荣顺鑫汇：牛气冲天！指数攀高何处登顶？

本年以来沪指累计上涨3.62%，深证成指累计上涨5.78%，创业板指累计上涨5.14%，科创50指数累计上涨11.14%，北证50指数累计上涨7.25%。剔除本年上市新股，涨幅前三名个股别离为志特新材、易点全国、锋龙股份，涨幅别离达198.57%、100.79%、94.92%。

业内人士以为，沪指本年高点看4700点至4800点，新质生产力仍是主线。

新年A股商场行情火爆，沪指接连打破4000点、4100点整数关。1月14日，A股三大指数强势拉升，沪指一度冲上4190.87点，间隔4200仅一步之遥，随后大幅回落，全天成交额高达3.99万亿元，接连第4个买卖日打破3万亿元，改写成交额历史纪录。

1月15日，A股三大指数延续调整走势。到收盘，沪指报4112.60点，跌落0.33%；深证成指报14306.73点，上涨0.41%；创业板指报3367.92点，上涨0.56%；沪深北三市成交额2.94万亿元，较上一个买卖日萎缩1.05万亿元。

记者计算发现，2026年以来，A股商场涨势如虹，商场热门聚焦AI使用与商业航天两大体裁。本年以来沪指累计上涨3.62%，深证成指累计上涨5.78%，创业板指累计上涨5.14%，科创50指数累计上涨11.14%，北证50指数累计上涨7.25%。

从个股体现来看，2026年以来，全商场共有4465只个股上涨，占悉数A股的81.63%，3237只个股跑赢沪指；其间涨幅超越10%个股1390只，涨幅超越30%个股220只，涨幅超越50%个股54只，涨幅超越80%个股8只。剔除本年上市新股，涨幅前三名个股别离为志特新材、易点全国、锋龙股份，涨幅别离达198.57%、100.79%、94.92%。

从职业体现来看，2026年以来，申万31个一级职业中共有28个职业上涨。其间，涨幅前三职业别离为传媒、归纳、计算机，涨幅别离达22.40%、18.35%、16.58%；仅三个职业逆市跌落。

值得注意的是，1月14日午间，沪深北三大买卖所宣布，自1月19日起，将融资保证金比例从80%上调至100%。业内人士以为，当时商场流动性富余、融资买卖活跃，通过上调保证金比例适度降低杠杆，有助于保护投资者权益，保护商场安稳。商场接连大涨后简单呈现短期回调，需注意商场宽幅震荡危险。

走势火爆底气十足

荣顺鑫汇表明，新年A股火爆走势的原因有三：第一，方针层面继续着重资本商场安稳并提振决心，制度建设与增量资金入市预期仍在；第二，我国经济正在从旧动能向新动能切换，商场危险偏好在逐渐修正；第三，A股本轮慢牛、长牛行情或继续数年，当时牛市仍处于中期或下半场。

A股处于慢牛、长牛运转趋势中，沪指接连收复4000点、4100点后，A股形成向上打破走势，吸引各路资金加快出场。岁末年初居民定期存款到期搬家股市；A股两融余额打破2.6万亿元创历史新高；债券商场资金向股市转移；公募基金发行呈现日征集超100亿元产品；银行理财资金超32万亿元，银行理财持有的权益类财物约7200亿元，占比约为2.1%，仍有较大的增加空间。

开年股市行情火爆的主要原因有以下几点：一是1月份通常是全年信贷投进最多的月份；二是2026年我国货币方针将继续坚持适度宽松，美联储大概率仍将延续降息周期，低利率、宽流动性的商场环境，有利于权益类财物价格的上涨；三是人民币兑美元继续升值，吸引外资流入人民币财物，包含增持A股、港股、中概股。

外资长线布局我国

“沪指本年高点看4700点至4800点，新质生产力仍是主线。从趋势与结构的视点看，当时A股处于一轮中期上行周期中，股指震荡上行的格局仍未被损坏，但需求着重的是，商场更或许以“结构性牛市”办法演绎。若以全年视角审视，上证指数本年大概率仍有上行空间，阶段高点或许在4700点至4800点区间。未来行情主线仍将环绕“新质生产力”展开，主张重点关注算力链、AI使用链、能源链、新制作链、医药链，并以科技自主可控与工业晋级为中心逻辑。其间，算力与AI使用仍或许在阶段性调整后再度走强；能源体系晋级（电力设备、储能、新式电池等）与先进制作（机器人、工业自动化、高端配备）也将继续承接资金。未来计划在于能否在主线工业中辨认高景气赛道与中心龙头，把握趋势行情中的节奏切换，做到“顺势而为、重在结构”。

本轮行情相当于2005年至2007年的超级大牛市，未来有望打破沪指6124点历史高点，短期沪指涨到4500点附近会有阻力。“商场赚钱效应吸引场外资金出场，A股两融余额打破2.6万亿元。”他以为，后市将从结构牛市转向全面牛市，绝大多数板块都会上涨，仅仅上涨的时间先后不同。投资者应挑选底部横盘久、涨幅有限的滞涨种类；回避此前累计涨幅较大的板块，切忌追高买入爆炒的高位体裁股。

巴菲特以为股市是否高估的测算办法是用股市总市值除以GDP总量，小于80%便是股市被低估；超越120%股市就有泡沫了。当时A股总市值超越110万亿元，加上港股、中概股市值，我国悉数股票市值接近或超越我国GDP总量。他以为，过高的点位猜测不符合实际情况，后市看好高股息、国企改革和消费板块机会。

开年场外资金入市脚步加快，A股商场成交额继续放大，已接连4个买卖日打破3万亿元，表明商场已进入量价齐升阶段。“2026年牛市上涨的逻辑未变，商场有望从跨年度行情过渡到春季攻势。”本轮牛市归于慢牛、长牛行情，或许继续3至5年时间。从估值视点看，A股依然是全球主要商场最具吸引力的估值凹地之一，2026年行情有望扩展至消费白马股、新能源龙头股、有色金属、军工等板块，商场赚钱效应将明显提升。

高盛在最新报告中表明，海外“长钱”正在积极布局我国财物，对我国股市的装备兴趣显著升温。职业装备向科技、生物技术等范畴歪斜。“我国企业盈余在2026年及2027年或许别离增加14%和12%。2026年我国财物在盈余增加、创新加快及估值吸引力下具有继续反弹根底。”高盛猜测，我国股票商场到2027年末有望完成38%的涨幅。