调研 | 银行对硬科技要投早，要早到多早？

“现在名单内科技型企业的融资可获得性已经很高了，价格也不高。”杭州银行行长张精科在接受记者采访时直言。

行业良性变化被张精科一语道出。截至2025年9月末，科技型中小企业的获贷率达到了50.3%，且利率持续下探。渐成行业共识的是，至少各家行科技金融白名单里，已经没有太多企业嫌融资难、融资贵了。

这是行业卯足了劲在科技金融领域“卷”的结果。银行一是优化科技金融服务方法论，比如提升审批效率、在准入和价格上给予优惠政策；二是扩容综合服务工具箱，依托不同的资源禀赋，推出股权融资撮合、科技输出、顾问及咨询、数字化转型类等增值服务。

但这有一个不能忽视的、客群结构的问题：现在银行信贷和增值服务集中度高的领域，其实是经过了几年市场检验，成长性较确定的科企。至于那些处于初创期的、规模更小的企业，也即“投早投小”的“早”和“小”，远未达到服务拥挤的程度。

将服务触角极度前置的叙事，可以诠释成两个字：“投早”。作为我国科创金融专营体系成型最早的银行，杭州银行在“投早”上，已经有了成熟打法。它成为中国首家参与探月工程的民营航天企业地卫二空间技术（杭州）有限公司（以下简称“地卫二”）的首贷行，就是“投早”的切实缩影。

“必须远见”——这是成立于2021年的地卫二的标语，也可以说是价值观。而这个价值观现在不仅贯穿在地卫二自身的商业运营里，还贯穿在杭州银行和它的合作里。

有人要在太空上插更多国旗

打开boss 直聘网站，地卫二发布的最新招聘信息里，有要出差去阿曼的卫星测运控工程师和光学星地面系统产品经理；有要出差去印度尼西亚的卫星地面系统测运控工程师和卫星通信系统总体设计师；有要出差去马来西亚的海外市场卫星方案经理；也有大模型应用算法工程师。

一家公司招兵买马的方向，承载着它的业务布局。地卫二的商业模式可以总结成为缺乏自造卫星基础设施的国家提供卫星，以及地面站建设、测运控系统、数据处理及专业技术培训在内的全链条配套服务。

地卫二研发的卫星，是不同于传统卫星，搭载AI算力模型、具备智能操作系统的人工智能卫星。传统卫星无法处理数据，只能将数据传回地面处理中心进行解析。而受限于地面站资源、传输带宽等因素，地面处理中心最后能提取的有效数据并不多。

而地卫二造的卫星，搭载了算力模型，目前每秒可执行400万亿次计算，能够在太空中完成语义理解、在轨识别、智能分割、智能压缩、无效数据清洗、大模型推理等程序。以处理1万平方公里卫星图像为例，传统卫星需180天，地卫二的AI卫星仅需几小时；在相同参数下，其价格仅为欧美同类产品的1/3，交付速度却快一倍。

位于西亚阿拉伯半岛东南沿海的阿曼，就在2023年9月、12月和2025年9月分项目向地卫二订购了卫星及地面系统整套商业服务方案，用于国土详查、城市规划和森林监测。“有航空诉求但是没有技术和人才储备的国家或地区，有约120个；其中有购买力和意愿的国家，有近20个，所以商业航天的出路一定在国际市场”，地卫二创始人兼CEO温卓明告诉记者。

目前一些欠发达国家对中国出厂的商业卫星是有期待的，他们希望借助智能卫星进行生态监测、环境保护（水质检测）、灾害预警（森林防火）、气候变化预测、资源普查、城市规划等。以沙特阿拉伯第二大城市吉达市为例，卫星图像被用来监控旧城改造进度，分辨率可以精确到0.5米。

记者去地卫二实地调研时，就遇到其品牌运营陈军睿在演示智能卫星的部分功能：轻轻移动鼠标，对着目标国家的卫星影像打出一个框，系统便瞬间识别出了框内对应实际地面上的树木数量，甚至能准确识别被大树冠遮盖的小树冠。

今年1月9日，联合国天基信息灾害管理与应急反应平台发布了专题报道，重点介绍了地卫二在“星载边缘计算”领域的突破性成果，称从里海的气候变化监测、到阿曼马斯喀特的数字城市、再到肯尼亚在轨算法实验，地卫二的太空计算技术正在全球范围内赋能防灾减灾与智慧城市建设。

除了定制、销售和发射整星，温卓明告诉记者：地卫二的又一商业模式是开发太空应用商店（即太空App Store），面向全球开发者、科研机构、企业开放。地卫二把智能卫星打造成一个开放平台并制定统一标准，让不同开发者依据标准开发应用并上注到卫星，产生的收益双方分成。

“这个模式叫‘太空算法共乘’，本质是共享经济在太空领域的创新应用，核心逻辑在于资源复用和成本分摊。” 温卓明说。地卫二目前已在非洲、欧洲、中东、东南亚区域15个国家签署星上AI合作协议，累计培训“一带一路”国家超过1500名科研人员。同时有超过30个国家的企业用户有意向加入太空计算开发网络，其中80%以上用户将围绕对地观测场景进行需求梳理并进行开发。

