智通港股解盘 | AI+再度爆发成新引擎 海外矿业巨头拟合并或刺激资源再起

【解剖大盘】

今天 A 股走势相当强悍，沪指突破 4100 点，收 4120.43 点；关键是成交额再度突破 3 万亿元，为 31523 亿元，这是 A 股历史上第六次成交额超 3 万亿元，上一次发生在 2025 年9 月18 日。港股要逊色很多，全天涨幅震荡，收盘微涨 0.32%。

这是没有办法的事情，海外资金占据较大话语权的港股更多是走国际线路，海外的一举一动才是左右行情的关键。

1 月 6 日，丹麦、法国、德国、意大利、波兰、西班牙和英国发表联合声明，强调格陵兰岛属于其人民，只有丹麦和格陵兰岛才能决定自身事务。针对这个问题，美国政府想了新招：考虑向格陵兰岛居民发放现金， 以促成其加入美国；美国官员讨论过人均发放 1 万至 10 万美元的方案，总额接近 60 亿美元。如果嫌少估计还能加码，最终来个全民公投都同意，欧洲也没话说。这招属实厉害，花点小钱不费一兵一卒，就把格陵兰岛收入囊中。关键是还控制了北极航道。后遗症也明显，北约成员怎么看？会不会就此解体？

另一边，“和平意志-2026 ”海上联合演习将于 1 月上中旬在南非西蒙斯敦附近海空域举行，中国、俄罗斯、南非等金砖成员国参演。这凸显了金砖国家不针对第三方的安全合作新范式，与北约军事同盟形成差异化对比。昨日谈到，“只要这种压力在，黄金就会反复活跃 ”，今天山东黄金（01787）、招金矿业（01818）均涨幅超 5%。金力永磁（06680）：预计 2025 年归母净利同比增长同比增长 127%-161%涨超 5%。

美元指数冲破 99，追踪伦敦交易的六种主要基本金属的 LMEX 指数有望录得连续第四周上涨，创下自去年8 月以来最长连涨周期。铜、铝等主要品种涨幅均超 1%，当前金属类走势相当坚挺，洛阳钼业（03993）、中国铝业（02600）等均创出了历史新高。

AI应用端大放异彩，1 月 9 日，港交所迎来了中国大模型领域又一标志性时刻。成立仅四年的 MiniMax（00100） 以每股 165 港元的定价上限正式挂牌上市。该股开盘报 235.4 港元，较每股 165.0 港元的发行价大幅高开 42.67%。智谱（02513）上市第二日大涨超 20%再创新高，市值一度站上 720 亿港元。大摩也看好：中国在AI 竞赛中拥有独特优势，阿里（09988）是“最佳赋能者 ”，腾讯（00700）具“最高 2C 变现潜力 ”。直接刺激相关AI+，如汇量科技（01860）大涨超 13%、第四范式（06682）和美图公司（01357）均涨近 7%。天立国际控股（01773）AI+教育涨超 8%。

而 AI+医疗方向催化更直接，1 月 8 日，OpenAI 宣布推出 ChatGPT Health（健康），该模式集成于 ChatGPT 中，是一个“专门用于与 ChatGPT 进行健康相关对话的独立空间 ”，可以连接电子医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境。

中国企业在本地化医疗数据、政策合规、服务网络上具备优势，ChatGPT Health 进入中国市场仍需适配，本土龙头将率先受益。讯飞医疗科技（02506）正式发布基于深度推理技术的“讯飞星火医疗大模型X1 ”。该模型是当前唯一完全采用全国产算力训练完成的医疗深度推理大模型。在真实场景测试中，其全科辅助诊断合理率达到 94.0%。大涨超 20%；医脉通（02192）精准营销解决方案，该解决方案为制药及医疗设备公司提供数字医疗营销服务涨超 10%。

商业航天领域，昨日提到的钧达股份（02865）和金风科技（02208）盘中一度出现大涨，但获利盘太多均出现回落，但智通 1 月金股的中集安瑞科（03899）持续坚挺，公司已跻身全球主要的航空航天储存装备供应商行列，今年的相关业务收入已超过 1 亿元人民币，其中 50%来自海外。海外增量是重要加分项，今天再度涨近4%。

