港股概念追踪 | 国家电网“十五五”投资额或超4万亿元 电网需求迎景气周期(附概念股)

智通财经APP获悉，国家电网“十五五”投资计划出炉：“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。国金证券认为，展望2026年，电网行业仍将呈现明显结构性分化，高景气赛道指向国内主网输变电与电力设备出海两大核心方向，同时关注配网侧和网外侧的拐点向上机会。

“十五五”期间，围绕做强电网平台、构建新型电力系统，国家电网将初步建成主配微协同的新型电网平台，进一步巩固“西电东送、北电南供”能源输送网络。加快特高压直流外送通道建设，推动跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超过30%。夯实数智基础设施，实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。

随着对大规模供应电力的需求攀升，多个部门已出台政策加大电网投资力度。

2025年12月29日，国家电网公司党组书记、董事长张智刚强调，要充分发挥电网基础支撑和投资拉动作用，以更大的力度、更实的举措助力扩内需、稳增长；加大电网投资力度，坚持电力发展适度超前，紧密对接国家重大战略，衔接“两新”“两重”建设，更加有效带动社会投资和产业链供应链发展。

2025年12月31日，国家发改委和国家能源局发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》，到2030年，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。

财信证券预计，“十五五”期间电力供给端呈现两大预期：风光为代表的清洁能源装机量保持增长，电力供给结构以化石能源发电为主体向新能源提供可靠电力支撑转变；电力系统形态由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，电网多种新型技术形态并存。

在近来高速发展的AI产业的带动下，AI技术迭代&AI应用加速渗透带动算力需求激增，推动AIDC大规模建设。电网现代化成为影响能源安全、能源转型与竞争力的关键制约因素。

2026年，AI投资和部署将继续增长，这将带动数据中心建设进一步扩张，获取充足能源和电力将是影响AI赋能的关键因素。

标普全球指出，2026年，AI爆发式增长带来的电力需求激增将继续考验电网极限、收入模式和可持续性目标，进展速度将取决于能否释放新的发电能力和灵活性。

在高增长情景中，标普全球预计，2026年，全球数据中心电力需求将增长17%；到2030年，年均增长率将达到14%，潜在需求可能超过2200太瓦时。

全球电网建设需求提升，尤其是在欧美等电网基础设施相对薄弱的区域，电网老化带来电网系统承压。美国公用事业公司、欧洲部分电网运营商均积极加大电网投资力度，国内在持续加大电网投资和设备企业出海布局。

华西证券发布研报称，在全球AIDC快速发展&电网建设投资持续增长的驱动下，电力设备需求迎来景气周期。该行认为，掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破、海外业务毛利率高的出海企业。

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东方电气(01072)：国产抽水蓄能机组主要供应商。公司是东方电气集团核心上市平台，拥有集团电源设备制造、工程承包、电站服务、贸易、金融等众多核心资产板块。自上世纪60年代开展水电、火电业务以来，公司始终服务于我国电力系统建设，秉持着科技创新的企业基因，逐步构建起“水、火、核、风、光、气”的六电并举格局。

时代电气(03898)：公司产品主要用于电网的特高压直流输电工程、柔性直流输电工程等。公司第一季度营业收入45.37亿元(人民币，下同)，同比增长14.81%；归属于上市公司股东的净利润6.31亿元，同比增长13.42%；基本每股收益0.45元。

华电国际电力股份(01071)：公司全资子公司华电龙口发电有限公司于近日圆满完成华电龙口四期 2×66 万千瓦热电联产项目(简称“华电龙口四期项目”)第二台机组 168 小时满负荷试运行，正式投入商业运营。至此华电龙口四期项目两台 66 万千瓦超超临界机组已全部建成投运，为区域能源安全保障和绿色低碳发展注入新动能。

中国电力(02380)：中国电力公布，该集团于2025年11月的合并总售电量为1009.97万兆瓦时，较去年同月增加 15.38%，而2025年首十一个月的合并总售电量为约1.156亿兆瓦时。