抛盘衰竭，盘后有一个利好，听劝吃饱饭，风格或将转变，双轮驱动

1月15日，市场今天还在消化融资保证金调整的影响，从盘面看，抛盘已经衰竭，A股似乎已经缓过来了，说不定明天就能回到慢牛轨道，最迟下周大盘就可能再创新高。今天收盘后市场有一个利好，央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，算是货币政策利好。不过，值此大盘将触底反弹之际，我有两句话希望投资人牢记：

第一句：听劝吃饱饭。

市场风格可能要变了，有人劝你别加杠杆，别炒垃圾股，别玩击鼓传花游戏。你要听劝。这段时间，有些股票拉了多个涨停，结果年报一公开，业绩严重亏损，绣花枕头稻草包。

过去，游资画个饼，讲个故事还能唬人，但如今市场风格变化，普通人不要跟着某些游资风。要牢记“听劝发财”的铁律。

我知道，这个时候总有游资不信邪，借着牛市余威，想要“逆流而上”，带头押注，玩击鼓传花，那结果必然是一首《凉凉》。

第二句：投资人看的不是政策力度，而是政策态度。

政策不是结束牛市，而是让快牛转慢牛，让投机转投资，让高波动炒作转向低波动投资。对，之前我曾说过：心态好的拥抱高波动。但注意前提，心态好，外部环境允许。

如今，显然环境已经发生了变化，投资人不能做“木桩”，不要“死板”。要灵活对待。

回到市场，这次市场风格可能要切换，那么下一轮市场行情市场的投资重点在哪里？我建议两个大方向供你参考：

其一，高红利。金融股、电力股、常青消费股。有投资人看不起金融股，觉得金融股缺乏激情，波动太小。但事实上，回顾过去20年，你在任何时间点买几大国有行的股票如今都是赚的。

价值投资的本质是分红，而非价差，高红利将继续成为股市爆款，更何况，2026年又是人民币升值和顺周期的年份。

其二，高成长。创新药、新消费、互联网。喝酒吃药我们过去见得多了，互联网这一块，我们最近两年才开始频繁关注，因为AI，因为GEO概念，当然，我们也能从安全边际来解释。借花献佛，华尔街有个空头叫伯里，天天做空英伟达，但不做空谷歌、微软、Meta。为什么？

伯里说做空英伟达是因为AI有泡沫，而英伟达和AI深度绑定，而不做空谷歌、微软、Meta，是这些公司虽然因为AI而出现泡沫，但哪怕没有AI，这些公司依然有基础业务支撑。

同样，我说AI应用，主要关注的就是互联网，理由也是两个：AI成功，那么这些公司有大量客户，推广AI应用一定是最快的；AI不成功，这些公司依然有不错的互联网生意可以做。

总之，A股还是牛市，只是风格会从激进亢奋变得更加理性，那些游资活跃的热土，普通投资人敬而远之。牛市后半段，要靠理性活着。

非理性是小狗，理性是主人，小狗可能在主人的前面，也可能在后面，但不会脱离主人太远。A股的价值成长股并不贵，所以，没必要继续“刀尖舔血”。

最后，说个公司。携程被反垄断，对于携程当然是灾难，但这也客观说明，互联网企业的确很容易获得垄断优势，携程做法很简单，规模大，所以就压酒店和航空机票的价，压价，客户就更多，规模就更大，这可以说是问题，但也可以说是互联网平台企业的优势所在，所以，昨天讲AI应用最可能的赢家是互联网平台/生态公司。

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