知名量化非法经营？多家私募因不务正业被点名

来源：上海证券报

近日，上海长宁区人民法院的一则开庭公告引发行业关注。公告显示，量化私募深圳前海千惠资产有限公司（简称“千惠资产”）及相关成员因非法经营罪被起诉。对此，知情人士向记者透露，千惠资产2024年上半年便有员工被带走调查，原因大概率是“融券分仓”问题，但是此次诉讼缘由尚不得知。

据了解，非法经营罪的核心在于“违反国家规定”并“扰乱市场秩序”。

公开资料显示，千惠资产管理规模在50亿元—100亿元区间，成立基金超200只。在业内人士看来，伴随着监管和司法部门逐步加大对私募违规违法行为的惩处力度，管理人进一步发展的基础并不是规模，而是合规水平。接下来，各家私募需抓紧自查自纠，不断完善内控体系，守好合规生命线。

千惠资产因非法经营被起诉

上海长宁区人民法院的开庭公告显示，千惠资产及相关成员因涉嫌非法经营罪被起诉，开庭时间定在2026年1月29日。

据公开资料，千惠资产成立于2016年3月，并于2017年6月完成登记。目前千惠资产共有员工80名，其中75人取得基金从业资格，管理规模在50亿元—100亿元区间。上海长宁法院公告显示，此次被起诉的除了千惠资产还有吴某、徐某、詹某、郭某4名个人，其中吴某、徐某、郭某均是千惠资产登记在中基协的员工，吴某更是公司合规风控负责人。

“2024年上半年千惠资产便有员工被警方带走调查，事由可能是利用公司基金产品从证券公司融券，并通过分仓软件交由外部T0交易团队交易，即存在将融来的证券二次贩卖的可能。不过，此次被起诉事由尚不得而知。”一位知情人士直言。

深圳一位私募人士还透露：“千惠资产内部子策略较多，是否算得上标准量化私募还不确定，而且该私募还布局过雪球通道业务。这次其被诉讼其实给行业敲了一个警钟，私募必须聚焦主责主业，以投资者利益为先。”

多家私募因不务正业被点名

事实上，2025年以来有多家私募因不务正业被监管点名。

根据中国证券监督管理委员会天津监管局在2026年1月5日发布的公告，天津暖流企业管理咨询股份有限公司被监管部门出具警示函。经查，该公司在从事私募基金业务活动中，存在与私募基金管理无关的业务情形，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第四条第一款的规定。公司从业人员程某也因违反《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定，收到出具警示函的监督管理措施。

近日，中国证券监督管理委员会贵州监管局对贵州省能矿产业投资私募基金管理有限公司采取责令改正的行政监管措施。经查，该公司在开展私募基金业务中，存在未及时更新管理人及从业人员有关信息、从事与私募基金管理无关业务的违法违规行为，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十五条第一款和《关于加强私募投资基金监管的若干规定》第四条的相关规定。

多位业内人士在接受记者采访时称，在行业野蛮生长时期，不少私募合规意识薄弱，基金经理挂职、开展通道业务及融资分仓等行为时有发生。但是近年来，监管和司法部门持续加大对私募违规违法行为的惩处力度，不务正业、违规融券等问题将加速出清，管理人亟待重新审视自身合规情况，自查自纠，方能实现可持续发展。

合规已成“生命线”

在监管和司法部门的引导下，私募业优胜劣汰显著加速，合规成了越来越多管理人眼中的“生命线”。

星石投资在接受记者采访时表示，近两年，随着行业监管逐步趋严，部分私募管理人加速出清，行业发展正在向着“合规为本”的方向发展。具体来看，2025年以来，私募合规经营已经由“被动应对”逐步转为“主动处置”，越来越多的私募机构主动自查自纠，注重完善内控制度，严守合规底线，强化募集、投资、风控、信息披露全流程的合规经营。

畅力资产董事长宝晓辉也在接受记者采访时坦言，私募发展初期鱼龙混杂，但是近年来不仅行业进入门槛有所提升，一些“伪私募”“乱私募”也被逐步出清，而且越来越多私募开始主动优化自身合规体系，把产品策略、投资交易风险管控、信息披露做细做实。“可以说，今年私募业的生态更加健康了”。