科沃斯升维，开启价值重估

全球服务机器人龙头科沃斯(603486.SH)，正在持续升维。

于美国拉斯维加斯进行的2026年CES国际消费电子展展上，科沃斯以一场覆盖地面、立面、庭院、泳池乃至智能陪伴的“全场景机器人”产品矩阵，向全球市场传递了一个信号：

这家公司已不再是“扫地机器人制造商”，更是一家以技术中台驱动、多品类协同、全球化落地的全场景服务机器人平台企业。

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不做跟随者

一直以来，科沃斯都将“未被满足的消费者需求”视作亟待攻克的课题，它可以具象化为“用户生活中存在的繁琐与不便，尚未被技术解放的双手”。

这驱动着科沃斯持续投入可复用的底层技术创新，推动产品快速迭代，并将能力边界不断延伸到新的领域。

1月6日，科沃斯携全新地宝T90 PRO OMNI、地宝X12系列，及擦窗机器人窗宝WINBOT、割草机器人GOAT的多款新品亮相CES。科沃斯还首次推出泳池机器人ULTRAMARINE，并展示了其在具身智能领域的最新研发成果。

不做行业跟随者，而是在参与定义服务机器人的未来形态，这样一个全新的科沃斯已然站上全球舞台。

以全新的地宝X12系列为例，这款新品可以说是本次CES的旗舰产品，在科沃斯内部更是被称为“技术的集大成者”“服务机器人技术的基石”。

它搭载全新升级的OZMO ROLLER 3.0恒压活水洗地技术，清洁效率翻倍，拒绝“以脏拖脏”；引入更强效的深度清洁功能，通过红外污渍探测器与高压喷嘴的协同工作，识别顽固污渍、重污区域，先预喷溶后洗拖，重塑深度清洁体验；更通过革新升级的PowerBoost瞬时超充Plus提升瞬时超充的功率和算法效率，让地宝X12能持续、稳定地完成高达1000m²地面的清洁任务，从而使地宝的整体运作达到更高效、更干净的功效。

可以说是洗地机器人领域革新之作。

这得益于科沃斯持续不断地加大研发投入。

据choice数据，科沃斯研发投入由2018年的2.05亿元一路增至2024年8.85亿元，CAGR高达27.59%。

正是源于此，能够将通用技术模块快速迁移至新赛道，大幅缩短新品研发周期。

事实上，无论是室内的地宝、窗宝、智能陪伴宠物机器人，还是走向室外的GOAT割草机器人和ULTRA MARINE泳池机器人，其底层都共享着科沃斯自主研发的AI算法、传感器、电机和电池等核心技术。

像最初赋能地宝的AIVI 3D技术和SmartNavi智能导航系统，现如今已应用于泳池机器人ULTRAMARINE的水下导航和割草机器人GOAT的精准避障，且持续进行着升级换代，精益求精。

可以看到，科沃斯构建的是一种系统能力，并基于全球家庭生活的共性与差异性，让机器人真正进入更多日常场景。

它让科沃斯“Created for Ease（创造无难事）”的品牌焕新更加具象化了。

科沃斯正站上一个新的起点，未来将有更多“场景融合”品类的服务机器人进入到全球市场。

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产品爆卖迎戴维斯双击

一个关键事实是，科沃斯更新迭代后的X系列和T系列恒压活水滚筒洗地机器人一直很畅销。如：2024年9月推出的X8、25H1推出的X9和T80，这个三个产品市场销量占比在2025年上半年已突破25%，成为增速最快的产品类别。

其中，X9系列产品凭借“滚筒活洗+飓风吸尘”技术实现高端市场突破，T80系列产品则通过“同价高配”策略提升中端市场份额。

奥维云网数据显示，25H1，在整体洗地机器人市场，科沃斯品牌占据国内线上73.1%的零售额份额；在科沃斯品牌扫地机器人内部构成中，洗地机器人收入占比近60%。

就全球市场来看，科沃斯品牌服务机器人也卖得非常好，25H1全球出货同比大增55.5%至187.6万台。

截至目前，滚筒活水洗地机器人全球累计销量已突破160万台，在滚筒形态扫地机器人的总销量中占比超过91%，足见这一技术在全球消费者心中的受欢迎程度。

值得一提的是，凭借高端产品矩阵的持续扩容与全价值链降本举措的协同发力，科沃斯品牌毛利率同比快速提升5.3个百分点，进一步夯实利润空间。

事实也是如此。当前，公司净利已迈入“高增”。2025年前三季度，科沃斯实现营收128.77亿元、归母净利润14.18亿元、扣非净利润12.84亿元，各同比增长25.93%、130.55%和141.99%。

三项指标纷纷创下同期历史新高。

X12系列、T90系列的推出，将进一步强化其在高端市场的定价权与盈利能力。

不仅如此，更多且可观的增量正在路上，如新推出的窗宝W3 OMNI、全新升级的割草机器人GOAT A与GOAT O系列、正式全新发布的泳池机器人ULTRAMARINE。

据奥维云网数据，在中国擦窗机器人市场，科沃斯已连续五年蝉联市场规模第一。

2025年，GOAT系列全球市场持续热销，全年销量突破16万台。

实际上，早在25H1，科沃斯擦窗和割草机器人等在内的新品类业务就已进入规模化上量和利润贡献的新阶段，海外收入同比大增120.6%。

这些品类共同构成了科沃斯在服务机器人领域的第二增长曲线。

凭借上述市场与技术表现，科沃斯在2026年CES期间荣获“Global Top Brands”颁发的“2025-2026全球智能家居品牌TOP10”、““2025-2026全球清洁机器人品牌TOP10”及“全球创新家用服务机器人品牌奖”，其行业领先地位与创新实力再获国际权威认可。

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估值逻辑正在变化

这些都还只是科沃斯的一个能力侧面。

2025年，科沃斯在加快对具身机器人的布局。

去年7月，科沃斯“机器人核心部件及机器人本体制造项目”签约南浔。

该项目主要聚焦机器人未来产业相关的传动、减速、关节等核心部件及各类具身智能机器人本体的研发与制造，将致力于在机器人关键传动部件及机器人本体领域开展前沿技术及工艺的创新突破，并全面融合科沃斯自研AI运营能力、布局高规格制造生态体系。

项目计划投资2亿元，项目投产后预计可年产各类机器人关键核心部件约2000万件、产值超10亿元。

之后的8月，科沃斯成立擎鼎具身智能科技公司，并完成对巨蟹智能的战略投资，进一步夯实了在具身智能领域的技术基础与生态布局。

正是通过这种内部研发和对外投资双轮驱动的方式，科沃斯正在系统构建下一代具身机器人的核心技术与产业链能力。

早在2021年，科沃斯就推出YIKO智能语音助手，是行业首个自研大语言模型，自此持续推动AI与产品的深度融合，目前已实现GPT级自然对话式指令。

“基于YIKO，我们未来的具身智能产品也可以在各种环境里让用户随心所欲。”科沃斯机器人CEO钱程如是表示，“未来，科沃斯一定会基于既有的技术研发、供应链能力和全球交付能力做出越来越多的，可以满足消费者需求，让消费者的生活无难事的机器人产品。”

当具身智能产品矩阵日益完善，科沃斯正加速驶入具身机器人的新蓝海，与宇树科技、智元机器人等创新力量共同定义下一代服务机器人的技术标准与应用场景。

长期来看，科沃斯的估值逻辑又要发生变化了。