叙事转向后的新共识

降温如期而至。
大家首先要理解降温，降温不是失稳，是为了更好的走向慢牛，而不是把市场打入冰点。人发烧了要退烧，才能健康发育。

前天点的行业，除了通信和恒科，其他都不差；你们当时还问为什么不提商业航天传媒，这种短期大热门不是我的风格。今天再讲几个细分行业的共识转变。

1、科创芯片
大表哥看好的行业，他的ETF实验账户翻倍后第一笔，买了科创芯片ETF。在AI产业链上看，资金流向数据要素后面是工业AI，然后是科创芯片（国产算力），当然也有一定的概率回到海外光模块。 那么为什么是科创芯片而不是芯片/半导体，因为芯片相关的老上市公司很多都是模拟芯片，各种射频芯片还是42nm的成熟制程，而科创芯片里面的公司更新一些，都是近些年上市的，很多人可能都没注意到这个细节。

2、有色/黄金股
昨天指数打野账户加仓了不少有色，今天看有色在下跌中是逆势上涨的，原因在于其基本面的强大是全球性的，在地缘政治的影响下，短期情绪很高。加上马斯克给有色加了一个需求无限的buff（铜是未来算力时代的基建原材料，需求非常大，故有色金属才是新时代的工业血液），直接把未来几年的基本面预期打到了一个不可证伪的程度，但本身有色的估值并不低。
此外提下黄金股，不仅跟金相关，铜的含量也很高，类似石化ETF是石油和化工的结合，黄金股ETF算是黄金ETF+工业有色ETF的结合。

3、港股互联网/港股创新药
可能是需要短期规避。某互联网订票平台被反垄断的事件说明互联网还是有一轮整改的预期，毕竟现在互联网还是收入最高的行业之一了。创新药是有色的对立面，很多企业花钱效率低，一将功成万骨枯，比如某企业业绩很好，但股价反而大跌，很多前期投入最后兑现不了，你一家拿了大单子，背后就是几十家白干。此外，特特的中期选举可能还要搞事，又会利空创新药。

4、美股医药
可以考虑止盈一部分。标普生科本质上是受益于降息和经济不行，但现在美联储降息预期受阻，经济复苏超预期，可能导致纳指又会优于小盘股。不过也要小心，因为这种QDII一旦卖了就很难买回来了，没额度。

5、化工
没毛病，估值并不高，涨得也不多，都快被干成避险板块了。这个品类已经聊太多了，此处不赘述。

千万不要觉得牛没了，也不要觉得还可以继续炒概念，再好的基本面也经不起两周涨50%啊！相信市场会在降温调整后走得更长远，怕高就去逢低配置固收+参与市场。信心要有，但瞎炒的心不能有。

（不作为投资依据）