江苏
2025年末，房地产行业迎来历史性转折。
继杭州率先落地首个存量商品房收储项目后，北京、上海、广州等核心城市陆续跟进，推出“收存转保”相关政策。国家队下场，以合理价格批量收购房企存量房源转为保障房，这一被市场称为“房地产收储”的模式正式启动。
杭州的实践颇具代表性：地方国资平台杭州安居集团，以市场化方式收购万科河语光年府的自持房源，转换为保障性租赁住房。浙商银行同步发放首笔专项贷款，形成“国资收购+金融支持”的完整闭环。这一模式不仅让房企快速回笼现金，更打通了库存去化与民生保障的双轨路径。
资本市场已提前感知暖意，地方国资地产股、代建概念股逆势走强，主力资金持续加仓。但多数投资者仍未看清核心逻辑，盲目追逐短期热点，错失真正的长期受益标的。
真正的机会，藏在两类企业中：一类是承接收储任务的地方国资平台，直接获得大规模收购订单；另一类是具备规模化运营能力的代建龙头，负责收储房源的改造、管理等后续服务。它们是收储模式的直接承接者，也是行业转型的核心受益者。
今天这篇文章，就帮你拆解房地产收储模式的底层逻辑与政策红利，理清核心受益赛道，最终锁定6只已进入业绩释放期的优质标的，附详细逻辑拆解和布局建议，帮你精准把握这波行业转型带来的确定性机遇。
房地产“收储”模式，到底是什么？
核心结论：房地产收储，本质是“国家队下场托底+民生保障补位”的双赢模式。简单说，就是政府或地方国资平台，以批发价收购房企卖不掉的存量商品房，改造后转为保障性租赁住房、人才公寓等保障房业态。
这是一场惠及三方的“三赢”交易，核心逻辑清晰：
第一，对房企：死资产变活现金，解燃眉之急。房企手中的存量房源是“死资产”，不仅占用资金还需承担利息成本。通过收储模式，即便以6-7折的批发价出售，也能快速回笼真金白银，用于还债、交楼，彻底化解流动性风险。万科杭州项目的成功落地，已为行业提供了可复制的资产变现路径。
第二，对政府：一箭双雕，兼顾稳市场与保民生。一方面，批量收购存量房能快速缓解市场供过于求的压力，稳定房价和土地市场；另一方面，相比传统新建保障房，收储现成房源周期更短、效率更高，能快速补齐保障房供给缺口，解决新市民、青年人的住房问题。
第三，对市场：重塑预期，筑牢行业底部。收储模式的全面推开，意味着房地产行业从“市场化去库存”转向“政策化托底去库存”，彻底打破房价无序下跌的预期，为行业企稳回升奠定基础。
数据印证行业空间：据测算，当前全国商品房存量库存超2亿平方米，若按10%的收储比例计算，对应的收购规模超2000亿元。随着核心城市全面跟进，收储市场将形成万亿级赛道，成为房地产行业新的增长引擎。
收储模式的2大核心受益方向
房地产收储模式的产业链清晰，受益企业集中在两个核心环节，这也是资金重点布局的方向：
第一，地方国资平台：收储任务的直接承接者。作为“国家队”的核心力量，地方国资平台是收储房源的收购主体，直接受益于大规模收购订单。这类企业通常由地方政府直接控股，具备资金、资源优势，优先获得本地收储项目，业绩确定性极强。核心筛选标准是“核心城市+资金实力雄厚+已有收储落地案例”。
第二，代建与运营龙头：收储后的服务提供者。收储房源并非直接投入使用，还需经过改造、装修、运营等环节。具备规模化代建能力、精细化运营经验的企业，将承接大量改造工程和长期运营订单，形成“建设+运营”的持续收益。核心筛选标准是“代建规模领先+运营能力突出+与地方国资深度合作”。
筛选核心概念股的标准：直接受益于收储政策、已有落地项目或明确订单、现金流稳定、估值处于低位。这四个标准既保证了企业的政策适配性，又锁定了业绩增长的确定性。
6只核心受益股：逻辑拆解+业绩支撑
结合政策导向、地方落地情况和企业基本面，我们从地方国资平台和代建龙头两大方向，筛选出6只核心受益标的。它们分别代表不同核心城市和细分领域，是收储模式的直接受益者。
（一）地方国资平台：3只核心标的，承接本地收储主力
地方国资平台的核心优势在于“地域壁垒+政策倾斜”，直接承接本地收储订单，业绩增长确定性最强。重点关注一线及强二线城市的优质国资平台。
