上海
证券之星消息，2026年1月15日三夫户外（002780）发布公告称华创证券刘一怡 周星宇、工银安盛资管吕佳音、彤源投资杨霞、前海尚善火世荣、野村东方资管李丹、磐厚投资张云、泰鼎基金张景生、承珞投资白召然、沣杨资产吴亮、金科投资荣富志、锐天投资邓晨、宏利基金周少博、中银基金池文丽、汇丰晋信基金韦钰、兴银基金乔华国、华宝信托李博、国泰君安资管张钰、招银理财王颖青、光大资管房俊于2026年1月14日调研我司。
具体内容如下：
问：定增进度对公司 2025 年费用投入及收入增速是否有影响？2026 年定增落地后，公司在费用投入及市场端的规划如何？
答：2025年X-BIONIC品牌市场认知度已有大幅提高。2026年公司将在自媒体平台、赛事赞助、品牌活动等方面加大市场端投入力度，持续提升品牌力。同时，公司也会加快渠道建设，目前已有多家大面积（300平米以上）X-BIONIC品牌店在设计落地执行中，在零售形象上会有重大提升。
问：公司对现有品牌的侧重点是否有调整？
答：近几年，公司仍将重点聚焦于X-BIONIC品牌运营。产品端、渠道端、市场端都会持续加大投入及创新。独家代理品牌HOUDINI、CRISPI、MysteryRanch、LaSportiva等会根据其各自品牌特点采用不同方式进行运营，会更加聚焦品牌的核心调性，也会尝试多个品牌联名营销。
问：X-BIONIC 定位高端，中端产品推出对品牌定位是否有影响？终端反馈如何？
答：布里兹和艾德系列产品同样采用优秀的材料和精良的制作，品质与X-BIONIC 其他产品保持一致，获得了大量用户的欢迎。没有对产品定位产生影响。
问：各品牌经营策略是否会有重合或者矛盾？
答：X-BIONIC 主要以直营为主，HOUDINI 和 CRISPI 主要以经销为主。各品牌运营主要聚焦各自的核心调性，X-BIONIC 的运动黑科技、HOUDINI的北欧户外美学、CRISPI的意大利手工工艺、Mystery Ranch的战术背包等，公司也会通过战术风进行衔接运营呈现，对公司运营的多个品牌进行联名销售等。
三夫户外（002780）主营业务：代理零售多品牌、多品类专业优质户外用品和自有户外用品品牌运营。
三夫户外2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.85亿元，同比上升17.04%；归母净利润2121.46万元，同比上升147.77%；扣非净利润1906.94万元，同比上升408.49%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.07亿元，同比上升20.74%；单季度归母净利润439.52万元，同比上升1033.98%；单季度扣非净利润371.3万元，同比上升2934.77%；负债率44.96%，投资收益1602.54万元，财务费用1200.7万元，毛利率55.54%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
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