OpenAI 引爆 AI 医疗赛道 云知声(09678)价值重估窗口已至

近日，OpenAI 正式推出医疗领域专属产品 ChatGPT Health 及 OpenAI for Healthcare 平台，这一重磅动作犹如一颗石子投入行业湖面，激起全球资本市场的强烈关注。AI 医疗赛道自此从 “蓄势待发” 迈入 “加速奔跑” 阶段，而提前布局多年的国内龙头企业云知声(09678)，正凭借技术壁垒、商业化成果与政策东风，迎来价值重估的历史性机遇。

赛道爆发：政策市场双轮驱动，AI 医疗成投资新蓝海

AI 医疗的火爆并非偶然，而是技术成熟、政策扶持与市场刚需三重合力的必然结果。OpenAI 入局医疗领域的举动，不仅验证了赛道的巨大商业潜力，更推动行业从技术概念加速走向刚需应用。

数据层面，赛道增长势头迅猛。2024 年全球 AI 医疗市场规模已达 266.5 亿美元，预计到 2033 年将飙升至 5055.9 亿美元，期间年复合增长率高达 38.8%。中国市场更是全球最具潜力的增长极，政策端持续加码注入强劲动能。2025 年 11 月，国家卫健委等五部门联合印发《关于促进和规范 “人工智能 + 医疗卫生” 应用发展的实施意见》，明确 2027 年初步建成 AI 医疗应用体系、2030 年实现深度融合的目标，重点支持 AI 在基层诊疗、医院智能化等核心场景落地。在政策与市场需求双重驱动下，中国 AI 医疗市场规模预计 2033 年将达 3157 亿元人民币，2023-2033 年间复合增长率高达 43.1%，成为最具确定性的投资蓝海之一。

“山海” 模型铸就壁垒，权威认证彰显硬实力

在众多赛道参与者中，云知声的先发优势与技术积淀尤为突出。早在 2016 年，当多数 AI 公司聚焦消费互联网时，云知声便前瞻性切入 “智慧医疗” 领域，成为国内少有的长期深医疗 AI 的企业。2025 年 12 月，公司发布医疗领域专家大模型 “山海・知医大模型 5.0”，标志着其医疗 AI 技术体系完成从 “辅助响应” 到 “主动协作” 的关键跨越。

该模型以 “医学文本大模型 + 医学多模态大模型” 双核心架构构筑技术壁垒，四大核心优势直击临床痛点：全栈能力融合覆盖文本处理、智能体协同等核心需求，提供 “一站式” 诊疗支持;高阶推理能力可模拟临床思维，实现从 “认知大脑” 到 “行动者” 的进化;多模态技术精准识别影像病灶，完成跨模态语义对齐与联合推理;依托海量优质医疗数据训练，信息抽取精度居业界前列，且通过先进训练范式严控医疗幻觉，保障医疗安全。

技术实力获权威认证。在 2025 年 12 月上海人工智能研究院 MedBench 4.0 评测中，“山海・知医大模型 5.0” 一举斩获医疗智能体、医疗大语言模型、医疗多模态大模型三项第一，力压国际顶尖模型，成为业内唯一 “三冠王”，充分验证技术领先性。

商业破局：400家医院真金白银投票，云知声价值觉醒进行时

与众多停留在技术概念阶段的企业不同，云知声已实现技术向商业化的高效转化，构建 “技术 - 产品 - 营收” 完整闭环。目前，智慧医疗产品矩阵形成全国性部署格局，解决方案落地近 400 家医院，另有 700 余家进入测试阶段，覆盖数百家顶级三甲医院，用户基础与市场渗透率持续提升。

具体应用场景中，产品价值充分彰显：门诊病历生成系统在友谊医院单份病历直接引用率近 90%，大幅减轻医护文书负担;DRG/DIP 医保支付管理系统助力大型保险机构完成全国性核赔风控平台部署，提升医保基金使用效率与风控能力，创造显著临床与运营效益。

规模化落地转化为强劲营收增长。2024 年，云知声整体营收同比增长 29.1%，医疗业务营收同比增长 34.4%，成为核心增长引擎。国泰海通研报指出，云知声作为中国 AGI 技术产业化先行者，技术壁垒与商业化能力未被充分定价，首次覆盖给出 “增持” 评级与 451.33 港元目标价，预计 2025-2027 年营收将保持超 35% 高速增长。

价值重估：稀缺龙头迎机遇，长期潜力待释放

当前，AI 医疗赛道处于政策红利集中释放与商业化规模化爆发前夜。OpenAI 入局打开行业想象空间，政策加码提供坚实保障。对投资者而言，真正的机会在于挖掘能解决临床痛点、实现规模化落地的企业。

云知声凭借先发布局的技术壁垒、权威认证的产品实力、全国性客户矩阵及持续增长的营收，在高确定性赛道中占据稀缺头部地位。但当前估值尚未充分反映其真实价值与成长潜力。随着 “山海・知医大模型 5.0” 迭代升级、落地场景拓展及政策红利释放，云知声商业化进程将全面提速。

站在 AI 医疗规模化普及的关键节点，这家深耕行业多年的 “隐形冠军”，正迎来系统性价值重估的历史性窗口。其被低估的长期价值，在赛道爆发浪潮中有望持续凸显，成为投资者布局 AI 医疗赛道的优质标的。