知名央企迎来最终审判！全烂透了9个董监高无一清白，强制清退

一场持续九年的长达九年的惊天骗局终被揭穿！知名央企ST高鸿，虚增近200亿营收，欺诈募资12.5亿。

9名董监高集体沦陷，无一清白，1.6亿罚单掷下，5.2万股民血本无归，强制退市已成定局。

ST高鸿究竟使用了什么造假手段能瞒天过海？又是怎么被戳破了骗局？

“央企铁饭碗”碎了一地：5.2万股民成了最后的接盘侠

这次栽跟头的是谁？不是哪家野鸡公司，而是挂着“大唐”牌子的央企上市公司——ST高鸿。

过去很多人买它的股票，就是冲着“央企”“背景硬”“铁饭碗”这些标签来的，觉得国企不会跑、不会骗，顶多不怎么涨，至少安全。

结果等来的却是一纸1.6亿元的大罚单，和九年近200亿营收虚增的惊人真相。

证监会查完给出的结论很扎眼：2015—2023年，公司通过各种手法累计虚增营业收入约198亿元，虚增净利润超过7600万元，还在2020年搞非公开发行时，把假的业绩写进募资说明书，实打实骗走了12.5亿元真金白银。

账面上看着亮闪闪的“成长故事”，实际上只是资金在几家公司之间兜圈子。

更扎心的是，被卷进去的不是几个投机客，而是5.2万名普普通通的股民。

有人拿养老金上车，有人把孩子学费投进去，以为抱着“央企大腿”能少点风险，结果公司触发退市新规“连续四年财务造假”的强制退市红线，股价一路暴跌，不少人最后连割肉的机会都没有，账户里剩下的是几乎清零的数字和一肚子苦水。

很多人在股吧里崩溃留言：“我信了央企三个字，结果输得最惨。”

这场闹剧最刺痛人的地方就在这儿，不是没人提醒市场有风险，而是大家本能地以为，哪怕民企乱来，央企总该守点底线。

事实上，光环一旦被人当成挡箭牌，伤人的往往更重。

ST高鸿这次翻车，不只是某家上市公司塌了，更是“央企=安全资产”这层心理防线被正面打穿，对整个市场信心都是一记耳光。

空仓库里卖出26亿台电脑

事情是怎么干成的？监管部门进仓库那一刻，场面可以说相当魔幻。

账本上写着公司一年能卖出26亿台笔记本电脑，这个数字已经超过了全球人口，但库房里连个空纸箱都找不到。

证监会披露的操作链条，说穿了就是一套粗暴却高效的“资金魔术”。

先以“采购”为名，把钱打给自己人控制的“供应商”，对方扣下约一成“好处费”后，把大部分资金再转给另一头的“客户”，这家“客户”再象征性截留一点，剩下的再以“购货款”名义打回ST高鸿。

钱在几家关联公司之间绕一圈，货根本没动过，账面上却同时多出了采购、销售、应收款等一整套看上去很正常的流水。

真实成本只是所谓“销售额”的十分之一左右，剩下九成都被包装成了漂亮的营收数据。

从2015年到2023年，通过这种方式虚构出来的收入超过180亿，仅2019年一年就虚增了56亿多，当年报出来的营收，有一半以上是空气。

为了让假账看着更真，时任财务总监丁明锋亲自上阵，参与伪造合同、物流单、银行流水，把每一环都“补齐”，连续多年糊弄过去外部审计。

再往深里挖，背后是一张家族利益网在操盘：证监会调查发现，虚假贸易链条的真正中枢，是公司董事曹秉蛟的妻子江庆。

她控制的南京庆亚公司，既扮演“供应商”，又扮演“客户”，几乎把所有虚假交易都揽在自己手里。

曹秉蛟在公司内部为这些单子开绿灯，夫妻联手，一笔笔国有资产就这样顺着“好处费”“截留费”的名义进了自家腰包。

另一边，董事长付景林从2003年坐到2025年前后，在位二十多年，权力高度集中，本该相互制衡的董事会、监事会形同虚设。

9名董监高不是不知情，而是心照不宣地一起参与、一起遮掩。

拿着年薪160万的监事会主席段茂忠，本来是最后一道防线，却成了给造假行为“盖章”的人，监督沦为摆设。

等案子曝光时，公司被违规占用的资金余额已高达16亿元，这些钱本该投向研发、生产线和员工福利，却被切成“块”，藏进一个个“关联方”的账户。

所谓“央企治理”“内部控制”，在这套利益网面前，跟一张纸没两样。

造假联盟翻脸、法院成了引线：谁来为这9年买单，谁能守住底线

这么大一摊假账，最后居然是被“合作多年的盟友”一纸诉状捅破的。

2022年前后，ST高鸿打算换一批外部配合做假账的公司，却没按照以往“规矩”给老伙伴结清所谓“采购款”。

这些多年来帮忙转账、签假合同的公司，本以为剧本还能继续演下去，没想到突然被晾在一边，只好把ST高鸿告上法庭。

法院一查才发现，这几年金额动辄上亿的“采购订单”，压根没有实物交割记录，连最基本的货运单据都对不上。

案件材料一流到监管层，证监会立即立案，顺着资金流水和合同链条一查到底，才把这座“九年造假堡垒”整个掀翻。

最终披露的数字触目惊心，虚增营收近200亿、虚增利润七千多万、非公开发行阶段用假业绩骗来12.5亿募资，多项违法行为叠加，直接踩上了退市新规里关于“连续多年重大财务造假”的硬杠，ST高鸿被明确列入强制退市名单。

处罚上，上市公司本体被罚1.35亿元，付景林个人被罚750万、10年证券市场禁入，江庆被罚700万、同样禁入10年，其他董监高也分别吃到重罚和禁入令。

更关键的是，证监会已将涉嫌犯罪线索移送公安机关，接下来这帮人不仅要吐出违法所得，还很可能面临刑事问责。

相比之下，那5.2万名股民成了最无力的那一方。

有人算过，自案发以来股价累计跌幅接近腰斩甚至更惨，很多人不是不想跑，而是越跌越不甘心，最后变成彻底“锁死”的僵尸筹码。

有人在维权群里说“我以为买的是大唐系央企，结果买到的是一帮人连环设局”，这句话，算是把大众对这类案件的愤怒说透了。

对资本市场来说，这已不只是某一家公司的丑闻，而是一次对制度、公信力和监管能力的集中拷问：央企也会长期造假，内部治理能废到什么程度？审计、独董、监事会为何全线失守？中小投资者到底有多少真正可用的维权手段？

近年来，新《证券法》已经大幅提高了造假和欺诈发行的违法成本，退市常态化、集体诉讼、先行赔付等工具也在一点点落地。

只有让每一次造假的成本远远高于它带来的好处，让每一单假账的参与者都付出他们承受不起的代价，资本市场的最后一点公平，才不至于被一次次侵蚀殆尽。