受新年需求推动海运运费上涨 但地缘局势威胁2026年初的稳定

自2026年初起，全球海运市场状况预计有所好转，即期运价出现短期上涨，这主要归因于农历新年前的需求以及航运公司对运价调整费(GRI)的实施。亚洲至美国西岸的集装箱即期运价上涨约22%，达到每标准箱约3,000美元;亚洲至美国东岸的运价上涨约12%，达到每标准箱近3770美元。亚洲至北欧和亚洲至地中海航线的运价分别上涨约9%(至每标准箱3000美元)和21%(至每标准箱4344美元)。这些波动反映的是节前强劲的货运需求，属于暂时性的季节性反弹，而非持续的结构性复苏。

年初运价上涨主要得益于春节前预订量的激增。“节前高峰期”(通常指亚洲工厂在2月中旬春节假期前的3-4周)会暂时收紧运力，使承运商能够维持较高的即期运价。尤其是在地中海航线，由于船舶调度有效且需求强劲，即期运价已接近甚至超过2025年的峰值。

尽管如此，整体市场基本面前景喜忧参半。虽然即期运价走高，但整体而言，亚欧航线运价仍较去年同期下降约40%。在跨太平洋航线上，由于运力过剩，此前计划的运价调整在2025年底基本被取消，这表明运价调整策略并非在所有航线上都有效。这凸显了短期策略性运价上涨与长期运价恢复之间的结构性差异。

考虑到影响全球物流的普遍因素，委内瑞拉涉及一项重大的地缘政治事件。2025年12月下旬，由于美国加大军事和经济干预力度，美军于2026年1月初控制了委内瑞拉领导人马杜罗。这一行动正受到国际社会的密切关注，以评估其是否违反了国际法。尽管委内瑞拉的石油基础设施显然未受到直接损害，但美国加强的禁运措施实际上已导致原油出口中断数日，尤其是对作为亚洲委内瑞拉石油出口主要目的地的出口。这反过来又给委内瑞拉国家石油公司的石油库存带来了额外压力，如果出口限制持续下去，石油产量可能会进一步削减。

迄今为止，对国际航运航线的影响仅限于区域层面，而非系统性影响，充足的石油供应足以缓解任何短缺。但政治风险、额外的海军部署、额外的检查以及高昂的保险费率，都增加了所有途经加勒比海/大西洋航线的复杂性。

短期来看，由于新年假期后订舱量持续走高以及承运商执行运力调整计划(GRI)，预计1月中下旬海运运费将维持高位。假期过后，由于货运量下降和运力问题再次出现，运费可能会回落。尽管迄今为止美国和委内瑞拉局势尚未对货运市场造成直接冲击，但地缘政治紧张局势及其对区域航运带来的相关风险，可能会导致航线结构调整或加勒比海航线的风险溢价增加。承运商可能会在2026年采取战术性运力部署措施。