关注丨龙头20CM涨停！存储芯片又火了，2026上半年持续涨价？

1月16日早盘，存储芯片概念表现强势，金太阳（20CM涨停）、康强电子、长电科技涨停，精智达、科翔股份、精测电子、蓝箭电子、晶升股份、佰维存储大涨超10%。2026年以来，存储芯片概念指数大涨超18%，1月16日再创历史新高。

存储芯片涨价继续？

存储芯片的持续走强，在市场人士看来，与“涨价”密切相关。TrendForce集邦咨询发布的最新报告表示，2026年第一季由于DRAM原厂大规模转移先进制程、新产能至服务器、HBM应用，以满足AI服务器需求，导致其他市场供给严重紧缩，预估整体一般型DRAM（Conventional DRAM）合约价将季增55%～60%。NAND Flash则因原厂控管产能，和服务器强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨33%～38%。

Counterpoint Research也发布报告称，存储市场已进入“超级牛市”阶段，当前行情甚至超越2018年的历史高点，在AI与服务器容量需求持续激增的推动下，供应商议价能力已达到历史最高水平，预计2025年Q4存储价格飙升40%～50%；2026年Q1还将再涨40%～50%，2026年Q2预计再上涨约20%。

AI驱动，持续性更强？

对于本轮存储芯片的涨价，核心在于受到AI的驱动。德邦证券表示，从2016年开始，存储行业经历了三轮周期：

2016～2019年周期核心受益DDR4换代带来的价格快速上涨，尽管手机、PC等消费电子产品销量并无明显增长，但手机游戏等应用的火爆对硬件内的存储性能提出了更高的要求，下游应用的需求推动DDR4渗透率大幅提升。原厂方面，2016年存储厂转向3D Nand Flash扩产，加深了市场对于DDR4供给紧张的预期。同时2016年三星西安工厂停电等厂务因素也进一步推高存储器价格。

2020～2023年周期核心受益笔记本电脑/手机等消费电子产品需求。2020-2021年，随着全球受到疫情影响，远程办公、线上网课等形式逐渐普遍，带动笔记本电脑，手机销量大幅增长，其中笔记本电脑出货量在2020年大幅增长27%。另外全球数据中心建设对服务器需求也有所提升，2020/2021全球服务器出货量分别增长3.9%和6.9%。2022～2023年消费电子销量有所下滑，存储景气度开始下行。

2024年开启的新周期核心受益AI基建带来的需求增长。我们认为本轮存储行业的上行周期，和2016-2019年、2020-2023年有所不同，前两轮周期本质更多依托消费端发力，而本轮存储芯片的需求更多源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强。

该机构表示，存储芯片是半导体行业中第二大细分市场，根据半导体权威机构WSTS的数据，2024年全球半导体市场为6305亿美元，其中存储芯片市场为1655亿美元，占整个半导体市场的 26%，是仅次于逻辑芯片的第二大细分领域。

龙头股2025年业绩炸裂

此外，存储芯片龙头佰维存储披露的亮眼业绩预告，也提振了存储芯片概念的人气。日前，佰维存储披露的2025年业绩预告显示，2025年预计实现归母净利润8.5亿元～10亿元，同比增长427.19%～520.22%。其中2025年第四季度实现归母净利润8.2亿元～9.7亿元，同比增长1225.40%-1449.67%

从机构预测来看，存储芯片概念2025年的业绩也普遍乐观。东方财富Choice数据显示，至纯科技预计2025年业绩同比增长494.7%。金太阳紧随其后，2025年增长325.64%。精测电子、佰维存储、晶瑞电材等2025年业绩预测同比也居前。整体而言，有13股2025年业绩预计同比翻倍。

国产存储芯片迎重要进展

国内而言，经过多年的发展，国产存储芯片巨头长江存储、长鑫科技等公司逐渐取得突破，并抢占了部分存储市场。

光大证券表示，日前长鑫科技IPO取得重要进展，已经完成两轮预先审阅，上交所也已经于2025年12月30日正式受理长鑫科技的IPO申请。长鑫科技计划募集295亿元，其中130亿元用于“DRAM存储器技术升级项目”，90亿元用于“动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目”。

长鑫科技2025年前三季度实现320.84亿元的营收，产品涵盖DDR4、DDR5等产品，是国内第一、全球第四的DRAM厂商。

除了长鑫科技，长江存储也是国产存储芯片的佼佼者。长江存储成立于2016年，公司已经全面布局了芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品等领域。长江存储可以提供3D NAND闪存晶圆及颗粒，产品已经广泛应用于消费电子、服务器等重要领域。

2018年，长江存储发布了核心技术品牌晶栈Xtacking，这标志着国产芯片在3D NAND领域实现重大突破。正是由于长江存储积累了丰富的技术，国际存储巨头也绕不开长江存储的专利。

东方证券认为，AI推理瓶颈正从计算转向上下文存储，英伟达推出推理上下文内存存储平台，打造AI原生存储基础设施，可提升token处理效率并优化能效，带动存储芯片需求高速成长。存储行业供不应求持续，海外巨头扩产有限，国内存储厂商在DRAM和NAND领域技术突破，长鑫科技、长江存储等推进融资扩产，为产业链带来机遇。

来源：东方财富研究中心