大摩持续看好！新城控股 2025年商业运营总收入同比增长10%

迈入2026年，各大房企陆续迎来2025年度经营成果的年终验收。1月9日，新城控股（601155.SH）披露2025年12月及四季度经营简报，以稳定向好的业绩表现交出一份高质量成绩单。

根据简报，2025年新城控股累计实现销售金额192.7亿元，销售面积约253.58万平方米；商业板块持续进阶，全年商业运营总收入同比增长10%至140.9亿元，保持稳步增长势头。依托“住宅+商业”双轮驱动战略，新城控股正构建更具确定性的发展空间。

2025年，新城控股旗下淄博鑫马、商丘睢阳、青岛即墨、南阳高新、常州星耀城五座吾悦广场相继开业，常州武进吾悦广场、海口吾悦广场焕新启航，通过在地化的品质空间打造、高能级首店的集中落位以及创新化的场景营造，不断强化消费吸引力和服务功能，激活深耕城市的消费新动能。

截至2025年四季度末，新城控股已在全国141个城市布局207座吾悦广场，已开业及委托管理在营数量达178座，开业数量位居中国上市公司首位。

值得一提的是，过去一年，新城控股还持续深耕商业模式创新，深度落位“五边形经营理念”，不仅推出聚焦商业空间高效运营的“吾悦经营五步法”，更打造了链接合作伙伴、实现共创共赢的“悦链计划”。

国际知名投行摩根士丹利在去年11月的研报中指出，新城控股2025年保持商业营收增长，且同店销售额保持稳步提升，“结合政府在最新‘十五五’规划中提振消费的计划，我们预测其租金收入将以约8%的复合年增长率增长。”

在12月的行业研究报告中，大摩再次表示，看好新城控股与华润置地作为稳健的商场营运商，将受惠于“十五五”规划对消费的重视及房地产投资信托基金的强劲政策利好。

一直以来，新城控股将坚韧不拔、低调务实的骆驼精神融入企业文化内核。在新城控股董事长王晓松看来，新时代的骆驼精神，是“知方向不惧路远”的坚定、“扛重任稳步向前”的执着、“心怀绿洲行稳致远”的远见，更是“躬身实干勇担使命”的担当。这份精神将持续指引新城控股在商业地产领域深耕厚植，在消费升级与绿色智慧转型的浪潮中稳步前行。

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