更具适应性和包容性 衍生品交易监管办法再次征求意见

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道

2026年1月16日，证监会公布《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称“《征求意见稿》”），并向社会公开征求意见。

衍生品交易是指互换合约、远期合约和非标准化期权合约及其组合的交易，具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极作用。《期货和衍生品法》将衍生品交易纳入法律调整范围，并授权证监会对相关内容作出具体规定。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》提出稳慎有序发展期货和衍生品市场，要求完善对衍生品等重点业务的监管制度。

证监会表示，制定本办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施的要求。

《征求意见稿》主要内容包括11个方面：明确办法的适用范围，证监会依法监管的衍生品交易及相关活动适用本办法；明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，以及参与衍生品交易活动的基本原则；明确衍生品合约的开发条件及程序；明确各类衍生品合约的基本交易规则；明确履约保障制度；明确交易者适当性标准；加强衍生品监测监控与跨市场监管；明确衍生品交易禁止性与限制性要求；加强衍生品经营机构监管；加强衍生品交易场所、衍生品结算机构、衍生品交易报告库等衍生品市场基础设施监管；明确监督管理和法律责任。

2023年，证监会曾就办法公开征求意见。总体来看，各方认为办法有利于规范衍生品市场发展，支持和赞同办法的出台，同时也对进一步完善办法相关条文提出了意见建议。证监会对各方意见进行认真研究，充分吸收采纳了其中合理的意见建议，并结合实际对办法做了进一步修改完善，使办法更加具有适应性和包容性，包括进一步完善衍生品交易的业务规则，充实对衍生品经营机构执业规范和内部管理、风险管理、合规管理等方面的要求，丰富监管机构对衍生品市场的管理手段，进一步细化法律责任规定等。

（编辑：罗辑 审核：夏欣 校对：颜京宁）