盈利王者！600468拿下核聚变唯一赚钱材料，主力资金已悄悄布局

提示：理财有风险，投资需谨慎

600468拿下核聚变唯一赚钱材料，主力资金已悄悄布局

当中国“人造太阳”EAST取得技术突破，《原子能法》2026年1月正式施行，可控核聚变已迈入工程化落地关键期。这条万亿级赛道里，多数环节还停留在烧钱研发阶段，唯有高温超导材料率先实现商业化盈利，而600468正是掌握这一核心材料的“盈利王者”，敏锐的主力资金早已悄悄布局。

一、技术壁垒筑高墙，手握唯一赚钱材料

可控核聚变的核心难题，是用-269℃超低温约束1.5亿℃等离子体，高温超导磁体作为装置“心脏”，成本占比高达46%，更是全产业链唯一实现商业化盈利的细分赛道。2024年全球该材料市场规模达7.9亿元，预计2030年将飙升至105亿元，复合增长率53.9%。

600468通过控股子公司英纳超导，成为国内唯一能量产聚变级高温超导材料的企业。其铋系高温超导带材临界电流密度达150kA/cm，超越ITER标准20%，成本却比进口产品低40%，构建起“材料-设备-系统”全产业链闭环，技术壁垒全球领先。作为ITER项目唯一中国超导供应商，国内合肥BEST、中核“星火一号”等国家级项目均将其列为核心供应商，市占率超30%，90.61%的超高毛利率，坐实了“盈利王者”的地位。

二、订单产能双爆发，业绩拐点清晰可见

技术优势最终转化为实打实的订单，2025年600468核聚变相关订单同比暴涨300%，仅中核“星火一号”项目就拿下40亿元高温超导磁体系统订单，合肥BEST项目1.8亿元组件订单已交付60%，海外市场更成功拓展印尼、澳大利亚等多个项目。

伴随订单激增，产能扩张同步提速：天津超导基地从200吨/年扩产至500吨，2026年投产后可满足3个中型聚变项目需求，超导业务营收占比有望从8.1%跃升至30%。传统业务同样给力，2025年中标国家电网特高压项目超6亿元，电工合金产品市占率28%，叠加铜价低位红利，2025年三季报净利润达8276.32万元，Q3毛利率回升至19.3%，业绩拐点一目了然。

三、政策资金双加持，聪明钱早已抢先入场

政策东风持续加码，可控核聚变被纳入“十五五”重点新增长点，《原子能法》的施行从法律层面为产业保驾护航，地方配套扶持政策密集落地。资本端更显火热，“国家队”主导的中国聚变能源有限公司注入百亿资本，全球超100亿美元产业投资涌入，高温超导材料作为唯一盈利环节，成为资金争抢的香饽饽。

作为天津国资委控股国企，600468还具备国资整合预期，后续资产注入想象空间巨大。资金面的动作早已泄露天机：1月7日公司主力净流入1.64亿元，近5日累计净流入超1.8亿元，在热点轮动的市场中，这只手握核聚变唯一赚钱材料的标的，正被聪明资金悄悄加仓。

需要注意的是，核聚变产业仍处于从实验室走向工程化的关键阶段，项目推进节奏、技术验证进度等存在不确定性。但对投资者而言，600468的核心价值在于垄断了万亿赛道里唯一盈利的核心材料，短期波动不改长期逻辑，其价值重估或许才刚刚拉开序幕。

600468拿下核聚变唯一赚钱材料，主力资金已悄悄布局

免责声明：本文仅为市场信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎

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