又一知名酒企暴雷！欠6255万被强制执行，豪掷30亿换不来生机

酱酒行业的寒冬还在持续，又一家知名酒企没能扛住。

小李发现，贵州无忧酒业近期新增六则被执行人信息，被仁怀市人民法院强制执行的金额高达6255万余元，曾经喊出“守正致远，再造传奇”口号的茅台镇酒企，如今彻底陷入债务泥潭。

更令人唏嘘的是，这家企业此前曾豪掷30亿布局品牌扩张，可巨额投入不仅没换来业绩增长，反而让自己走到了生存边缘。

这家曾经的行业新星为何会落得如此境地？30亿扩张资金为何没能撑起企业生机？这背后是否藏着整个白酒行业调整期的共同困境？

激进扩张踩错节奏

无忧酒业的困境，并非一朝一夕形成的，而是长期战略误判积累的结果。

作为扎根茅台镇的酱酒企业，它曾凭借核心产区的先天优势，在酱酒热潮中迅速崛起，还通过“四大传奇”的品牌故事，在消费者心中建立起高品质的形象。

在行业上行期，无忧酒业成为资本追捧的对象，扩张的野心也随之膨胀。

当整个白酒行业开始进入降速提质的调整期，多数企业都选择收缩战线、巩固核心市场时，无忧酒业却反其道而行之，高调宣布三年累计投放30亿元用于品牌建设，仅当年计划投入就不低于10亿元，还大举进军山东、广东等市场。

这种逆周期的扩张策略，看似魄力十足，实则忽略了市场的真实承受能力。

在消费趋于理性、渠道库存本就高企的背景下，这些巨额投入没能转化为实际销量，反而让企业的资金压力与日俱增。

雪上加霜的是，无忧酒业还采用了“预售+金融化”的经营模式，通过“保值回购”的承诺吸引投资者认购产品，形成“借新还旧”的资金循环。

这种把产品当金融工具的玩法，在市场行情好的时候或许能维持运转，可一旦行业降温、监管收紧，新增资金断流，资金链就极易断裂。

再加上企业控股股东早已将80.5%的股权质押，还欠缴2411万余元税款，甚至存在拖欠员工工资和奖金的情况，多重压力叠加下，被强制执行的结局难以避免。

创始人袁明权在致经销商的公开信中也坦承，自己对市场趋势的误判和激进扩张策略要负不可推卸的责任。

无忧酒业的资金危机已经产生了连锁反应，品牌信誉受到重创，曾经的“无忧”承诺如今成了笑话，消费者对其信任度大幅下滑。

经销商也开始重新评估合作风险，后续打款、提货的意愿降到冰点，原本就不畅的销售渠道变得更加堵塞。

被列为被执行人后，企业从银行或资本市场获得融资的难度大幅增加，化解债务危机的道路变得更加艰难。

爆雷潮蔓延全行业

值得注意的是，无忧酒业的暴雷并非个例，而是整个白酒行业调整期乱象的集中体现，一场席卷全行业的生存战已经打响。

从西南酱酒核心区来看，除了无忧酒业，仙潭酒厂也因拖欠经销商货款和市场费用，被50余名经销商上门拉横幅维权，涉及金额高达2200万元，部分款项逾期超20个月。

这种困境还从酱酒领域蔓延到了其他香型的酒企，北方鲁酒代表性企业扳倒井就深陷债务泥潭，涉及数十起被执行案件，不得不通过拍卖560吨原酒的方式筹措资金“续命”。

上游酒企危机四伏，下游经销商的日子也不好过，宁波“茅台期货”事件中，不法商家以低价和高收益为诱饵吸纳资金后卷款跑路，留下大批投资者血本无归；

正规酒商同样承压，酒便利控股股东持有的51%股权被司法拍卖，企业实控人失联跑路，还因涉嫌集资诈骗被立案调查，公司治理陷入瘫痪。

这一系列爆雷事件的背后，是传统“压货-囤货-涨价”卖酒模式的彻底失灵。

在这种模式下，酒企为了追求短期业绩，不断向渠道压货，经销商为了获得返利和配额，只能被动囤积大量库存，形成了“厂家冲业绩、经销商扛库存”的畸形生态。

可市场容量终究有限，随着终端消费理性化，商务宴请等刚需场景收缩，大量库存无法消化，价格倒挂成为常态，经销商资金链断裂、酒企回款困难的恶性循环就此启动。

数据最能说明问题，2025年三季度A股白酒上市公司存货总额飙升至1709.96亿元，同比上涨11.32%，平均存货周转天数高达900天，这意味着将近两年半的酒要躺在仓库里无法变现。

