新能源汽车与储能双轮驱动的黄金赛道：碳酸亚乙烯酯（VC）

中国汽车工业协会日前公布，2025年，我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车国内新车销量占比突破50%。也就是说现在买新能源汽车才是主流，买燃油车的反而是小众了。根据行业预测，2026年全球新能源汽车渗透率将突破60%，其中铁锂电池占比会达到85%——这种电池不仅成本更低，安全性也更高，正成为市场的首选。除了乘用车，商用车电动化也在加速，2025年9月商用车电动化率已经达到24%，涨速几乎是乘用车的一倍，进一步拉动了电池需求。

与此同时，储能行业正迎来爆发式增长。不管是国内的容量电价政策支持，还是海外AI数字新基建带来的电力保障需求，都让储能电池的需求持续超预期。2026年全球储能电池出货量预计将同比增长62%至822GWh，到2027年全球储能装机量更是会突破2000GWh，未来五年年均增速保持在50%以上。国内外市场共振之下，锂电池市场（动力+储能+消费）2026年规模将扩大31%，为产业链上下游带来了巨大的发展空间。

在新能源行业高速发展的背后，碳酸亚乙烯酯（VC）作为锂电池的核心添加剂，正成为最大受益者之一。

为什么是碳酸亚乙烯酯？锂电池最“卡脖子”的一环

在电池材料里，碳酸亚乙烯酯（VC）并不是最“出名”的那一类，但它的位置非常关键。VC的核心作用就一句话：阻燃。锂电池在反复充放电过程中，电解液容易在负极表面分解，时间一长就会损伤电池寿命。而加入VC后，它能在电极表面形成一层稳定、致密的保护膜，减少损耗，让电池更耐用、更安全。

尤其在两类电池中，VC几乎是“刚需”：一类是磷酸铁锂电池，另一类是储能用电池。前者因为安全性高、成本低，已经成为电动车和储能系统的主流选择；后者则追求超长寿命，往往要求循环次数上万次。这两种电池对性能的要求更高，因此需要添加更多的VC来保驾护航。

VC之所以能迎风而上，核心源于它的不可能替代性导致的“需求猛增”和“供给紧张”的双重推动：

从需求端来看，首先是铁锂电池和储能电池对VC的“需求量更大”——铁锂电池的VC添加比例是三元电池的2-3倍，储能电池的添加比例更是达到4-6%；其次是政策要求更严，新国标实施后，动力电池的VC添加比例从原来的3-5%提升到8-10%；还有技术升级的需求，新型电池对VC的纯度要求越来越高，电子级VC占比从2025年的50%会一路飙升到2030年的90%。

而供给端却跟不上需求的步伐。一方面，VC生产是高危精细化工项目，环保审批严格，新建工厂不仅要进入专门的化工园区，还得满足高额投资要求，单吨VC投资额平均达到2.7亿/万吨；另一方面，VC生产有很高的技术壁垒，电子级VC需要突破分子筛吸附、低温结晶等多重技术难点，合格率很低，中小产能根本无法进入高端市场。再加上2022-2024年行业长期亏损，龙头企业现金储备降至历史低点，扩产意愿不足，导致有效产能严重短缺——2026年VC行业产能缺口将达到1.6万吨，缺口占比15.1%，这种供需失衡直接推高了VC价格，2025年底电子级VC价格最高涨到23.5万元/吨，较底部上涨408%。

所以，从上述资料可以看出，对于行业来说真正难的不是“能不能做VC”，而是能不能稳定生产电子级、高纯度VC。杂质控制、提纯工艺、良率，都会直接影响下游电池性能，这也决定了VC行业并不是一个完全拼规模的市场，是“跟着行业升级，不是跟着周期波动”的精细化工行业。所以落实到资本市场，VC相关公司并不少，但真正拉开差距的，从来不是概念，而是三点：纯度、产能兑现能力、客户结构。

市面上做 VC 的龙头就 5 家，它们的对比如下：

碳酸亚乙烯酯（VC）行业正告别过去几年的“内卷”与低谷。在储能爆发与技术升级的助推下，2026年前后行业有望迎来长期的供需偏紧格局。对于投资者而言，聚焦那些拥有全产业链优势和核心客户资源的企业，将是把握这一轮新能源材料红利的关键。