央妈降息了！既怕“快牛”、“疯牛”，也怕“牛跑了”

今天盘后，央妈宣布降息——结构性降息！

中国人民银行决定：自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。

除了结构性降息，还有结构性放水：

1）将科技创新和技术改造贷款额度从8,000亿元增加至1.2万亿元。

2）增加支农支小再贷款额度5,000亿元，总额度中单设中小民营企业再贷款，额度1万亿元，重点支持中小民营企业。

3）合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 合计提供再贷款额度2,000亿元。

对此，哨兵的观点就是五个字：结构性放水！

主要就是针对重点领域（科技创新）和薄弱环节（三农、中小民营企业等）。

薄弱环节是给社会兜底的，核心增量还是科技创新方向！

这再一次验证了哨兵反复讲的，今年国家的核心任务就是科技创新，各种政策都要优先支持科技创新！

结合今天的消息，哨兵再来聊一下货币政策。

今天的原话是：从今年看，降准降息还有一定空间。

首先，说一下降息。

今天结构性降息之后，也就意味着暂时不会全面降息了（MLF利率暂时不会动）。

为什么不降？

大概是因为美联储接下来的降息形势不明，1月份基本上不会降了，目前市场预期的是要等到4月份才会再次降息。

管理层目前希望见到的是偏强势的人民币汇率（原因前段时间分析过多次），所以在美联储暂不继续降息的情况下，国内是不会急着全面降息的。

哨兵猜测，等到后面特朗普完全掌控美联储、并开始连续大幅降息之后，国内才会跟着全面降息。

再说降准。

今天讲的是：目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然还有空间。

这个表述比降息要宽松，所以说，降准的概率比降息要大。

12月份的时候，市场预期的是春节前有一次降准。

但是吧，最近大A有点过热（在管理层眼里），所以说，春节前不一定会降准了，可能会往后推迟。

总的来说，目前的货币政策，其实就跟管理层对于大A的心态是差不多，既要……又要……既怕……又怕……

今天，市场出现了一个信号：宽基ETF持续放量！

典型的是下面这只，尾盘放量明显，成交量创历史新高，比去年4月初救市那次还要高：

大家的第一反应就是，某队又在干活了！

昨天，管理层觉得市场过热，出“温和利空政策”给市场降温；

今天，又出手托市，怕市场真给砸下去。

这是既怕“快牛”、“疯牛”，也怕“牛跑了”……

说来说去，还是反复讲的那句话：管理层要“慢牛”！

大家还是继续保持耐心就好，哨兵维持“指数慢牛+科技牛”的观点，继续坚持“分散持仓+少折腾”的原则！