海通国际：AI技术赋能制药领域创新变革 看好当前AI+医疗发展前景

智通财经APP获悉，海通国际发布研报称，英伟达(NVDA.US)与礼来(LLY.US)共建AI+制药实验室，双方合作意味着AI将从工具层升级为药物研发的核心生产力，推动制药模式由“经验驱动”向“数据与算法驱动”转型。Tempus(TEMP.US)业绩高增长共同验证AI正在从概念走向制药与医疗核心生产力。从技术面上看，AI技术近年取得重大突破，AI在药物发现、临床前研究和临床试验等全流程都能大幅提高流程效率。当前AI+医药进入产业化加速期，在人工智能与医药双领域共振下，看好AI+医疗发展前景。

海通国际主要观点如下：

AI+制药：人工智能赋能制药全产业链

英伟达与礼来宣布成立首个专注于将人工智能应用于药物研发关键挑战的AI+制药联合创新实验室。该实验室将汇集礼来在药物发现、开发与制造方面的全球领先专业知识及英伟达在人工智能、加速计算和AI基础设施方面的技术优势。双方计划在未来五年投入最多10亿美元用于人才、基础设施与算力资源建设，这标志着AI正式进入全球头部药企核心研发体系。海通国际认为，英伟达与礼来的合作意味着AI将从工具层升级为药物研发的核心生产力，推动制药模式由“经验驱动”向“数据与算法驱动”转型。

AI+医疗：Tempus业绩验证商业化能力

AI医疗公司Tempus AI公布2025年初步业绩：营收约12.7亿美元，同比增长83%，盘前一度涨幅达到12%，盘后收涨4.51%。其中诊断业务收入约9.55亿美元，同比增长约111%，主要受肿瘤检测量增长26%与遗传检测量增长29%驱动;数据及应用业务收入约3.16亿美元，同比增长约31%，其中Insights(数据许可)业务增长约38%。海通国际认为，Tempus的高增长验证了AI在临床检测与医疗数据商业化中的可复制性。

产业趋势：技术突破+资金活跃+应用加速落地的共振阶段

海通国际认为，目前正处于一个技术创新活跃、政策扶持明显、市场前景广阔的阶段。从技术面上，AI技术近年取得重大突破，AI在药物发现、临床前研究和临床试验等全流程都能大幅提高流程效率。从资金面来说，AI制药投融资市场活跃。2026年1月OpenAI推出ChatGPT Health，“蚂蚁阿福”月活跃用户突破3000万，单日提问量超1000万次。

相关标的

(1)AI药物发现：晶泰科技(02228)、英矽智能(03696)、维亚生物(01873)、成都先导(688222.SH)、泓博医药(301230.SZ)、药石科技(300725.SZ)。

(2)AI应用/医疗：美年健康(002044.SZ)、金域医学(603882.SH)、鱼跃医疗(002223.SZ)、华大智造(688114.SH)、迪安诊断(300244.SZ)等。

风险提示

AI+制药技术发展不达预期风险、研发不及预期风险、地缘政治风险，政策变化不及预期风险。