1.13 亢奋和谨慎，你选哪一边？

导读：

市场成交额突破3.6万亿，上证指数17连阳，资金增量主要来源于商业航天、军工、AI应用等热门主题，短期市场情绪仍然比较高亢，机会仍然较多，但天量成交不久之后一般会有较大波动，心里需要提前有应对措施。

文|鲲鹏哥

继上周五市场成交额突破3万亿之后，昨天市场成交额突破了3.6万亿，创历史最高成交额，上证指数也强势的拉出17连阳，投资者情绪较上周明显亢奋，带“卫星、传媒”的ETF几乎全线涨停，资金加速涌进商业航天、AI应用等热门主题。

上证指数日线

站在当下，有的投资者情绪比较激昂，认为指数会进一步向上拓展空间；有的投资者比较谨慎，有点“恐高”，尤其是长期饱受过熊市折磨老股民。

鲲鹏哥认为，到目前为止，市场的行情仍然是结构化的，全局还算比较健康，板块是“东边不亮西边亮”，但是3.6万亿天量需要留一份清醒，在结构化行情中，基本上是“成也萧何败也萧何”，热门主题ETF的批量涨停是一种情绪过热的表现。

情绪过热是不是会马上引发市场调整？不一定，因为市场情绪会有“惯性”，就像汽车刹车有“刹车距离”一样，这种惯性短则持续一两天，长则持续个一两周，也即是短期市场情绪可能还会比较高亢，但是我们心理要知道这是一种“情绪惯性延续”，对市场走到哪一个阶段需要有清醒的认识。

另外，伴随着大盘指数上涨的是VIX指数（市场波动性指数）的显著升高，这意味着未来的市场波动率会加大，再加上天量的成交额和指数偏离度较高。虽然短期还继续高亢，但是心里要提前有应对措施。

中证1000VIX指数

主题方面，商业航天继续大爆发，这个主题走到现在，龙头股依然强劲，依然不断有二三线品种补涨，利好催化不断，还是按照昨天说的两点：“一是如果有效跌破了概率K线，则进入调整或者震荡的概率加大；二是如果龙头出现显著滞涨，则应尽量减少对二三线品种的追涨。”

商业航天指数

“AI应用”成为继商业航天之后最大的热门主题，包括GEO概念（生成式引擎优化）、AI营销、AI4S、AI医疗、AI编程、MAS...等等一大堆细分AI应用方向，基本上万物皆可“AI+”。

AIGC主题指数

2015年，中国提出“互联网+”行动，当时A股出了一批“互联网+”的大牛股。

2025年3月，《2025年国务院政府工作报告》正式提出深入实施“人工智能+”行动，提出到2027年实现人工智能与科技、产业等六大重点领域深度融合，新一代智能终端普及率超70%；到2030年应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。

2026年是人工智能应用大发展的一年，“人工智能+”行动将被广泛推广和落地，AI应用涉及的细分行业和主题众多，不排除里面出几只像2015年“互联网+”概念一样的大牛股，但是也要注意，因为几乎万物皆可AI、各个行业皆可AI，所以资金轮转的也会比较快，最终能成为大牛股的是少数，大部分个股是轮动的过客，所以要么抓住龙头，要么纯做轮动。

这几天比较微妙，处于“情绪高亢”和“惯性延续”的中间地带，赚钱效应依然会很强，但是如果赚的太顺了，也要留点清醒。当然，具体板块、具体个股，具体分析。

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