转让费率优惠延续！试点第六年，银行不良贷款求解精准“拆弹”

开年之际，银行不良贷款转让市场再度迎来利好：银登中心继续对转让业务暂免收取挂牌服务费，并对交易服务费给予8折优惠。起步于2021年1月的不良贷款转让试点即将进入第六个年头，分析人士指出，银行不良处置压力持续存在、平台机制不断成熟，市场活跃度有望逐步回升，政策优惠将与资产供给节奏形成动态配合，在监管趋严与政策扶持并行的新阶段，银行如何借助市场化渠道实现不良贷款精准"拆弹"，成为行业关注的核心课题。

费率优惠再度延长

新年伊始，银行不良贷款转让市场迎来双重政策利好。1月7日，银登中心发布通知，明确自2026年1月1日起，继续对不良贷款转让业务暂免收取挂牌服务费，并对交易服务费给予8折优惠；同时，有消息称，监管部门已将不良贷款转让试点期限延长至2026年12月31日。

根据银登中心2022年出台的不良贷款转让收费办法，挂牌服务费针对出让方收取，交易服务费向买卖双方双向收取。在2022年及2023年，银登中心均发布相关公告，对挂牌服务费采取免费、交易服务费8折优惠的措施。而今年这一费率优惠再度迎来延期。对此，苏商银行特约研究员武泽伟表示，银登中心延续费率优惠是监管层为维持市场活力、降低机构处置成本的延续性举措，旨在通过减轻费用负担鼓励银行积极参与不良资产转让。他进一步指出，这将直接降低银行通过银登中心转让不良贷款的直接成本，尤其在行业整体压降不良的背景下，有助于提升处置净回收水平，增强该渠道的性价比。

谈及这种费用优惠对提升银行后续转让积极性的实际作用如何，博通咨询首席分析师王蓬博认为，费率优惠直接降低了银行的处置成本，虽然单笔业务节省的费用看似有限，但对于几十亿甚至上百亿规模的资产包而言，费用减免叠加回款效率提升，能有效增强银行批量转让的意愿。不过他也强调，真正决定银行转让积极性的核心因素是买方接盘能力和估值水平。

从近期银行不良贷款转让市场挂牌节奏来看，经历了2025年12月的集中式出清后，近期市场呈现出一定的"降温"。据北京商报记者观察，截至今年1月11日，仅有中国银行、邮储银行、平安银行三家银行披露相关转让信息，与2025年同期平安银行、建设银行、兰州银行、华夏银行、宁波银行、光大银行等多家银行争相披露转让信息的热闹态势形成反差。

这一"温差"背后，是2025年末银行不良资产的"狂欢式出清"，彼时，既有同一机构转让包括信用卡透支、消费贷、经营贷等多类型不良资产的案例，也有数十亿元级别资产包密集上架转让的情形，金融机构趁年末集中处置坏账包袱的特征极为明显。

对于开年市场节奏放缓的现象，业内人士普遍认为这属于短期时点性因素所致。王蓬博表示，年初转让项目减少，核心原因在于2025年底银行已完成一轮集中出清，当前可转让资产储备不足，叠加银行内部流程处于调整期，后续市场节奏有望逐步恢复。

武泽伟也持相似观点，他补充道，部分银行可能基于全年处置计划将转让项目后置，加之市场参与方对新增合规要求尚处适应期，暂时观望情绪上升。但从全年看，他认为，随着银行不良处置压力持续存在、平台机制不断成熟，市场活跃度有望逐步回升，政策优惠将与资产供给节奏形成动态配合。

不良贷款如何精准"拆弹"

将时间拨回2021年1月，原银保监会下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，正式批准单户对公不良贷款转让和个人不良贷款批量转让。银登中心作为指定平台，开启了不良资产处置的市场化探索之路。如今，这项试点工作将迈入第六个年头，银登中心也从最初的"试点平台"，成长为银行不良贷款处置的重要渠道。

回顾此前试点历程，市场经历了从探索到爆发再到成熟的完整演进。2021年试点初期，监管对参与机构设置严格限制，仅6家国有控股大型银行和12家全国性股份制银行入局，当年累计处置7969户、27913笔不良贷款，成交试点业务本息费合计186.48亿元；2022年，参与主体数量和成交规模稳步增长，累计成交224单试点业务，未偿本息合计369.93亿元，当年12月30日第二批不良贷款转让试点开启，注册地位于北京、河北、内蒙古、辽宁、黑龙江、上海、江苏、浙江、河南、广东、甘肃的城市商业银行、农村中小银行机构也纳入试点机构范围。

此后，不良贷款转让业务迎来爆发期，截至2023年底，共有266家机构在银登中心开立883个业务账户，其中第二批试点机构共开立226个试点业务账户。试点业务规模在2023年实现大幅攀升，全年挂牌710单，未偿本息合计1529.84亿元，同比上升234.97%；成交553单，未偿本息合计1193.69亿元，同比增长222.68%。

2024年市场生态进一步成熟，不良贷款转让业务公告挂牌成交单数812单，成交额合计2258亿元，市场交易活跃度显著提升。据北京商报记者观察，2025年，银登中心单日挂牌的银行不良资产包数量时常达到两位数，亿元级别规模的资产包转让频频出现。"经过五年发展，银登中心已经从不良处置的‘补充手段’变成了‘主阵地’，尤其是对中小银行而言，这是最高效的处置渠道。"王蓬博如是说道。

值得关注的是，据媒体报道，2025年12月，监管部门在提出延长试点期限至2026年底外，还提出加强内控和审计监督的要求，要求相关机构开展自查、自纠并限时完成专项审计。

在武泽伟看来，监管新增内控与审计要求，标志着试点从规模扩张转向规范发展与风险防控并重新阶段。经过前期市场快速增长，部分机构可能存在合规盲区或操作隐患，此时强化监管旨在夯实市场基础，防范道德风险与合规风险，促进不良资产转让真正实现干净出表、风险真实转移。"这是在规模积累后必然的规范升级。"他进一步分析，新要求将促使银行加强资产包组包、估值、披露等环节的严谨性，短期内可能拉长银行尽调与审批流程，影响交易效率；但长期来看，将提升信息透明度与市场公信力，使资产定价更趋理性，减少合规不确定性带来的折价。

展望2026年，试点延期之下，银行不良资产处置市场将步入深化规范、提质增效的新阶段。对于银行而言，如何借助银登平台实现不良贷款的精准"拆弹"？武泽伟建议，银行一是要强化资产筛查与估值能力，组建权属清晰、信息完整的高质量资产包；二是依托平台信息披露与竞价机制，探索更市场化的定价模式；三是借力资产管理公司及第三方机构专业优势，提升处置效益；四是主动适应监管新规，将内控审计要求融入转让全流程，确保合规退出。

王蓬博则给出了另一重解题思路，他认为，银行不能再依赖年底突击甩卖来压降不良，而应把个贷不良转让纳入常态化风险管理工具箱。具体来看，银行需提前梳理资产质量分层，对回收率低、催收成本高的小额分散贷款优先打包；同时加强与AMC（资产管理公司）、律所、数据服务商的协同，提升资产包标准化程度和估值透明度，在合规化、常态化的处置路径中，实现不良资产的高效化解。

北京商报记者孟凡霞周义力