“分期商城”“融资担保”模式成高息网贷新“马甲”，放贷主体或面临刑事风险

变相突破24%利率红线的高息网贷近期层出不穷。

1月15日，记者实测发现，小象优品、鹿优选等消费分期商城通过远超市场价的溢价，叠加24%的分期名义年化利率，让用户综合借贷成本高企。有时候商品甚至可以不用发货，通过平台的回收入口一键回收，将“货款”折算，但还款金额是远高于市场价的分期商城价。

还有一种更隐蔽的变相高利贷模式，放贷主体“隐身”在多个马甲App里，利用贷款超市导流，向高风险借款人提供短期、高息贷款服务，这类产品通过融资担保公司收取高额“担保费”规避利率监管，借款周期一般在一个月左右，却要分多期还款，实际年化利率高达300%—500%。

“溢价可以被看作一种‘砍头息’，是被明令禁止的。”在借贷领域资深律师看来，消费分期、融资担保等模式若被滥用，确实存在变相高利贷、侵害消费者权益的风险。如果平台缺乏金融资质，突破24%利率红线的放贷主体存在构成刑事犯罪的风险。

高息网贷“换马甲”

助贷新规（《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）与小贷指引（《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》）划下年化利率不超过24%的红线，一批原来做24%以上产品的助贷平台“换马甲”试图规避监管，变相开展高息放贷业务。

记者在App Store上通过搜索“分期商城”“融资担保”关键词，随机下载了几款消费分期的App。其中，无锡源石云科技有限公司运营的小象优品分期商城，商城商品定价显著高于市场价。记者选择白色iPhone 17 256GB发现，小象优品上不分期到手价8000元，分12期总价8978.12元（折算年化利率23.95%），而iPhone官网售价仅5999元。

由厦门沃橙电子商务有限公司及其关联公司运营的鹿优选分期商城商品定价也显著高于市场价，同样是256GB的白色iPhone 17，在鹿优选分期商城分12期购买，每期还款798.38元，综合年化利率（单利）23.98%，到手价8444元，也显著高于iPhone官网的5999元。

除“分期商城”模式外，还有一种变相高利贷模式，通过融资担保公司收取高额“担保费”规避利率监管，实际年化利率高达300%—500%。其典型特征是借款周期仅30天却分多期还款（如借4000元需15天还一期），单笔金额3000-5000元，目标群体为高风险借款人。平台常通过多个马甲App频繁更换运营，并利用贷款超市导流，更具隐蔽性，也更有危害。

记者点击“立即分期购买”后，在小象优品一长串的消费分期相关服务协议里面，不仅有小象优品赊购服务协议，还有信辉债权转让通知、花旗融担担保授权协议和锦程消金服务协议等种类繁多的服务协议。信辉债权转让通知表明，小象优品平台运营方及用户的消费交易对手有权将用户与消费交易对手达成的每笔商品分期订单项下的应收账款转让给常州信辉商业保理有限公司。而花旗融担担保授权协议表明，用户需通过小象优品平台向贷款人重庆市黔江区沣和小额贷款有限公司申请贷款服务产品，特向深圳市花旗融资担保集团有限公司申请担保评估、担保咨询服务。

点开锦程消金服务协议，包括个人信息查询使用授权书、委托代扣授权书、锦程消费金融个人贷款合同、委托担保合同等多项协议。其中，锦程消费金融个人贷款合同表明，用户又向锦程消费金融借款，执行固定年化利率8.5%。而委托担保合同则表明，黑龙江省银鼎融资担保有限公司为借款人向锦程消费金融申请的借款以连带责任保证及保证金质押的方式提供担保。

值得注意的是，用户在上述分期商城下单后，可通过合作回收商折价变现，实际到手资金远低于商品标价，却需按上述分期商城标价分期还款。中银律师事务所高级合伙人刘晓宇对记者表示，名义年化利率24%，但商品定价超过市场价，溢价20%—100%，有的还收取担保费，按照综合成本计算，实际年化利率高达300%—500%。用户购买商品后，可通过平台的回收入口一键回收，实际上消费者没有接触到货物，而是直接收到了现金，相当于变相“现金贷”。

平台或触犯刑律

根据《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》（下称《若干意见》）相关规定，金融借款合同中，贷款人主张的利息、复利、罚息、违约金和其他费用的总和，不得超过以借款本金为基数、按‌年利率24%‌计算的金额。如果借款人以费用过高、显著背离实际损失为由请求调减超过24%的部分，法院应予以支持。

2025年10月1日起实施的助贷新规再次强调，商业银行应当在合作协议中明确平台服务、增信服务的费用标准或区间，将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。商业银行应当完整、准确掌握增信服务机构实际收费情况，确保借款人就单笔贷款支付的综合融资成本符合《若干意见》等有关规定，切实维护借款人合法权益。

北京大成律师事务所高级合伙人肖飒告诉记者，“分期商城”模式变相突破利率监管红线，侵害了消费者的知情权，存在价格欺诈行为。突破24%利率红线的放贷主体可能产生刑事风险。根据最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部联合印发的《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》第一条规定，违反国家规定，未经监管部门批准，或者超越经营范围，以营利为目的，2年内向不特定多人（包括单位和个人）出借资金10次以上，扰乱金融市场秩序，情节严重的，依照刑法第二百二十五条第（四）项的规定，以非法经营罪定罪处罚。

刘晓宇认为，助贷新规已明确要求，担保费必须计入综合融资成本，且总成本不得超过年化利率24%。若平台通过“商品+担保费”突破这一上限，将直接违反监管规定。虽然现有规定确实没有将溢价明文纳入监管范围，但是根据目前金融行业穿透式监管的要求，溢价实质上是突破监管红线的。溢价可以被看作一种“砍头息”，是被明令禁止的。

中国互联网金融协会发布的《关于开展变相高息“现金贷”、“套路贷”等问题自查整改的通知》明确，未依法取得放贷业务资质的机构，不得以商品赊销回收等任何形式变相开展贷款业务；具备合法放贷业务资质的机构，应切实践行负责任金融的理念，向具备借款条件的借款人推荐合适的贷款产品，并在事前向借款人明示贷款主体、贷款年化利率、还款付息安排、逾期清收等基本信息，不得以强行搭售优惠券、会员服务等方式变相抬高利率，不得从借贷本金中以先行扣除利息、手续费、管理费等方式，直接或变相收取“砍头息”。

“部分助贷平台、担保公司通过商品分期、担保费等方式规避金融监管，涉嫌非法经营、非法吸收公众存款，甚至构成非法集资等刑事风险。若平台未如实披露实际费用和利率，存在虚假宣传、误导消费者的行为，可能构成欺诈，需承担相应民事乃至行政责任。”北京大成（上海）律师事务所合伙人彭凯对记者表示，消费者要增强自我保护意识，遇到权益受损时要依法维权，同时也呼吁监管部门持续加大整治力度，维护金融市场公平与消费者合法权益。

刘晓宇提醒金融消费者，在购买相关产品和服务时应仔细阅读合同条款，检查是否明确展示综合成本及利率、是否存在默认勾选或预扣、是否清晰标示价格与计价方法，并且要看合同有没有加重金融消费者责任、限制或者排除金融消费者合法权利、限制金融消费者寻求法律救济途径，或者减轻、免除本机构损害金融消费者合法权益应当承担的民事责任的格式条款。当发现合法权益被侵害时，消费者应先固定好证据，然后可以向金融监管部门举报助贷机构分期商城的变相高利贷问题，也可以向市场监管部门投诉虚假宣传、价格欺诈等行为，还可以通过诉讼或仲裁的方式维护自身合法权益。