货币政策宽松提振行业预期，金融地产ETF半日涨0.77%

1月13日上午收盘，早盘创业板指冲高回落，盘中一度跌超1%。沪深两市半日成交额2.44万亿，较上个交易日放量1283亿。ETF方面，广发中证全指金融地产ETF（159940）半日涨0.77%，成分股中，新华保险（601336.SH）涨4.57%，宁波银行（002142.SZ）涨3.88%，方正证券（601901.SH）涨3.13%，杭州银行（600926.SH）涨3.12%，中国人寿（601628.SH）涨3.03%。

消息面上，近日，招商银行（600036.SH）发布公告称，将于本周五（2026年1月16日）实施2025年半年度A股分红派息，拟派发现金红利约人民币208.97亿元（含税），每股现金红利1.013元（含税）。A股42家上市银行中已有超半数银行公布了2025年中期分红计划，仅本周就有三家上市银行进行分红，除招商银行外，邮储银行（601658.SH）和江苏银行（600919.SH）也在队列之中。

中国银河证券指出，央行2026年工作会议延续适度宽松的货币政策导向，强调保持融资条件相对宽松、融资成本低位运行，加大对重点领域信贷支持力度，银行信贷结构有望加速优化，同时，负债成本优化有望缓解息差下行压力。财政金融协同扩内需政策加码，有效融资需求有望进一步释放，利好银行重点领域信贷投放。资金面、低利率环境、密集分红等因素驱动下，银行当前红利属性延续，以险资为代表的长线资金持续增持，加速定价效率提升和估值重构。继续看好银行板块红利价值。

信达证券指出，非银金融行业的弹性正在逐步增加，作为牛市中的底仓和稳定器具有重要配置价值。证券板块受益于资本市场回暖及鼓励并购重组等政策影响，PB和ROE均出现小幅回升；保险板块基本面触底后明显改善，资产端权益配置比例提升叠加市场回暖增厚利润，负债端有预定利率下调、代理人渠道改革等支撑，ROE大幅回升但PB仅小幅修复，存在较大弹性空间。非银金融整体估值仍处长期趋势以下偏低位置，随着政策催化及资金回流，板块有望进一步表现。

中邮证券分析指出，当前Shibor3M稳定在1.60%的历史低位水平，为市场提供了极其宽松的资金环境。A股股基日均成交额已跃升至3.3万亿以上的历史高位区间，较2024年低点实现数倍增长，两融余额突破2.62万亿元创历史新高。值得注意的是，杠杆交易占比并未同步飙升，表明本轮市场活跃更多由投资者自有资金驱动，行情可持续性较强。“超低利率+天量成交+理性杠杆”的组合正助力券商维持高景气经营环境。