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编辑｜蓝猫
投顾支持 | 于晓明
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国家电网“十五五”投资计划出炉，投资规模大增40%至4万亿元。分析人士认为，电网投资高位续增，叠加AI算力催生的电力需求，电力行业增长可期。今天带来一只虚拟电厂产业链公司，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司近8个月上涨82%。
2、公司2025年三季报呈现稳健增长态势，报告期内实现营业总收入60.82亿元，同比增长26.17%，归母净利润8.22亿元，同比增长25.45%。
3、公司聚焦智慧计量、物联、配网、能源四大业务板块，其主力产品智能电表及用电信息采集系统，已全面渗透至虚拟电厂的核心运行环节，成为虚拟电厂不可或缺的基础设备供应商。
4、在虚拟电厂运营中，公司产品承担着“数据神经”的关键角色，为上层调度决策提供可靠依据。
虚拟电厂行业产业链解析
虚拟电厂产业链呈上中下游协同格局，上游为基础资源层，核心包括分布式能源、储能设备及可控负荷，储能设备商提供能量核心，智能硬件商以电表、传感器等构建“神经网络”，宁德时代、南网储能等企业为核心力量。中游是核心平台层，作为产业链“大脑”，由平台商与负荷聚合商构成，依托AI、大数据技术搭建管控平台，实现资源整合与精准调度，国电南瑞、协鑫能科等企业主导技术落地与项目运营。下游为应用市场层，覆盖电网公司、售电公司及工商、居民用户，电网公司提供资源接入支撑，上海、山西等地已推动其参与电力现货及辅助服务市场。全链条通过数字化技术打破传统电力边界，将碎片化资源转化为可调度“虚拟机组”，成为新型电力系统优化的关键支撑。
虚拟电厂行业未来发展趋势
虚拟电厂行业将迎来标准化、市场化与智能化深度融合的发展新阶段，在政策护航下加速规模化落地。国家层面专项政策将完善顶层设计，统一概念定义与技术标准，打通跨主体数据壁垒，推动从试点示范转向商业化运营。技术端，AI与区块链深度赋能，AI实现资源出力精准预测与自主交易决策，区块链保障计量溯源与收益分摊，混合资产聚合模式成为主流，整合分布式电源、储能及V2G移动储能等多元资源。市场端，参与电能量、辅助服务等交易的机制愈发健全，盈利渠道从政策补贴转向市场化收益，民营企业活力持续释放。同时，安全防护体系不断强化，区域化本地消纳模式兴起，助力新能源消纳与电网稳定，构建多元协同的产业生态，成为新型电力系统的核心支撑。
关注技术和规模领先的电网设备头部企业
东莞证券认为，国家电网公司在“十五五”期间加大固定资产投资力度，有利于提升电网设备行业景气度，并带动产业链相关企业发展，关注技术和规模领先的电网设备头部企业。
中国银河证券认为，电网出海2026年延续量价齐升。未来电网投资有望提速，而海外供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期几乎翻了一番，高压直流系统的等待时间将延长至2030年代，中企电力设备出海迎来黄金发展期。
