产品成本与营销费用双增 佳禾食品预计去年扣非净利同比下滑超八成|财报解读

面对每天上千份上市公司公告该看哪些？重大事项公告动辄几十页几百页重点是啥？公告里一堆专业术语不知道算利好还是利空？请看财联社公司新闻部《速读公告》栏目，我们派驻全国的记者们将于公告当晚为您带来准确、快速、专业的解读。

财联社1月16日讯（记者 吴蔚玲）受原材料价格上涨以及营销投入加大双重影响，佳禾食品（605300.SH）预计2025年扣非净利润同比下滑超八成。

公司今日晚间发布公告，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润为3000.55万元-4500.52万元，同比下滑46.38%-64.25%；扣非净利润为856.87万元至1285.22万元，同比下滑81.78%-87.85%。

对于业绩下滑的原因，佳禾食品表示，一是受原材料价格上涨影响，公司产品成本较上年同比增加；二是公司持续积极开拓布局咖啡等产品业务，大力拓展C端销售渠道，导致营销费用较上年同期增长。

随着健康消费理念兴起，现制茶饮的原材料升级，植脂末逐渐被“抛弃”。头部茶饮品牌霸王茶姬、喜茶等曾纷纷强调其产品不含香精、植脂末等。尽管佳禾食品强调，公司全面实现零反脂产品，契合当前消费者对于粉末油脂的需求和未来发展趋势，但其主营产品粉末油脂依然受到冲击。在此背景下，公司加大了对植物基及咖啡板块的开拓力度。

从2025年前三季度的情况来看，公司粉末油脂类产品销售收入7.91亿元，同比下降5.26%；咖啡产品销售收入3.14亿元，同比增长62.66%，跃升为第二大收入来源。

但咖啡业务近年来面临咖啡豆价格上涨带来的成本压力。数据显示，2025年2月，美国ICE的阿拉比卡咖啡期货价格一度突破430美分/磅，创下47年新高。截至当地时间2026年1月15日，ICE咖啡期货价格依然维持在358.8美分/磅。

尽管原材料价格波动剧烈，佳禾食品依然把咖啡视为第二增长曲线。此前，公司的咖啡业务主要针对连锁咖啡、工业类等B端客户。在去年12月披露的投资者调研纪要中，公司称致力于推动B、C端市场的协同发展，C端产品已经进入盒马鲜生、朴朴超市等主流线上线下渠道。

产能方面，公司在前述调研纪要中提到，定增募资建设的咖啡扩产项目中，5000吨焙烤咖啡豆产线已经进入正式量产阶段，咖啡扩产项目中的其他产线也在陆续建设中。