恒生银行53年上市落幕，私有化退市，市值增170倍

恒生银行私有化尘埃落定：53年上市历程画上句点，市值增长170倍

1月8日晚间，汇丰控股与恒生银行联合发布公告，宣布汇丰对恒生银行的私有化方案获得高票通过。在股东大会上，私有化相关特别决议案以97.30%的赞成率获得批准；法院会议上，85.75%的投票权支持该计划。这一结果标志着恒生银行即将结束其长达53年的上市历史，成为汇丰集团的全资附属公司。按照计划，恒生银行将于2026年1月27日正式从香港联交所退市，彻底告别公开市场。

汇丰集团行政总裁艾桥智表示，股东的支持反映了市场对恒生银行未来发展的信心。他强调，私有化后恒生银行将继续保持独立运营，并依托汇丰集团的资源开启新的发展机遇。这一表态旨在打消市场对恒生银行品牌和业务独立性的担忧。

恒生银行的退市也意味着它将离开由自己创立的恒生指数。1969年，时任恒生银行主席利国伟博士倡议推出恒生指数，最初的33只成分股数量参考了银行1933年的成立年份。1984年，恒生银行成立恒生指数有限公司，专门负责指数的编算与管理。香港恒生指数公司已宣布，恒生银行将于1月14日收市后从恒生指数及恒生综合指数等成分股中剔除，相关调整自1月15日起生效。

恒生银行的历史可以追溯到1933年，由林炳炎、何善衡等华资银行家创立。最初以“恒生银号”为名，在香港上环开业，逐渐发展成为香港主要的华资银行之一。1965年，香港爆发银行危机，恒生银行遭遇挤兑风潮，一天内流失8000万港元存款，占当时存款总额的六分之一。为应对危机，恒生银行董事局于同年4月8日决定将51%股权出售给汇丰，交易价格为5100万港元。这一举措成功稳定了市场信心，也使恒生银行成为汇丰集团成员，但保留了独立运营权。

在汇丰的支持下，恒生银行业务迅速扩张，并于1972年登陆港股市场。上市首日，恒生银行市值仅为16.5亿港元，而私有化前的市值已飙升至约2890亿港元，53年间增长约170倍。这一成绩充分展现了恒生银行在香港金融市场的地位和影响力。

2025年10月，汇丰正式提出私有化方案，以每股155港元的价格收购恒生银行全部已发行股份，较公告前一日收盘价溢价30.3%。这一溢价水平远超港股私有化交易的平均区间（20%-50%），显示出汇丰对恒生银行的重视。市场曾猜测私有化可能与恒生银行的经营压力有关。2025年中期报告显示，恒生银行不良贷款率升至6.69%，营业溢利和股东应占溢利分别同比下降25%和30.46%。由于市场不确定性增加，该行计提了48.61亿港元的预期信贷损失，总减值贷款达到550亿港元。

尽管面临短期挑战，汇丰明确承诺将保持恒生银行的独立运营。根据公告，私有化后恒生银行将继续作为独立持牌银行存在，保留原有的品牌形象、市场定位和分行网络。这一承诺旨在维护恒生银行长期积累的市场信誉和客户关系。

恒生银行的私有化不仅是香港金融市场的标志性事件，也折射出全球银行业在复杂经济环境下的战略调整。从一家本土华资银号到市值近3000亿港元的金融巨头，恒生银行的发展历程见证了香港经济的腾飞与变迁。随着私有化的完成，恒生银行将翻开新的一页，但其在香港金融史中的地位仍将长久留存。