北京酒类流通行业协会秘书长程万松就曾指出，市场调整期求稳才是第一位的，企业应该紧缩战线做好核心业务，减少盲目扩张和投资，反之就是对市场不敏感的表现。

酒类分析师肖竹青也表示，当前市场需求偏弱，渠道库存周转周期长，经销商“货在库里、钱在厂家”，只能停止打款、上门维权，一旦销量停滞，很容易陷入恶性循环。

行业洗牌期下的破局之路

行业爆雷潮的蔓延，并不意味着白酒行业的终结，而是新一轮洗牌的开始。

在传统模式难以为继的当下，幸存的酒企和经销商纷纷开始探索新的生存路径，这些探索的核心，都是从过去的“渠道为王”转向“用户为中心”的价值重构，毕竟只有真正贴近消费者、创造真实价值，才能在行业调整期站稳脚跟。

聚焦本土市场、做深做透区域业务，成为不少中小酒企的转型选择。

曾经连续亏损并陷入债务重组危机的皇台酒业，引入新控股股东后，就放弃了全国扩张的想法，转而深耕甘肃本土市场。

为了贴近本地消费者，皇台酒业推出小瓶装、定制化产品，还通过直播品尝麻辣烫、开展互动游戏送小酒等方式拉近与消费者的距离，一系列本土化营销动作成功唤醒了区域消费认同，让企业逐步走出困境。

这种“小而美”的发展路径，避开了与头部企业的正面竞争，也更符合中小酒企的资源禀赋。

创新渠道模式、构建厂商利益共同体，也是企业突围的重要方向。

同样经历过债务危机的宋河酒业，牵手锅圈实业后推出“数智酒仓+社区门店”的双渠道模式，目前已在河南开设近200家数智酒仓，连接2万家终端网点，实现了全省市县全覆盖，让产品能够更高效地触达消费者。

除此之外，五粮液、金沙酒业等知名酒企，要么与经销商合资建立平台公司，要么推出BC联动、价盘稳定的优商战略，通过深度绑定厂商利益，破解渠道压货的痛点。

拥抱新零售渠道、适应消费新趋势，也为酒企带来了新的增长机遇。

这些转型尝试无论规模大小，都反映出行业正在主动打破旧有窠臼，寻找与新时代消费需求相匹配的经营方式。

对于陷入困境的企业而言，核心资产也是破局的重要底气。

无忧酒业董事长袁明权就曾强调，公司位于茅台镇核心产区的三万余吨优质基酒是品牌最核心的资产，未来将依靠产品品质逐步重建信任。

而从行业整体来看，国资的介入也为部分困境企业带来了转机，成都蓉酒酒业就计划收购陷入亏损的江口醇与小角楼，通过国资平台的资金和资源支持，帮助企业缓解生存危机。

结语

无忧酒业的暴雷为整个白酒行业敲响了警钟，曾经靠行业红利、激进扩张就能赚钱的时代已经过去，野蛮生长的粗放式发展模式早已行不通。

在行业从“野蛮生长”走向“精耕细作”的新阶段，扎实的现金流、健康的产品结构和理性的经营策略，才是企业穿越周期的根本保障。

对于所有酒企而言，唯有摒弃浮躁、回归初心，真正读懂消费者需求，打造符合市场趋势的产品和服务，才能实现真正的“无忧”发展。

这轮行业洗牌或许伴随着痛苦，但只有洗掉泡沫、理清发展逻辑，白酒行业才能告别乱象，迎来更加健康、可持续的未来。