大模型公司最大规模IPO！成立四年MiniMax上市，市值达719亿港元

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哈喽，大家好，小林哥这篇文章分析MiniMax以四年时间从初创到上市，市值突破763亿港元，凭借全模态AI技术布局和极致效率的组织架构，服务全球2亿用户，获阿里等巨头重注，创始人闫俊杰称：“我们从零构建全球领先的全模态能力，但一切只是开始。

资本的热恋：看懂MiniMax上市日的疯狂

2026年1月9日，香港交易所的空气里弥漫着一种久违的兴奋感，当人工智能公司MiniMax的股票代码正式出现在交易屏幕上，一场资本的盛宴拉开帷幕。

股价仿佛挣脱了地心引力，表现非常抢眼，最终收盘时，公司市值稳稳站上了770亿港元的高位，这个数字不仅仅是一个财务指标，更像是一块巨大的磁铁，吸引了整个科技圈和资本市场的目光。

这种火爆场面并非空穴来风，在上市前的认购阶段，市场已经用真金白银投下了信任票，全球大型投资机构的订单像雪片一样飞来，远超可供认购的股票数量。

一位参与其中的投行朋友打了个比方：“这就像一场顶级音乐会的抢票，门票（股票）就那么多，但想进场的人挤满了整个网络通道。”

这种热度，让人回想起移动互联网爆发初期，市场对新兴商业模式的那种近乎痴迷的追逐，但这次，故事的核心变成了人工智能这种更底层的、可能重塑各行各业的技术力量。

为什么是MiniMax？为什么是现在？答案藏在更深层的产业逻辑里，过去几年，我们见证了AI从实验室走向广泛应用。

但资本市场一直在寻找一个清晰的信号：谁能把AI技术变成可持续的生意？MiniMax的上市，提供了一个看得见摸得着的样本，它向市场证明，中国本土成长起来的AI企业，不仅具备世界级的技术研发能力，更具备了接受公开市场严格检验的成熟度。

这次上市的成功，可以看作是对整个中国AI产业阶段成果的一次重要肯定。

超越代码：MiniMax打造的独特生态壁垒

谈论MiniMax，不能只盯着代码和算法，它的独特之处，在于构建了一个充满活力的技术应用生态，他们的生成式AI技术，像一股活水，流入了千行百业，催生了意想不到的创新。

在文化创意领域，一些编剧团队开始用它的工具进行初步剧本构思，快速生成不同情节走向的草案，把创作者从最耗时的脑力劳动中解放出来，更专注于核心的创意打磨。

在教育培训行业，有机构利用其技术为每个学生定制专属的学习路径和练习题，实现了过去只有一对一高端家教才能提供的个性化体验，这些都不是遥远的概念演示，而是正在真实发生的商业实践。

构建这个生态的关键，在于MiniMax对技术实用性的深刻理解，他们似乎掌握了一种能力，能将尖端的AI技术“翻译”成企业能够轻松使用、并立刻产生价值的解决方案。

这有点像给复杂的武器系统配备了最人性化的操作界面，让普通人也能发挥出巨大的威力，这种“翻译”能力，构成了它难以被简单复制的核心壁垒。

荷兰有一家顶尖的金融市场分析机构在2025年底发布报告指出，未来十年，衡量一家科技公司的价值，将不再仅仅看它的用户数量或营收增速，更要看它的技术到底能嵌入多少种不同的商业场景，成为对方业务流程中“看不见却离不开”的基础设施。

按照这个新标准来看，MiniMax已经展现出了巨大的想象空间，它的价值，正随着每一个新合作案例、每一次技术落地而悄然增长。

新航道的启明星：MiniMax上市的长远意味

MiniMax的成功上市，其意义远超一次融资活动，它更像是在迷雾中点亮的一座灯塔，为中国乃至全球的AI产业指明了一条可实践的路径，这条路径的核心，是技术、资本与产业需求的深度融合。

对于无数仍在发展路上的AI创业公司来说，MiniMax提供了一个完整的路线图参考。

它展示了如何从技术研发出发，逐步构建商业闭环，最终赢得资本市场的认可。这个过程，极大地提振了整个行业的信心。

我们知道，AI研发是极其耗费资源的，特别是大模型的训练，需要强大的算力支撑，这背后是巨大的资金投入。

畅通的融资渠道，如同为赛车的引擎提供了源源不断的高品质燃油，是持续领先的根本保障。

香港交易所作为连接中国与全球市场的桥梁，在这次AI浪潮中扮演了关键角色，它为像MiniMax这样的技术驱动型企业，提供了一个面向国际投资者的展示窗口。

通过这个窗口，全球资本可以更直观地感受到中国科技创新的脉搏，有市场观察家预测，MiniMax的案例，可能会吸引一批同样具备硬核实力的AI企业考虑香港市场，逐渐形成一个特色鲜明的“AI板块”，从而改变资本市场的传统行业格局。

当然，上市也是一个全新的起点，公开市场要求更高的透明度和更稳定的业绩表现。

MiniMax需要向投资者证明，它的增长故势是可持续的，它的技术护城河是能够不断加深的，这要求它必须在技术迭代和商业化拓展之间找到最佳平衡点。

未来的挑战依然巨大，比如全球技术竞争的加剧、数据安全与伦理规范的完善等，都需要企业具备更高的智慧和更强的定力。

当庆祝的锣声落下，真正的长跑才刚刚开始，MiniMax的上市，是中国科技产业进化史上的一个生动注脚。

它告诉我们，当深厚的技术积累与成熟的资本市场相遇，能够迸发出怎样的能量，这不仅仅是一家公司的胜利，更是创新精神与市场力量的一次完美融合。

我们期待，从这个新的起点出发，中国的AI产业能驶向更广阔的深海，为全球的技术进步和人类生活品质的提升，贡献更多的东方智慧。