电网行业分析报告（附股）

2026年电网行业全景分析报告

一、行业核心概况

（一）定义与定位

电网行业是能源体系的核心基础设施，承担着电力生产、传输、分配和消费的全链条枢纽功能，涵盖输电网、配电网、电力设备制造、电网运维及数字化服务等细分领域，是保障能源安全、推动新能源消纳、支撑经济社会发展的关键产业。当前行业正从传统输电网络向“清洁化、数字化、柔性化、国际化”的新型能源互联网加速转型。

（二）发展核心驱动

1. 政策强力护航：国家发改委、能源局明确“十五五”期间电网基本建设投资预计达3.8万亿元，聚焦新型电网建设、特高压扩容、配电网升级等核心方向，同时推进全国统一电力市场体系建设，优化跨省跨区输电价格机制 。

2. 新能源消纳需求：风电、光伏等清洁能源装机量持续激增，2030年新能源发电量占比目标达30%，倒逼电网提升跨区域输送能力和灵活调节能力，“西电东送”规模2030年将超4.2亿千瓦。

3. 技术迭代赋能：特高压、智能配网、能源物联网、数字孪生等技术成熟应用，AI在电网调度中的渗透率已提升至60%，推动电网从“无源”单向网络向“有源”双向交互系统转变 。

4. 海外市场机遇：全球多国电网老化改造需求迫切，叠加AI算力需求引发的电力短缺，中国电网设备凭借性价比和技术优势出海提速，2025年1-11月电力变压器出口同比增长49% 。

二、行业规模与投资现状

（一）全球市场规模

2023年全球电网基础设施投资已达3280亿美元，预计2025年将突破4000亿美元，2025-2030年年均复合增长率维持在6.8%左右。区域分布呈现分化特征：亚太地区引领投资浪潮，欧洲年均改造投资达580亿欧元，北美受《通胀削减法案》刺激新增220亿美元配网数字化投资，非洲市场增速虽达11.2%但基数较低。

（二）中国市场规模

截至2024年底，全国110千伏及以上输电线路总长度突破200万公里，变电容量超50亿千伏安，规模连续十年全球第一。2025年国内电网设备市场总规模已超2万亿元，同比增长15%，其中国网主网投资同比提升9%；2026年作为“十五五”开局之年，国网主网投资预计同比再增15%，特高压投资将破1500亿元，新增10条线路 。

（三）投资结构分布

“十五五”期间投资呈现“主网强基、配网提质、数字化赋能”的特征：特高压占总投资的35%，智能配电网占28%，新型电力系统建设占22%。区域上形成“西电东送优化+东部微电网升级”双轮驱动，西北地区可再生能源基地配套电网投资占比达40%，长三角、粤港澳大湾区聚焦综合能源服务，将形成25个百亿级区域能源互联网示范区。

三、产业链与竞争格局

（一）产业链构成

1. 上游：以铜、铝等大宗商品及硅料、煤炭为核心，涵盖电力原材料供应和能源生产，直接影响设备制造成本，其价格波动可能导致电网EPC项目毛利率压缩3-5个百分点。

2. 中游：核心设备制造环节，分为一次设备（变压器、GIS设备、换流阀等）和二次设备（控制保护系统、配电终端等），特变电工、许继电气、中国西电等龙头企业主导市场 。

3. 下游：包括国家电网、南方电网等电网运营商，以及工业企业、居民用户等终端消费者，同时延伸至EPC工程服务、电网运维、能源数据服务等领域 。

（二）核心企业竞争态势

行业形成“四强争霸、错位竞争”的格局，头部企业凭借差异化优势占据细分赛道高地：

1. 特变电工（规模王者）：全产业链布局，上游拥有2000万吨煤炭产能和70%自给率的硅料硅片供应，特高压变压器全球市占率45%，2025年前三季度营收729.88亿、净利润54.84亿，海外收入占比达35%，2025年中标沙特164亿元超高压变压器大单。

2. 许继电气（技术王者）：国家电网直属企业，特高压直流换流阀市占率超40%，控制保护系统近乎垄断，2025年前三季度毛利率23.9%，直流订单超110亿，同时布局储能调频、可控核聚变电源等新赛道。

