2025年末楼市翘尾

随着2026年开年多家房企陆续披露单月销售业绩，北京商报记者统计发现，截至2026年1月12日，在已公布2025年12月销售数据的18家房企中，有13家实现环比增长，占比达72.22%。其中，中国海外发展、华润置地、中国金茂等5家房企单月销售额更是创下全年最高纪录。

从2025年全年销售格局来看，头部房企竞争态势趋于稳定。保利发展以17.98亿元的销售额优势领先中海地产，继续保持行业第一位置。值得关注的是，保利发展近年来持续重仓广州市场，布局战略显著。2023年至2025年三年间，保利发展在北京、上海的拿地金额分别为265.02亿元和359.27亿元，而在广州的拿地金额则高达648.24亿元，显示出明显的区域倾斜策略。

13家房企集体增长

在已披露2025年12月销售数据的18家房企中，华润置地、中海、招商蛇口、绿城中国、中国金茂、融创中国、碧桂园等13家房企销售额实现增长。

从销售规模来看，华润置地以单月销售额突破400亿元达410亿元稳居第一梯队；中海以单月销售额突破300亿元达398.32亿元紧随其后；招商蛇口则以突破200亿元达258.44亿元，独居第3梯队；绿城中国、中国金茂、保利发展则以超100亿元的销售额入围“超百亿销售额榜”，分别为197亿元、128.21亿元及121.64亿元。

值得一提的是，华润置地和中海凭借充足的土地储备和成熟的运营能力，实现销售额连续三个月环比增长。以中海为例，其在上海徐汇东安打造的安澜上海项目，成为现象级红盘，12月开盘，套均5000万元，销售90.77亿元。

此外，包括北京在内的中海万吉玖序、中海朝阳ONE、中海·丽金府、中海时光之境等多个项目共同支撑。涵盖高端豪宅、改善型及刚需产品，满足不同购房需求。这一产品布局推动中海在10月至12月实现销售额“三连增”，分别为186.61亿元、222.35亿元和398.32亿元。

从销售额增幅来看，不同量级房企复苏节奏存在差异。其中，融创中国因11月销售额基数较低，12月环比增长163.39%；招商蛇口、中海、华润置地及中国金茂环比增幅也较为突出，分别为83.37%、79.14%、78.26%和60.32%。

中国城市房地产研究院院长谢逸枫表示，房企2025年末及2026年开年销售额实现增长，不仅为房地产市场平稳开局奠定了良好基础，更有助于市场形成积极向好的增长预期。同时，这一态势能够有效缓解购房者的观望纠结与置业忧虑情绪，对稳固市场信心、推动房价与行业行情止跌回稳发挥出重要的预期引导作用。

千亿企业与出险房企

据北京商报记者统计，从2025年全年销售数据来看，保利发展以2530.3亿元的销售额收官，较2024年的3230.29亿元同比下降21.67%。尽管同比出现下滑，保利发展仍以17.98亿元的优势，领先销售额为2512.32亿元的第二名中海，稳坐2025年房企全年销售额首位。

此外，华润置地、招商蛇口、绿城中国、中国金茂4家房企2025年全年销售额分别为2336亿元、1960.09亿元、1534亿元、1135亿元，与保利发展、中海共同跻身千亿元房企梯队。

中指研究院研究主管陶淑茹表示，保利发展、绿城中国、中海地产、华润置地、招商蛇口、万科、建发房产、中国金茂、越秀地产、滨江集团等企业销售规模仍超千亿。

陶淑茹分析认为，多数千亿企业坚持顺势而为的发展策略，具有较强的经营开发能力，拥有融资优势，公司治理较为完善，展现出了良好的经营韧性。部分区域深耕型地方国企和民企聚焦本土市场，灵活把握市场需求与政策导向，打造贴合本土的产品，也有一定发展潜力。

根据中指研究院数据，2025年第二阵营（500亿—1000亿元）企业6家，销售额均值646.4亿元。第三阵营（300亿—500亿元）企业7家，销售额均值381.3亿元。第四阵营（100亿—300亿元）企业50家，销售额均值180.6亿元。

北京商报记者注意到，尽管出险的民营房企中，如碧桂园、融创中国等面临经营困境，销售规模萎缩，但仍在百强之列。具体来看，融创中国2025年销售额达368.4亿元，碧桂园则是达330亿元。

值得一提的是，2025年末，上述出险民营房企债务重组均迎来突破性进展。融创中国约96亿美元境外债务重组全面完成，通过境内外债务重组，整体偿债压力预计下降近600亿元；碧桂园境外177亿美元债务重组获通过。

上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，2025年，部分房企积极推动风险出清，这一态势值得肯定。此类实践不仅为2026年全行业开展风险复盘、修复市场信心奠定了坚实基础，更积累了宝贵的风险化解经验，对行业平稳健康发展起到正向促进作用。

部分企业调整拿地重心

北京商报记者注意到，销售额稳居行业前列且表现稳定的房企，其业绩支撑多源于对一二线城市土地储备资源的深耕布局。

以中海为例，2024年年报显示，中海实现合同销售额3106.9亿元，同比增长0.3%。从销售城市来看，中海强聚焦一线城市，在香港及北上广深五个城市实现合约销售额1640.4亿元，占公司（不含中海宏洋）销售合约额的60.6%。

土地储备布局方面，2024年中海在12座城市新增22幅土地，新增土地储备权益建筑面积达389万平方米，权益地价合计696.3亿元。其中，一线城市权益拿地金额占比高达73.5%。

同为千亿销售额阵营的保利发展，也延续重仓一二线城市的战略导向。北京商报记者根据保利发展披露的房地产项目获取公告统计，2023—2025年间，保利发展在广州、上海、北京三地的拿地支付价款分别达648.24亿元、359.27亿元、265.02亿元，拿地力度显著优于其他城市，核心城市战略布局特征鲜明。

尽管保利发展整体战略聚焦一线城市，但针对不同城市的拿地策略已发生明显调整。

从拿地投入来看，保利发展近两年在上海市场的布局力度加大。数据显示，2023—2025年，保利发展在上海的拿地支付价款分别为94.57亿元、119.4亿元、145.3亿元。

与此同时，保利发展一改之前对北京市场的积极投入态度，拿地规模有所收缩。2023年保利发展在北京的拿地支付价款高出上海22.33亿元；但此后两年，北京拿地金额均低于上海，其中2024年的拿地支付价款更是仅为上海的49.61%。

北京商报记者 李晗