A股17连阳、成交额创历史，这轮牛市还有5至10年？

文/刘思嘉 李悦

1月12日，A股再度迎来“狂飙”行情。上证指数收涨1.09%，录得17连阳，再度刷新十年新高。盘面上，市场热点轮番活跃，全市场超4100只个股上涨，超200只个股涨停。

更令人震撼的是，当日A股成交额超3.6万亿元，连续第二日站上3万亿大关，并创下A股历史最高成交纪录。

业内人士指出，当前呈现出“资金流入—市场上涨—驱动资金进一步流入”的强烈正反馈。

杨德龙认为，2026年开年，市场连续上攻、放量大涨，再次确立了这轮牛市走势。如今大盘已放量突破4150点，逐步脱离底部，形成向上走势。从中长期来看，这轮行情属于慢牛长牛行情，持续时间可能达到3至5年，甚至5至10年。

“2026年行情会进一步扩散，2025年行情以科技股、银行股表现突出，很多传统板块表现不佳甚至下跌，而2026年行情有望扩散到消费白马股、新能源龙头股、有色金属、军工等更多板块，市场赚钱效应明显提升，投资机会增多，投资者的获得感也会更强。”杨德龙称。

01

全天成交额创历史天量

A股持续上攻，沪指已经连续17连阳。

截至1月12日收盘，市场震荡拉升，A股三大指数均涨超1%。沪指涨1.09%报4165.29点，深证成指涨1.75%报14366.91点，创业板指涨1.82%报3388.34点。

与此同时，全市全天成交超3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿，较上一个交易日放量4787亿，创A股历史最大成交量。市场做多情绪高涨，两市共有4144只个股上涨，涨停个股逾200只。

板块方面，商业航天、AI应用两大方向领涨市场，脑机接口概念走高，电商、短剧游戏等板块表现活跃。

其中，引力传媒6天5板，蓝色光标、易点天下、昆仑万维等数只个股20cm涨停。消息面上，2026年伊始，智谱和Minimax上市、豆包上春晚、马斯克宣布开源X推荐算法，以及后续的DeepSeekV4等催化，使AI应用成为市场热点。

商业航天概念继续走强，天银机电、广哈通信等多股20cm涨停，中国卫通、航天电子、中国卫星等多只个股10cm涨停。消息面上，1月11日，国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。据统计，这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动。

成交爆量、指数连阳，市场已进入“正反馈”阶段。杨德龙表示，市场连续两个交易日成交额突破3万亿元，标志着市场已进入量价齐升阶段，春季攻势正式开启。

02

春季行情仍有演绎空间

对于后续走势，市场普遍认为A股市场的强势表现仍在延续。

“这轮牛市是十年一遇的特大投资机遇。在房地产市场投资机会减少后，居民储蓄大转移的方向指向了资本市场，资本市场的表现可能会超出很多人的预期。”杨德龙表示。

杨德龙认为，2026年一开年，市场连续上攻、放量大涨，再次确立了这轮牛市走势。如今大盘已放量突破4150点，逐步脱离底部，形成向上走势。从中长期来看，这轮行情属于慢牛长牛行情，持续时间可能达到3至5年，甚至5至10年。

“2026年行情会进一步扩散，2025年行情以科技股、银行股表现突出，很多传统板块表现不佳甚至下跌，而2026年行情有望扩散到消费白马股、新能源龙头股、有色金属、军工等更多板块，市场赚钱效应明显提升，投资机会增多，投资者的获得感也会更强。”杨德龙称。

东方财富证券研究所策略团队则认为，市场已提前实现 “春季躁动”抢跑。年末以来，ETF成交保持在相对活跃区间，且在12月下旬出现一定放量，反映出配置与交易型资金参与度同步提升；同时，12月个人新开户数量明显回升，显示投资者入市意愿在年末阶段已提前改善。

综合判断，东方财富证券研究所策略团队认为，春季行情仍有演绎空间，市场震荡上移的格局。重点关注半导体设备、有色、化工、军工、AI应用、国产算力等；主题关注：商业航天、人形机器人、量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口、第六代移动通信等。