周末大事件：当“明牌”失效，我们该如何死里逃生？

这个周末，消息面还是挺多的。

周末央广网有篇文章刷屏：要长牛不要疯牛。

你看，管理层为了这个牛市操碎了心。提前限制杠杆、异动股停牌核查、上调融资保证金……一天两道金牌还不冷静？融资盘竟然还增加206亿。既然劝不动，那就只能动手砸。

这就是我说的“防止系统性风险”。什么叫风险？大家都想在一块儿、都加杠杆冲向一边，跷跷板就会翻。国家队手里握着几万亿筹码，此刻在大盘股上反手一压，就是为了让情绪退潮。

这种“人工降温”不是为了把市场打死，而是为了把“疯牛”强行拽回“慢牛”的轨道。老登股（权重股）挨揍，是为了给市场争取更长久的寿命。如果你发现主力发怒了，最好的办法就是顺着他的意思，暂时收敛，而不是对着干。

现在市场的割裂感非常强。

一边是监管强调“稳”，一边是科技股犹如脱缰野狗。你看中芯国际和台积电的对比就很明显：台积电翻倍靠的是每天1%的阳线往上拱；中芯国际翻倍，那是几天之内几个20CM就解决战斗。

这就是A股的基因：本质上还是个交易型市场。

但这也是结构性机会所在。国家队在沪深300ETF里持仓6000亿，但在创业板ETF里才600亿。这意味着，国家队对权重股有绝对控盘权，而对科技中小创的控盘力相对较弱。

这就导致了一个结果：权重股负责护盘和压节奏，小盘科技股负责唱戏。只要指数不崩，科技股的弹性就永远是最大的。

而且泼冷水不是针对热门赛道（如AI、航天），而是针对那些“没业绩、纯蹭热点、靠小作文起飞”的伪龙头。

这下大家又该相信了，这个市场还是慢牛的市场，做A股必须要懂zz。

对于这个消息，新股民估计都没啥感触，但对于老股民来说，2015年的降杠杆之后的行情应该都有印象，当时宣布降杠杆之后，大趋势基本就开始一路下跌，再无大反弹。

我个人是亲身经历过 2015 年的

2015 年市场炒作的主线和现在也差不多，是互联网+

选出来的涨的最好的标的我印象深刻的有两个

全通教育，这是互联网+教育

安硕信息，这是互联网+金融

当时是涨的非常非常好，全通教育无疑是2015年以来创业板的超级“明星”，自1月28日起到5月13日，不到四个月的时间，全通教育股价以“火箭”般速度从不到90元/股一跃而上至467.57元/股(除权前)，刷新A股高价股记录，超越了贵州茅台，同时市值远远超越了新东方，成为教育股中的执牛耳者

当时有一篇报道

我记得那个时候有意思的就是，一些投资人还找到了是全通教育的总部

当时的标题是股王全通教育蜗居在巷子，但酒香不怕巷子深

但是你看看最后全通教育和安硕信息的走势

一代人有一代人的全通教育和安硕信息，快牛和疯牛的危害性极高极深极大

慢牛符合当前各个群体的愿望，除了游资和两融资金

所以监管者与投资者都在高度警惕市场2015化。

去年以来有个大户陈小群极其出众，频频现身龙虎榜，成为市场风向标，据报自924以来已经获利超过20倍，昨天传出其慈善捐款1000万做公益，怕是心里有些不踏实。梁文峰量化获利，搞出了Deeps-eek改变国运，陈小群割韭菜的钱怎么报国?

“陈小群”以“压异动”的名义，减持了13亿的航天仓位。周五盘后复盘，网上全是拥趸者的赞美：“这是为了后续涨得更远”、“这是格局”。

现在看，所谓的“陈小群模式”，本质上是一套极其成熟的“明席造势、暗席出货”的双席位协同体系。在海格通信、金风科技等个股上，这套玩法被演绎得淋漓尽致：明面上用大V席位通过龙虎榜给散户指路，吸引人气和接盘侠；暗地里却通过不为人知的关联席位悄然撤退。

这和当年的“总舵主”徐翔何其相似？历史不会简单重复，但韵脚总是惊人的一致。陈小群作为新生代游资，赚得太多、影响太大，且玩法过于“明牌”，最终引发了监管和市场的双重出清。

我们要明白一个底层逻辑：资金优势在A股会迅速转化为信息优势和定价权。 当散户还在研究技术指标时，大资金已经在利用人性进行“认知收割”。散户亏钱，怪不到游资头上，最终还是会怪到国家上面来。

国家又不得不出手给市场降温，市场开始暴跌，大量投资者损失惨重，又不得不停发IPO，强化资本退出监管，市场的融资功能丧失，无法支撑真实的科技创新融资需求。

当前的资本市场肩负着重大的历史使命，资本市场的在发展中的地位史无前例的重要。科技创新需要天量融资支持，尤其Ai领域的中美竞争，更是金融市场的PK，融资需求都是千亿美金起步，没有其他任何一个市场能够提供持续如此巨大的融资支持。

但市场只有实现持续的正反馈，投资者看到资产保值增值的可持续，才会长期、源源不断的把钱投进来，耐心长期的持有。如果当前的市场再次走出2007、2015年那种脱机基本面、依靠高杠杆，大幅上涨、快速下跌收割的走势，将是不可承受之重。

2015股灾之后市场恢复用了10年，技术进步的奇点时刻，我们等不起。

管理层的意图很明显：支持有核心专利、有持续研发、有产品落地的真价值企业。这意味着，从2月到4月的年报与一季报披露期，市场风格将发生剧变——从“情绪驱动”转向“机构主导、业绩驱动”。

AI应用方面，周末迎来了一个极其重要的催化剂：OpenAI宣布将在ChatGPT中测试广告投放。

这标志着AI正式从“纯烧钱”进入了“商业化变现”的深水区。ChatGPT拥有庞大的免费用户群，一旦广告模式跑通，想象空间将从天花板直接捅向宇宙。

对于A股而言，AI应用已经跌过了。本周很多高位股下来四五十个点，情绪杀过头了，AI硬件（半导体芯片、算力设备）在加速见底。

再加上周末半导体板块利好齐发：存储芯片涨价、台积电财报炸裂、闪迪目标价被大幅上调。

A股的存储芯片、半导体产业链已经走出了明显的机构趋势。对于这种板块，我的建议是：牛市不言顶。 很多人觉得高了不敢追，它反而天天涨；当你忍不住追进去，可能就是短线高点。但拉长周期看，科技是这轮牛市的唯一灵魂，短期的被套在趋势面前都不足挂齿。

风险提示：本文仅代表个人观点，不构成投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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