截至目前，地卫二的太空APP Store模式，已经有了稳定的订单，并催生出不同的收费方式：比如按计算时长付费的阿曼苏丹卡布斯大学订单模式；按数据处理量付费的卢旺达航天局模式；按算法复杂度付费的巴林航天局模式（局部实现）；按订阅制套餐付费的马尔代夫等东南亚国家模式。

“数据和应用服务已经有了几十亿美金的存量订单。整星销售，我们也已经有了一笔新的订单。” 温卓明说。帮助欠发达国家发展航空事业，地卫二将红旗插在了合作国的上空。

有人要站在科企的起点陪跑

“我们公司刚成立那天，杭州银行就来送了花篮。我们现在合作囊括两方面，一是2000万的低利率贷款，主要用来发工资和研发；二是国际业务的外汇结算。”温卓明告诉记者。

杭州银行用“ 荣幸参与并陪伴地卫二从起步到飞跃的历程”来表达自身对地卫二的“押注”成功。寥寥一语背后，它能在地卫二创立初期便提供千万元授信，靠的是敢“投早”的价值观，和识别企业成长性的配套硬实力。

杭州银行设计的初创企业成长性动态评价模型，包括“政策、资本、技术、团队、产业”五大维度。在此基础上，杭州银行相关人士对做地卫二首贷行进一步核心归因：一是地卫二所处的人工智能与空天经济的交叉赛道前景广阔，且已纳入杭州产业政策重点支持范畴；二是创始团队背景扎实、人员结构稳定。

受访时，张精科数次强调该行“投早、投小、投长期、投硬科技”的科技金展业理念。而如果剖析其1152亿元科技贷款余额（截至2025年6月末），会发现该行确实在“早”和“小”扎堆的新一代信息技术、人工智能、商业航天等领域的信贷支持覆盖率，稳步上升。

“投早”意味着专营机制要行动早。杭州银行的科技金融组织架构是：从总行“科创金融事业总部”到各地科创中心、专营支行的垂直穿透架构。以人工智能领域为例，2023年起该事业部就已经系统梳理了1200余家企业，建立名单制+专营团队机制，在初创期就给予入库企业金融支持。

“金融不应在终点等候，而应在起点陪跑。”张精科说。在该理念的引导下，杭州银行主动将触角延伸至科研院所、之江实验室等中试平台，支持有科技成果转化可能性的企业，更加关注企业本身的技术路线与团队稳定性。

上述理念被贯彻到了跟地卫二的合作。以地卫二为例，其星载智能计算机、天基分布式操作系统和天基遥感大模型，都是和之江实验室共同研发，并且搭载于卫星实现在轨验证的；同时，其创始人团队的浙大背景、公司治理结构和经营理念，都契合杭州银行对优质早期项目的判断。

所以杭州银行站在了地卫二的起点陪跑。除了地卫二，杭州银行还站在了浙江省近两年获投的1900多家科技企业的起点陪跑。截至目前，杭州银行对浙江省内获投科企的覆盖率已经高达47%；在2025年杭州市独角兽、准独角兽榜单中，服务覆盖率达90%。

一个好的理念能落地发芽，需要适宜土壤。同理，杭州银行能以专营机制贯彻“投早”理念，需要制度保障。张精科告诉记者，为确保专营体系敢于投早、善于投早，杭州银行配套构建了风险、考核、生态共建等保障机制。

在风险管理方面，对科创金融业务设立独立审批中心，实施单独风险容忍政策。据张精科透露，杭州银行设定的科创金融不良容忍率是全行不良率的两倍。

在考核激励方面，对科创专营机构降低传统存贷利润考核权重，提高服务客户数、产品覆盖率等过程指标，鼓励长期陪伴。

在生态共建方面，即各家银行都在强调的非银机构生态圈概念，杭州银行也并不意外将积极联动创投、政府部门、资本市场中介等资源，围绕投资人投前、投中、投后各阶段的基金业务需求，提供专业管理工具。

有了理念、队伍、机制，杭州银行正在更细致划分行业赛道，根据每个细分领域的风险特征，打磨“投早”的方法论。

张精科告诉记者，以杭州市人工智能产业链为例，杭州银行进行了深入调研。该行发现杭州目前的结构是“中游强、应用强”，但在“上游硬件与工业场景”上相对薄弱。 因此，在未来3—5年，杭州银行将针对算力硬件、基础软件、工业场景、具身智能等关键环节进行布局，把金融资源精准投向那些能解决“卡点”、实现技术突破的关键节点企业。

契合产业表征、稳抓客户需求、创新容错机制、配套风险容忍、加码生态共建——杭州银行“投早”方法，持续升级，它将会站在更多的地卫二们身边陪跑。

责编：杨喻程

排版：汪云鹏

校对：陶谦

违法和不良信息举报电话：0755-83514034

邮箱：bwb@stcn.com