金融加码助力实体经济 协同发力扩内需

日前，中国人民银行发布2025年金融统计数据并在国务院新闻办公室召开的新闻发布会上发声，以“数据成绩单”与“政策工具箱”双管齐下释放信号。中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在发布会上明确，2025年适度宽松货币政策成效显著，2026年降准降息仍有一定空间，同时推出一揽子结构性政策举措，为实体经济高质量发展注入持续金融动力。

央行将聚焦加快金融强国建设目标，综合运用多种货币政策工具，健全完善金融市场体制机制，推动金融资源更精准、更高效地流向重点领域和薄弱环节。（图片由CNSPHOTO提供）

数据印证成效

2025年金融数据呈现“总量稳增、成本创新低、结构更优化”的鲜明特征，印证了货币金融政策对实体经济的精准滴灌。

在总量层面，金融对经济的支持力度持续加码。数据显示，截至2025年年末，社会融资规模存量达442.12万亿元，同比增长8.3%；全年增量为35.6万亿元，较上年多增3.34万亿元。

中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长闫先东表示，社会融资规模保持合理增长，较好地满足了实体经济的资金需求。

数据显示，2025年12月末，广义货币供应量（M2）余额为340.29万亿元，同比增长8.5%，明显高于名义GDP（国内生产总值）增速，流动性合理充裕的货币金融环境持续巩固。

此外，在信贷投放方面，全年人民币贷款增加16.27万亿元，余额近272万亿元，同比增长6.4%，信贷支持韧性凸显。分结构看，企（事）业单位贷款成为主力，全年增加15.47万亿元，其中中长期贷款增加8.82万亿元。住户贷款虽增速放缓，但中长期贷款增加1.28万亿元，展现出居民住房及消费领域合理需求得到保障。

融资成本持续下行，成为2025年金融运行的一大亮点。邹澜介绍，2018年下半年以来央行累计10次下调政策利率，叠加利率政策执行监督强化，社会综合融资成本稳步下行。2025年12月，新发放企业贷款与个人住房贷款加权平均利率均降至3.1%，较2018年下半年分别下降2.5个和2.6个百分点。

同时，结构优化成效进一步显现，金融资源向重点领域和薄弱环节集中。科技、绿色、普惠、养老及数字经济产业等重点领域贷款均保持两位数增长，显著高于全部贷款增速，金融“五篇大文章”落地见效。截至2025年11月末，“五篇大文章”贷款余额达107.7万亿元，同比增长12.8%，服务企业和个人超8255万户。直接融资占比显著提升，2025年社会融资规模增量中，债券等非贷款融资方式占比超50%，金融供给侧结构性改革纵深推进。

政策精准加力

发布会释放的政策信号值得关注。邹澜明确表示，2026年将继续实施适度宽松货币政策，降准降息仍有操作空间。

作为政策先手棋，中国人民银行当日宣布推出两方面重磅举措，强化政策效能：一方面，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，一年期再贷款利率从1.5%降至1.25%，同步调整其他期限利率，直接降低银行资金成本，提升重点领域信贷投放积极性；另一方面，优化结构性工具设计，加大支持力度，形成政策组合拳。

苏商银行特约研究员付一夫认为，央行此次下调结构性货币政策工具利率并完善工具设计，是精准支持实体经济、推动经济结构优化的重要举措。

“一方面，利率下调有助于降低金融机构资金成本，引导更多信贷资源流向科技创新、绿色发展、小微企业等重点领域和薄弱环节；另一方面，社会融资规模保持平稳增长，人民币贷款对实体经济支持力度稳固，显示金融体系运行稳健，为经济持续回升向好提供了适宜的货币金融环境。”付一夫对记者表示。

具体来看，政策精准覆盖民营经济、科技创新、绿色发展、消费升级等关键领域：在民营经济支持上，单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业。同时合并设立民营企业与科技创新债券风险分担工具，提供2000亿元再贷款额度；在科技创新领域，将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增至1.2万亿元，扩大至研发投入较高的民营中小企业；在绿色转型方面，拓展碳减排支持工具领域，纳入节能改造、绿色升级等项目；在消费与地产领域，拓展服务消费与养老再贷款至健康产业，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，助力消费复苏与商办地产去库存。

多举措扩内需

金融市场平稳运行成为经济稳定的重要支撑。2025年，外汇市场韧性持续增强，全年交易量达42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均创历史新高，跨境资金由净流出转为净流入，对外资产和负债规模均达历史峰值。债券市场运行平稳，10年期国债收益率稳定在1.8%至1.9%，资本市场信心提振、交投活跃，为实体经济融资提供了多元渠道。

值得一提的是，此次发布的政策强调协同发力，将与财政贴息、担保分担等财政政策配合，放大政策效能。邹澜表示，中国人民银行将继续加大流动性投放，灵活运用公开市场操作工具，引导隔夜利率围绕政策利率运行，同时推动以“贷款明白纸”明示综合融资成本，降低评估、担保等中间费用，进一步优化融资环境。

从消费金融支持来看，截至2025年年末，中国人民银行已发放服务消费与养老再贷款1184亿元，截至11月末不含个人住房贷款的消费贷款余额达21.2万亿元，金融对消费潜力释放的支撑作用持续显现。

闫先东表示，2026年，中国人民银行将聚焦加快金融强国建设目标，综合运用多种货币政策工具，健全完善金融市场体制机制，推动金融资源更精准、更高效地流向重点领域和薄弱环节。（记者 王彤旭）

来源：中国商报