江苏
2026年的全球市场，最绕不开的词是“分裂”。
贸易上，区域协定取代全球合作，关税壁垒越筑越高。
货币上，去美元化浪潮蔓延，多国央行忙着调整外汇储备结构。
地缘上，局部冲突此起彼伏，供应链随时可能中断。
就连数字领域，各国的安全规则、数据主权要求都不一样，全球治理体系变得支离破碎。
这种“碎片化”带来的，是无处不在的不确定性。
股市跌跌撞撞，债市起伏不定，汇率波动加剧。不少投资者的第一反应是：买黄金！
毕竟过去一年，黄金涨势惊人，年涨幅达64%，创1979年以来最佳表现。
但今天要泼个冷水：全球“碎片化”时代，黄金早已不是最优的安全资产。
真正能帮你穿越周期、抵御风险的，是另外两样东西。
这篇文章，就把逻辑讲透：为什么黄金不再是最佳选择？全球“碎片化”下，安全资产的核心标准是什么？这两类核心资产具体是什么，普通人该怎么布局？
全球“碎片化”，到底在碎什么？
很多人觉得“碎片化”很抽象，其实本质是三个层面的分裂，每一个都在颠覆传统的资产逻辑。
1. 规则碎片化：没有统一标准，风险随处可藏
过去几十年，全球有相对统一的贸易、金融规则。现在这套体系正在瓦解。
比如贸易，有的国家搞排他性贸易联盟，对外部商品加征高额关税；有的国家用产业政策保护本土企业，限制核心技术外流。
再比如数字领域，欧洲有GDPR，美国有各州的隐私法案，其他国家也在纷纷出台自己的数据安全规则。跨国企业稍不注意，就可能触碰合规红线。
规则不统一，意味着资产的价值评估标准也在变，风险变得不可预测。
2. 供应链碎片化：依赖单一链条，随时可能“断供”
过去的全球供应链，追求“效率最优”。现在，各国更看重“安全可控”。
不少国家开始推动供应链“本土化”“区域化”，避免过度依赖某一个国家或地区。
这就导致，原本稳定的产业链随时可能被地缘冲突、政策变动打断。比如某类核心零部件，今天还能正常进口，明天就可能因为地缘紧张而断供。
这种供应链风险，会直接传导到企业业绩，进而影响资产价格。
3. 信用体系碎片化：货币信用分化，传统安全资产失效
过去，美元是全球核心储备货币，美国国债被视为“无风险资产”。
现在，美国高财政赤字问题凸显，利息支出已超万亿美元，削弱了其“无风险”属性。越来越多国家开始减持美元资产，寻找替代方案。
货币信用的分化，让传统的安全资产逻辑失效。原来觉得安全的资产，现在可能藏着隐性风险。
总结下来，全球“碎片化”的核心是“不确定性”。在这种环境下，安全资产的定义，必须重新改写。
打破误区：为什么黄金不再是最优安全资产？
不是黄金不安全，而是它的“安全属性”，已经跟不上全球“碎片化”的需求。
过去我们买黄金，看重的是它“不依赖任何主权信用”的中立属性。但在当前的“碎片化”环境里，黄金的三大缺陷越来越明显。
1. 波动太大，抗风险能力打折扣
黄金的价格，太容易受短期情绪和资金影响。
比如美联储官员一句表态，就能引发黄金价格大幅波动；彭博商品指数再平衡这样的技术性事件，也可能导致黄金出现“技术性抛售”。
2025年黄金虽然大涨，但过程中多次出现10%以上的回调。在全球“碎片化”的持续波动中，这种高波动特性，让它的抗风险能力大打折扣。
