保本同时也能博取更高收益？多家银行发行挂钩黄金的结构性存款

2025年，国际金价走出史诗级牛市，伦敦现货黄金价格从年初约2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累计涨幅约65%。

自2025年初以来伦敦现货黄金价格走势（单位：美元/盎司）

国际金价连创新高，众多投资者活跃参与，部分投资者赚得盆满钵满，但对于一些厌恶投资风险的投资者而言，担心的却是金价下行带来投资损失。

《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，近期不少银行推出了与黄金挂钩的结构性存款产品，正是抓住了这部分投资者既不甘心亏本又想博取更高收益的需求。

业内人士认为，2026年一季度还处在前几年利率较高的定期存款集中到期高峰阶段，此时商业银行推出结构性存款还可以解决资金稳定性的问题。

挂钩黄金的结构性存款产品密集推出

当前，国内银行存款利率处于低位。每经记者注意到，部分银行短期存款利率已经到了0开头，如工商银行个人人民币3月期整存整取存款当前执行利率为0.65%，甚至3个月期限20万元起存的大额存单年化利率也仅为0.9%。

存款利率下行，与之相对的黄金市场却一路走高，这也使得多家银行顺势密集推出挂钩黄金的结构性存款产品。这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项。

以招商银行为例，该行于1月12日发行多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只，其中1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%或1.58%或1.78%三层阶梯的预计到期年化收益。

招商银行产品收益示例

交通银行同样推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款产品，产品期限为64天，挂钩标的为“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”，年化收益率区间均为0.5%~3.2%。

兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还可自动滚存。以其“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款来看，该产品利率分为两档0.7%或1.71%，若期末观察日的挂钩标的价格大于期初观察日挂钩标的价格*98.5%，则产品年化利率便可拿到最高档1.71%。

值得注意的是，交通银行最高档3.2%的年化收益率远高于其他银行，但每经记者发现，投资者拿到年化3.2%收益率的概率比较小。

该行举例称，假设投资者打算投资100万元，投资期限64天，成立日AU99.99合约收盘价为400元/克，观察日为2026年3月24日，观察期为1月22日到3月24日之间每一天，如果要拿到3.2%年化收益率，则需要观察期内每一天AU99.99合约收盘价都小于424元/克，且在观察日当天AU99.99合约收盘价为424元/克，最终投资者在产品到期日可获得产品收益5610.96元。记者注意到若金价在观察期上涨，该产品年化收益率大概率为1.7%。

交通银行产品收益示例

业内：投资者需关注产品期限、收益和类型

对于结构性存款，兴业银行一工作人员对每经记者表示，该行产品纳入存款保险制度，与一般性存款相比较，该类产品最大的特征就是本金有保障、收益有风险。

“就是本金不会亏损，收益的话看挂钩的标的运作表现而定。”该工作人员称，比如投资者购买的是黄金看涨挂钩的结构性存款，就需要看持有的周期内黄金价格是否上涨，若上涨达到一定幅度就可以获得较高档位收益。“本金是有保障的，可以先配置一些体验一下。”

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，2026年一季度是定期存款集中到期高峰阶段，此时商业银行推出结构性存款，一来可以解决资金稳定性问题，二来可以解决成本稳定性问题。“之前的存款利率与现在相比是偏高的，用结构性存款来接续，对客户来说就不至于有太大落差，对银行来讲也可以避免资金大量外流的情况。”

对于结构性存款目前多与黄金挂钩，博通咨询首席分析师王蓬博认为，主要是黄金近期热度比较高，投资者可能更看好黄金价格走势。

“但也要注意，虽然与黄金挂钩的结构性存款所标示的最高收益往往具有相较优势，但在投资时投资者能否拿到最高收益还是个未知数。此外，结构性存款与普通存款相比是无法提前支取的，因此选择产品时要选好产品期限。”王蓬博表示。

此外，投资者在购买结构性存款时，也需仔细阅读产品说明书或者向银行专业理财人士求助。

“虽然结构性存款一般来说收益表现不错，但收益率低于预期的可能性也存在，加之部分结构性存款专业性比较强，普通投资者很难看明白。”杨海平对每经记者表示，结构性存款会将大部分资金用来购买国债、定期存款等标的，少部分资金投资衍生产品，除了保本的结构性存款外，也存在不保本的结构性存款，投资者选择产品时应充分了解具体类型和风险情况。