“现在是变现的合适时机”，广州一本土物企清仓21吨白银狂赚2.47亿元

广州本土上市物企祈福生活服务（03686.HK，股价0.9港元，市值9.14亿港元）走出了一条截然不同的盈利路径。

这家在管面积仅千万平方米的中小型物企，通过两笔白银清仓交易狂赚2.47亿元，相当于其2024年全年净利润（9753.9万元）的2.53倍。

1月12日晚间，祈福生活服务公告称，已下单交易28万安士银条（1安士约等于31.1035克），总代价约1.62亿元，预计收益1.04亿元；该公司此前于1月7日下达40万安士银条出售指令，1月9日公告完成交易并获利1.43亿元。

通过上述两笔交易，祈福生活服务累计斩获约2.47亿元投资收益。

“利用闲置资金进行投资理财的上市物企并非只有祈福生活服务，此前宋都服务、南都服务、保利物业等都有过类似操作。”1月13日，中物智库高级研究员宋子谦向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示，随着房地产行业进入调整期，物业公司的面积拓展速度放缓，大量现金资产需要寻找出路。

“炒银”收益2.47亿元

祈福生活服务“炒银”始于2020年。

2020年2月底，公司通过香港渣打银行分批次购入80万安士银条，累计斥资1.03亿元，折算下来平均成本仅为每安士128.75元，这一“低买”决策为后续盈利埋下伏笔。

2021年，公司持有的银条公允价值出现约2124万元亏损，但管理层并未慌神，而是在2022年择机套现50万安士，合计回笼资金7905万元，平均售价每安士158元，初尝甜头。

而随着白银市场供需格局变化，公司在2024年7月再度加码，五天内分三次购入38万安士银条，足见其对白银市场的坚定看好。

不过，祈福生活服务选择了近期陆续获利离场。

1月9日，公司以2.26亿元出售40万安士银条，约12.44吨，平均成交价每安士565.5元；1月12日，以1.62亿元售出28万安士银条，约8.71吨，平均成交价进一步升至每安士577.5元。两笔交易完成后，公司持有的约21吨银条已全部变现，相较于2024年底的账面值，净赚2.47亿元。

祈福生活服务在公告中表示：“投资未分配银条是作为本集团财务管理的一部分。经考虑未分配银条的当前市场趋势，尤其是近期市价已达近年最高，董事认为，现在是本集团变现部分未分配银条投资的合适时机。”

资本市场迅速给出积极反应，1月12日复牌后，祈福生活服务股价全日飘红，单日涨幅8.64%。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，祈福生活服务靠白银“一战封神”，本质是“中小物企现金流—投资”框架下的极端成功案例，运气成分远大于模式成分。

柏文喜提到，对于大多数在管面积不足1亿平方米、母公司又缺乏多元现金池的物企来说，与其幻想复制“炒银神话”，不如把闲置资金久期算清楚、把风险隔离机制搭牢固，在REITs（不动产投资信托基金）、社区配套、绿色债券等“中低波动+协同主业”的方向里赚确定性的钱。

业绩下滑倒逼投资补亏

祈福生活服务之所以将闲置资金大举投入白银市场，与其主营业务面临的增长瓶颈密切相关。

这家2016年在港交所上市的物企，深耕广东区域，核心管理项目为广州番禺的祈福新邨。截至2025年6月30日，该公司在管面积仅1018.9万平方米，相比碧桂园服务（约10.63亿平方米）、保利物业（约8.34亿平方米）等头部物企，规模较小。

从业务结构来看，祈福生活服务的营收来源较为多元，涵盖物业管理、零售、校外培训、资讯科技服务及配套生活服务五大板块，但各业务板块近年表现参差不齐。

2025年上半年，公司整体营收1.61亿元，同比下降约11.6%；毛利润约8250万元，同比下降2.4%。

其中，零售服务收入占比最高。公司运营着24家零售店，包括3个超市、1个生鲜市场和20个便利店，但2025年上半年该板块收入6309.9万元，同比下降1.1%。

资讯科技服务收入573.3万元，同比降幅51.2%；配套生活服务收入1993.6万元，同比下降55.8%；校外培训服务收入1735.8万元，同比下滑16.1%。

部分业内人士提到，对于祈福生活服务而言，白银投资无疑是缓解主业增长压力的重要手段，2.47亿元的投资收益比其近两年净利润的总和还高，但这种“服务不赚钱、投资才盈利”的模式也引发市场思考。

宋子谦提到，这种分歧代表市场对物业公司资金用途的不同预期。“如果上市物企都将大量现金投入理财市场，可能带来多方面影响。一方面，这可能提高资金使用效率，增加利润来源；另一方面，也可能减少主业创新投入，影响长期竞争力。物业公司需要在财务收益与主业发展间找到平衡点，既确保资金安全增值，又不错失行业转型升级的机会。”

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