黄金投资风控升级 多家银行上调积存金准入门槛

中国商报（记者 王彤旭）2026年新年伊始，国有大行率先推进贵金属业务风控升级。

工商银行近日宣布，自2026年1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划的，需通过工商银行营业网点、网上银行或工商银行App等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果并签订积存金风险揭示书。

中国商报记者梳理发现，结合2025年以来多家银行的调整举措，当前银行业已形成积存金准入门槛“双提升”格局——风险评级门槛与起购金额门槛同步收紧。曾经被视作“储蓄替代品”的积存金产品，正式告别低门槛时代。

随着积存金业务走俏和金价波动加剧，一些银行在风险控制等方面推出了更为精细化的举措。（资料图，图片由CNSPHOTO提供）

门槛调整细节落地

根据工商银行公告，此次调整聚焦积存金业务的新增操作环节。具体来看，个人客户办理积存金开户、主动积存或新增定投计划时，必须通过工行网点、网上银行或手机银行完成风险承受能力评估，且评估结果需达到C3及以上等级，并签署风险揭示书后‌方可办理。对于已有有效C3及以上评估结果且已签署风险揭示书的客户，无需重复进行评估或签署‌。

“调整前仅需C1（保守型）及以上等级即可参与，此次门槛提升幅度明显。”记者咨询工商银行，该行官方客服告诉记者，已开立积存金账户的客户不受影响，赎回、实物兑换、存量定投计划的执行、修改与终止及账户注销等操作均可正常办理。

记者了解到，商业银行普遍将投资者风险承受能力从低到高划分为五级，分别为C1（保守型）、C2（稳健型）、C3（平衡型）、C4（成长型）、C5（进取型），对应低风险、中低风险、中风险、中高风险和高风险五类资产。此次工商银行将积存金准入门槛锁定C3，本质上是明确该产品的中风险属性，筛选具备相应风险承受能力的投资者。

“工商银行此次将积存金业务风险准入门槛由C1上调至C3，是商业银行在当前黄金价格屡创新高、市场波动显著加剧的背景下，主动强化投资者适当性管理的审慎举措。”苏商银行特约研究员武泽伟对记者表示，此举通过筛选出风险承受能力相匹配的客户，有助于抑制因市场短期波动而引发的非理性交易，从而切实保护个人投资者权益。这不仅反映了银行自身贵金属业务正从规模导向转为风险导向，也标志着积存金等产品被重新明确定位为适合特定风险偏好客户的中风险投资品，而非普适性储蓄替代品。

风控与合规双重诉求

工商银行在公告中明确表示，此次调整源于“近期影响市场不稳定的因素较多”，核心目的是“进一步保护个人投资者权益”。

结合当前市场环境，业内普遍将调整原因归结为三大核心逻辑。

首要因素是金价高位波动带来的风险加剧。2025年以来，国际金价累计涨幅超60%，全年创下逾50次历史新高。2026年新年伊始，黄金价格延续强势上行态势。1月12日，现货黄金（伦敦金现）强势拉涨，突破4600美元/盎司，创下历史新高。

此外，合规压力亦是重要驱动因素。近年来，监管部门持续强化金融产品投资者适当性管理，要求金融机构严格匹配产品风险与投资者承受能力。

“2025年印发的《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》强调‘卖者有责’，要求银行充分评估客户风险承受能力。工商银行此举也有助于减少因风险错配而导致的纠纷，尤其保护老年群体、投资经验欠缺者的权益。”中国城市专家网智库委员会常务副秘书长林先平对记者表示。

另外，行业竞争格局的变化也推动银行优化业务结构。记者梳理发现，2025年以来，建设银行、平安银行、招商银行等多家银行已陆续上调积存金起存门槛或调整风险等级。其中，工商银行、中国银行、交通银行、邮储银行均将积存金定位为中风险，适合稳健型、进取型或激进型客户投资。而建设银行对其黄金积存业务的定位更为严苛，目标客户群体为进取型或激进型投资者。

武泽伟预计，后续其他国有大行和更多商业银行跟进上调积存金风险等级的可能性较高，这一判断主要基于两点：一是风控逻辑的一致性，面对相同的市场波动环境，各大银行均有强化投资者保护的监管要求和内在动力；二是已有先例可循，在工商银行此次调整前，多家股份制银行及部分城商行已陆续将同类产品风险等级设定为中等风险，形成了行业性的风控升级趋势。因此，工商银行此举很可能成为新一轮行业标准提升的信号，推动全市场进一步规范黄金积存业务，引导投资者理性参与。

业内提醒投资需谨慎

近期，在国际金价延续上涨态势，市场交易活跃度提升的背景下，中国银行、工商银行等国有大型商业银行相继发布风险提示并调整相关业务规则，以强化投资者适当性管理和市场风险防范。

1月上旬，中国银行深圳分行发布公告，对市场上以“黄金预定价”“黄金投资”为名、通过社交渠道吸引公众参与的交易平台进行风险警示。该行表示，此类平台通常宣称“低门槛、高收益”，实则通过构建虚假交易系统，使用户资金并未实际投向黄金，而是与平台形成对赌关系‌。这种行为已涉嫌违法，平台方可能构成开设赌场罪，参与者亦需承担相应法律责任。此外，深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室此前已发布提示，明确各类黄金珠宝经销商、门店不具备从事金融业务或公开吸收公众存款的资质。

工商银行也于近日对旗下黄金积存业务规则作出调整。自1月8日起，该行“如意金积存”业务的定期积存计划最低投资金额从1000元上调至1100元。

展望未来黄金价格走势，业内人士普遍认为，上涨的确定性仍然较大。中信建投认为，美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退，2026年中美经贸关系和地缘局势可能变化不大。在中性假设下，模型预期2026年年底国际金价有望超过5100美元/盎司。

“但是，也要正视黄金在短期内面临的高位波动风险。当前金价已处于历史高位，其走势将更为敏感地受到美国货币政策预期变化、美元阶段性走强以及经济数据波动的影响。因此，综合来看，黄金市场更可能进入一个中枢上移但波动加剧的新阶段，其表现将取决于积极支撑因素与潜在紧缩压力的动态博弈。”武泽伟说。

招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼提示，投资者理财要基于自己的投资经验、投资能力和风险偏好，做好适合个人和家庭的资产配置，避免盲目“追涨杀跌”。无论是投资黄金还是投资其他产品，一定要选择适合自己的方式、自己了解的产品，不要跟风投资。

（注：本文不构成任何投资理财建议）