智能驾驶方面，1 月 8 日，黑芝麻智能（02533）与知名产业投资机构武岳峰科创及其产业合作伙伴（上海虹桥小镇投资集团）达成战略投资意向。武岳峰领投的联合投资方预计将向黑芝麻智能提供合计 5 亿元人民币的长期战略投资。有资金加持，后续前景看好，涨近 5%。

昨天提到“据媒体报道，目前 3—5 岁左右的食蟹猴价格已涨至 14 万元一只，且年内已出现供不应求的局面。市场看好昭衍新药（06127）食蟹猴涨价预期，”昭衍新药今天再涨超 7%。

2026 年 1 月 8 日晚间，佑驾创新（02431）发布公告，截止 2026 年 1 月 8 日，公司于市场累计购回 3,004,800 股本公司H 股股份，总金额约 44,878,604 港元，平均价约每股 H 股股份14.94 港元。基石投资者也开展增持动作。1 月 8 日，佑驾创新宣布，基石投资者Horizon Together Holding Ltd.基于对公司业务的长期看好，近期已在公开市场合计购入 68.82 万股本公司H 股。1 月 7 日回购 174.54 万股 H 股，总支付金额为 2579.94 万港元，回购股份占公司已发行股份的 0.527%。

美国劳工部将于北京时间今晚 21 点半公布 12 月就业数据。这或许是美国政府去年 10 月经历史上最长停摆以来所出炉的“第一份相对靠谱的就业数据 ”。市场预测中值在 7 万，总体数据会偏好一些，因为 1 月降息概率很低。而在同一天，美国最高法院还将就美国总统特朗普大部分关税的合法性做出最终裁决，估计也影响有限，因为即便裁决不利，美国政府可通过其他途径恢复多数关税。

【板块聚焦】

当地时间周五（1 月 9 日），力拓集团和嘉能可双双发布声明，确认两家矿业巨头正在就潜在的业务合并事宜进行初步磋商。

两家公司在各自声明中称，正就部分或全部业务的潜在合并进行讨论，方案包括以全股票方式进行收购。双方目前的预期是，任何合并交易都将通过力拓收购嘉能可的方式完成。若交易达成，不仅将是矿业史上规模最大的交易，还将诞生一家市值超过 2000 亿美元的全球最大矿业公司。将诞生市值超 2000 亿美元的全球最大矿业公司，并提升铜产量，与必和必拓相抗衡。

如果合并，全球资源类将进一步集中形成垄断，对资源类再度形成刺激。港股主要品种：洛阳钼业（03993）、中国铝业（02600）、江西铜业（00358）；煤炭类兖矿能源（01171）、中煤能源（01898）、中国神华（01088）。

【个股掘金】

三花智控（02050）：数据中心液冷需求爆发 人形机器人量产在即

公司 25 年业绩预增。预计实现归母净利润 38.7~46.5 亿元，同比 + 25%~50% ; 扣非归母净利润 36.8~46.1 亿元，同比 + 18%~48%。2025 年半年度 A 股权益分派实施，向全体股东每 10 股派 1.20 元人民币现金（含税）。

点评：海外市场对制冷空调控制元器件的需求持续扩大，拉动制冷产品出口稳定增长；受益于 AI 算力驱动的数据中心液冷需求爆发，公司为液冷系统提供阀、泵、换热器等核心零部件。25H1 传统制冷业务实现营收 103.9 亿元，同比 + 25.5% ; 实现毛利率 28.2%，同比 + 0.65pct。受核心大客户特斯拉产销影响，25H1 汽零业务营收 58.7 亿元，同比仅增长 8.8%。受益于特斯拉产销改善，Q3 特斯拉全球交付量 49.7 万辆 (同比 + 7.4%)，公司汽零业务加速回暖。

此外，公司对特斯拉的依赖逐步降低，通用汽车等国际巨头，小米、理想、小鹏等国内新势力主机厂开始贡献重要增量，公司还陆续突破了奔驰、大众、斯特兰蒂斯等此前进展较缓的欧洲客户。人形机器人量产在即 ，公司深度绑定特斯拉，是特斯拉人形机器人机电执行器的核心供应商，提供包括旋转和直线执行器在内的集成化产品。目前，公司已经成立专门的人形机器人事业部，并在泰国建立生产基地以支持客户的量产需求，预计 26 年开始有望为公司贡献重要收入增量。