，而财富管理服务的边界也已从金融领域延伸至医疗、教育、传承等其他情境。

本文将基于白皮书内容，从高净值客户的客群画像、资产配置、需求服务三大维度展开解读，梳理当前财富管理市场的关键趋势与核心命题，探讨高净值人群在复杂环境中的财富管理新需求。

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客群多元分化，精细化服务成为必然

白皮书显示，高净值人群正经历着群体性分化，呈现出丰富多元的行业背景、代际特征与风险偏好，构成了一幅立体的财富管理人群画像。具体来看：

传统行业（如制造业、房地产、能源等）仍然是高净值人群的重要来源，但占比在结构演进中趋于稳定。

现代服务业（如金融、互联网/IT、文娱体旅等）正强势崛起，贡献了近三成的高净值人士，他们普遍更年轻，80后及以后人群占比高达62.2%；而且他们学历也更高，本科及以上比例超过83%，展现出更强的金融专业理解和更理性的配置理念。

先进制造业（如生物医药、高端制造）则代表了产业升级方向，其高净值人群在风险偏好上最为进取，能接受10%-30%本金波动的比例远超其他行业。

高净值人群的风险偏好呈现出清晰的代际特征，中年人群风险偏好最强，70后、80后处于事业与财富积累高峰，对投资波动的容忍度最高；年轻群体90后及以后人群，因财富来源包含传承、或因处在创业投入期，表现出明显的“守业”心态；60后及以前人群仅能接受10%以内本金波动的比例合计达67.1%。

代际差异不仅体现在投资上，更深刻影响了他们对财富管理服务的期待。60后、70后更看重“情绪价值”，重视真诚服务和长期关系；80后及以后则更关注客户经理的专业能力和沟通效率；而90后作为数字原住民，追求的是“一键触达”的高效体验。

这意味着，高净值人群已经从“一张面孔”演变为“千面一体”的复杂群体。他们根据自身行业背景、生命周期阶段和价值观，形成了差异化的投资偏好和服务期待。这一变化正推动财富管理行业从标准化服务向精细化、定制化服务加速转型。

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资产配置境内求稳，境外多元进取

在当前全球经济增速放缓、市场不确定性上升的宏观环境下，高净值人群整体风险偏好也趋于审慎，追求低波稳健成为主流。报告显示，超过六成（60.8%）的人群对本金波动的容忍度控制在10%以内，且风险偏好与收益预期形成理性匹配，体现出较强的防御型配置倾向。

当前，高净值人群的资产分布仍以境内为主，呈现出“筑牢安全垫，把握弹性机会”的特点。超过四分之三的高净值人群配置稳健型资产，确保组合根基稳固；约三分之一的高净值人群配置股票资产，在安全边际内争取增值；相对较少的高净值人群配置另类资产和私募资产作为策略补充。

未来，理财产品仍为增配首选，股票预期呈现多空博弈，不动产则面临减持趋势。

持有境外资产的高净值人群占比为33.5%，凸显“稳中求进，拓展多元布局”的特点。这部分人群进行境外资产配置的动因明确，主要为子女海外教育生活作准备与寻求境外投资机会，在区域选择上，他们聚焦于中国香港、美国、新加坡等成熟市场，而在服务机构方面，则普遍倾向于信赖中资银行在境外的分支机构。

在境外配置中，股票类（47.7%）、另类资产（30.2%）配置的比例高于境内配置比例，安全保障类（71.9%）、债券类（41.6%）比例相对境内较低，高净值人群境外配置行为更趋进取及多元化。

未来调整中，现金及存款作为“战略预备金”获重点增持，股票资产积极布局长期增长，对不动产及部分另类资产进行选择性收缩，则面临选择性收缩，整体向透明化、高流动性的核心资产组合演化。

尽管境外配置需求日趋旺盛，但跨境之路仍面临三大难点：对境外产品规则不熟悉、适配的优质跨境产品有限，以及覆盖税务、法律等复杂领域的专业建议相对匮乏。这要求机构打破服务壁垒，提供跨境税务、法律合规及资源整合等一站式专业支持，真正成为客户全球布局的可靠“引路人”。

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服务边界延伸，综合需求凸显

随着财富管理逻辑的演变，高净值人群对服务的期待也早已超越单纯的金融范畴，从单一资产保值增值，向综合化、定制化、多元化演进，报告显示，“个性、专业、安全”成为高净值人群对私人银行品牌的核心诉求，其中“个性化解决方案”（44.3%）最为突出，凸显对定制化解决方案的迫切需求。

具体服务上，非金融服务成为新刚需，医疗健康管理是近半数人群的首选增值服务，子女教育规划与跨境税务合规咨询紧随其后。特色文化体验、行业交流等多元化服务也备受关注，且高净值人群已不再满足于标准化服务，更追求能解决核心痛点的定制方案。

同时，代际传承需求呈现年轻化趋势，形成独特的“U 型” 年龄分布，56岁及以上人群启动传承规划比例达34.3%，35岁及以下人群也有32.2%开始布局，显著高于中间年龄段。传承工具上来看，保险是最普及的工具，家族信托认可度持续提升，遗嘱接受度也明显提高，传承安排正从单纯财产过户转向继承人能力锻造与家族理念传递。

企业家作为高净值核心群体（占比31.7%），其需求呈现“家企一体”的鲜明特征，强烈需要“公私联动”的综合金融解决方案，并对企业出海相关的跨境服务抱有旺盛需求。

服务层面，专业是基石，稳定是关键，AI可赋能。85%的高净值人群将专业能力列为客户经理核心素质，41.1%的1亿元以上资产人群希望每周与客户经理沟通；服务稳定是长期信任的基础，直接影响客户体验与资产留存；AI 工具的接受度虽高，但 69.6% 的人群仍以客户经理决策为主，人机协同成为新趋势。

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结语

从客群结构、配置策略到服务内涵，高净值人群的需求正朝着更个性、更综合、更场景化的方向深度演进。这一变化不仅映射出中国经济结构优化与财富观念升级的微观进程，也为财富管理行业指明了清晰的转型路径：

必须坚持以客户为中心，构建覆盖全周期、全场景的综合服务生态，真正担当起守护财富稳健、助力家业长青的使命，最终与时代发展同频、与客户成长同行。

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