3. 东方电子（配网智慧标杆）：聚焦配网自动化领域，主站系统市占率领先，2025年配网自动化订单同比增长40%，客户续约率超85%，推进“硬件+平台+服务”转型。

4. 威胜信息（能源物联网龙头）：专注感知层设备，智能电表、传感器出口50余国，2025年海外收入同比增长50%，能源物联网平台接入设备超千万台，数据服务收入占比达25%。

5. 其他重点企业：中国西电2025年底中标国网14.47亿元输变电项目，金盘科技、思源电气等在细分设备领域表现突出，外资股东减持与国内资本涌入形成鲜明对比 。

四、技术发展趋势

（一）核心技术突破方向

1. 特高压技术：±800千伏及以上直流线路持续扩容，2030年前将新增5条特高压直流线路，换流变压器、GIS设备等关键部件市场年增长率突破15%，固态变压器进入验证导入期，供电效率提升至90%以上 。

2. 数字化与智能化：数字孪生技术渗透率2025年已达35%，预计2030年突破40%；配电网自动化覆盖率2028年将从2023年的68%提升至90%，边缘计算终端、物联网传感器年均采购量超2000万台。

3. 储能与协同技术：火电调频储能需求年增超80%，虚拟电厂、分布式能源聚合市场兴起，2027年柔性负荷调控系统市场规模有望突破800亿元，氢电耦合、液态金属电池等长时储能技术加速研发。

（二）技术应用场景拓展

电网运维向“AI+预测性维护”转型，故障预测与健康管理（PHM）系统成为数字化投资最大份额，年市场规模达74亿美元；“源网荷储”一体化加速推进，电网从单一供配电服务向资源优化配置平台转变，适配分布式能源并网和多元化负荷需求 。

五、行业挑战与风险

1. 系统灵活性压力：新能源渗透率超预期增长导致调峰需求激增，预计2030年调峰补偿费用将占电力总成本的12%，对电网调节能力提出更高要求。

2. 成本与供应链风险：铜铝等大宗商品价格波动直接影响设备制造成本，国际供应链地缘政治影响权重从2020年的15%上升至2023年的34%。

3. 极端气候威胁：极端天气事件频发对电网安全运行构成挑战，2027年抗灾强化工程预算预计占电网总投资的13.5%。

4. 国际竞争与标准壁垒：海外市场拓展面临技术标准差异、贸易保护主义等风险，部分国家电网项目审批周期延长可能导致投资阶段性回调 。

六、未来展望与投资建议

（一）未来发展前景

2026-2030年电网行业将保持“总量稳增、结构优化”的态势，国内市场规模年均增速维持在8%-10%，2030年总投资规模突破3.5万亿元。海外市场方面，跨国电网互联投资累计将突破6000亿美元，中国电力设备出海有望持续享受量利齐升红利，尤其是变压器等供需错配的“硬通货”产品 。

（二）重点投资方向

1. 特高压核心设备：关注具备国产化替代优势的特高压变压器、换流阀等设备龙头，受益于国内项目核准加速和海外出口增长 。

2. 数字化与智能化赛道：布局AI调度算法、数字孪生、能源物联网感知设备企业，分享配网升级和电网数字化改造红利 。

3. 储能与协同技术：聚焦长时储能、虚拟电厂、柔性负荷调控系统等新兴领域，适配新能源消纳需求。

4. 出海优势企业：选择具备渠道优势和快速交付能力的电力设备出口龙头，把握全球电网老化改造机遇 。

（三）结语

电网行业正处于从传统基础设施向能源互联网生态跃迁的关键期，3.8万亿元“十五五”投资盛宴为行业发展提供了坚实支撑。在清洁化、数字化、市场化三大主线驱动下，头部企业凭借技术壁垒、规模优势和全球化布局将持续领跑，同时行业竞争将从同质化博弈转向差异化协同，共同推动中国电网技术走向全球，为能源安全和“双碳”目标实现提供核心保障。