与育世博达成进一步合作！百奥赛图“A+H”股联袂冲高

1月12日,港股的百奥赛图（02315.HK）股价强势拉升，盘中一度涨近16%，截至发稿前涨幅10.42%，报39.64港元/股。

A股的百奥赛图（688796.SH）亦延续强势表现，继前一交易日大涨6.44%后，当日收盘再度斩获14.87%涨幅，势头相当迅猛。

事实上，自2025年12月24日百奥赛图H股获纳入港股通标的以来，其股价便开启上行模式。截至目前，其H股累涨近39%，A股累计涨幅超35%，

除了资本市场赋能外，今日百奥赛图股价大幅异动，也离不开一则重磅合作消息的催化。

1月9日，百奥赛图与育世博宣布，双方已达成一项选择权与许可协议，旨在通过结构化的评估机制，对双特异性抗体药物偶联物（BsADC）项目开展系统性评估，从而进一步加速双特异性抗体双药物偶联物（BsAD2C）的开发进程。

根据协议，育世博将获得百奥赛图两项BsADC项目的全球独家许可选择权。百奥赛图将有权获得选择权首付款；在育世博行使相关选择权后，百奥赛图还可获得包括选择权行使费、开发和监管里程碑付款、商业化里程碑付款以及销售分成在内的后续款项。该协议的具体财务条款尚未披露。

百奥赛图董事长兼首席执行官沈月雷博士表示："此次合作是在公司年初与育世博开展的联合开发合作基础上进一步深化的。此前，双方的合作重点聚焦于对有成药潜力的双特异性抗体及双载荷ADC候选项目的评估与筛选。基于已完成的临床前研究成果，公司认为，将百奥赛图的RenLite®全人共轻链抗体开发平台与育世博的抗体——双药物偶联（AD2C）技术相结合，为新一代BsAD2C的开发提供了极具前景的技术路径。"

资料显示，百奥赛图是一家临床前CRO以及生物医药企业。公司基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的RenMice全人抗体小鼠平台（包括RenMab、RenLite以及RenNano三个系列）针对人体内千余个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（简称"千鼠万抗"），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。

经过十余年的积淀，百奥赛图逐步发展为以基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价、抗体药物发现以及药物临床开发五个技术平台为一体的企业。截至2025年6月30日，百奥赛图已累计签署约280项药物合作开发/授权/转让协议。

对于百奥赛图的成长潜力，有券商给出了积极评价。信达证券于1月9日研报指出，整体来看，公司模式动物销售业务和临床前药理药效评价业务协同发展，目前正处于高速成长期。和同业公司对比，百奥赛图的商业模式相对独特，虽然模型资源数量不多，但是聚焦高毛利的靶点人源化小鼠品系，不提供低毛利的普通品系，笼位资源的利用度较高，同时具备出海能力。

信达证券还指出，截至2025年6月30日，百奥赛图累计完成61个正式转让/授权/合作开发项目。该行认为，公司目前抗体开发业务收入仍以首付款为主，随着合作项目的临床推进，里程碑付款将逐渐成为抗体开发业务收入的主要来源，如果有合作项目成功上市，销售分成对业绩的贡献同样可观。

作者|瓶子

编辑|Lily