央行出台八项政策措施支持实体经济

昨日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，请中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜等介绍货币金融政策支持实体经济高质量发展成效。

邹澜披露数据，2025年12月末，社会融资规模存量同比增长8.3%，广义货币供应量M2同比增长8.5%，明显高于名义GDP增速；人民币贷款余额272万亿元，同比增长6.4%，还原地方化债影响后，增速在7%左右，信贷支持力度持续较强。

此外，2025年人民币对一篮子货币保持基本稳定，对美元汇率升值4.4%。债券市场平稳健康发展，债券市场代表性的10年期国债收益率近期稳定在1.8%-1.9%附近。

央行将推出八项政策措施

中央经济工作会议已经明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策。邹澜表示，根据当前经济金融形势需要，中国人民银行将推出八项政策措施，提高银行重点领域信贷投放的积极性，加大结构性货币政策工具支持力度，进一步助力经济结构转型优化。

一是下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点。各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%，其他期限档次利率同步调整。

二是合并使用支农支小再贷款与再贴现额度，增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设一项民营企业再贷款，额度1万亿元，重点支持中小民营企业。

三是增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围，将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元，增加4000亿元至1.2万亿元，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域。

四是合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。

五是拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目，引导银行支持全面绿色转型。

六是拓展服务消费与养老再贷款的支持领域，结合健康产业认定标准，适时在服务消费与养老再贷款的支持领域中纳入健康产业。

七是会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%。

八是鼓励金融机构提升汇率避险服务水平，丰富汇率避险产品，为企业提供成本合理、灵活有效的汇率风险管理工具。

会上，有媒体提到关于降息降准问题。

邹澜回应，关于降准降息，从今年看还有一定的空间。从法定存款准备金率看，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体来看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已经出现企稳的迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，此次人民银行也下调了各项再贷款利率，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。

今年我国外汇市场有望稳定运行

关于外汇市场建设情况，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍，2025年外汇市场交易量达到42.6万亿美元，企业外汇套期保值比率升至30%，均为历史新高。

他透露，2025年企业、个人等跨境收入和支出总计15.6万亿美元，较2024年增长近10%。跨境资金由年初的净流出转为净流入，全年净流入3021亿美元，银行结售汇顺差1966亿美元。另外，2025年来华直接投资呈现净流入，境内主体对外投资较快增长。2025年9月末，我国对外资产和负债分别达到11.5万亿和7.5万亿美元，均为历史新高。外汇储备保持稳定，年末余额为33579亿美元。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

展望2026年，李斌指出，今年我国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强。近年来我国涉外经济总量持续增长，2025年货物贸易进出口总额超过6.3万亿美元。

面对依旧复杂严峻的外部形势，邹澜还提到，外贸企业以人民币开展跨境贸易结算，基本上不受汇率波动的影响，这个比例目前大约是30%。以外币开展结算的，外汇套期保值的比率也上升到了30%左右。企业可以提前锁定汇兑成本，避免汇率波动对生产经营造成影响。总体上，相当于大约60%的进出口贸易受汇率变动的影响是比较小的。

去年末国债余额约40万亿元

数据显示，2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率都在3.1%左右，自2018年下半年以来，分别下降了2.5个和2.6个百分点。

关于信贷总体情况，中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长闫先东介绍，2025年末，金融机构人民币各项贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%；如果还原地方专项债置换对贷款的影响，增速在7%左右。全年人民币各项贷款新增16.27万亿元，显示金融体系对实体经济的信贷支持保持在较高水平。

从借款主体看，企（事）业单位贷款是信贷增长主体。2025年，企（事）业单位贷款增加15.47万亿元，其中中长期贷款增加8.82万亿元。住户贷款增加4417亿元，经营贷款增长9380亿元。

从行业投向看，贷款行业结构持续优化。2025年末，制造业中长期贷款余额同比增长6.6%，基础设施业中长期贷款余额同比增长6.9%，不含房地产业的服务业中长期贷款同比增长9.4%。

2025年10月，人民银行宣布将恢复公开市场国债买卖操作。邹澜应询回应，2025年国债发行了16万亿元，全年净增6.6万亿元，年末余额大约是40万亿元，这其中，银行、非银行金融机构、境外机构分别持有了27万亿元、5万亿元和2万亿元，银行等市场机构为了改善资产配置、加强流动性管理，是持有国债的主力。

文/本报记者李岩

供图/视觉中国

统筹/刘晓雪