制冰机厂商惠康科技回复第二轮审核问询，IPO前陈氏家族套现5.6亿

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻1月9日讯1月9日，深交所官网显示，宁波惠康工业科技股份有限公司（以下简称"惠康科技"）提交了第二轮审核问询函的回复，涉及营业收入、主要客户、成本及供应商等问题。

据悉，公司IPO申请于6月12日获得受理，6月26日进入问询阶段，拟在主板挂牌上市。

惠康科技是一家以制冷设备的研发、生产及销售为核心业务的国家级高新技术企业，主要产品涵盖制冰机、冰箱、冷柜、酒柜等，广泛应用于民用及商用两大领域。

公司采用"ODM为主、OBM为辅"的业务模式，ODM业务主要为国际品牌商、跨境电商品牌商提供定制化生产服务，产品通过下游客户进入海外大型连锁超市及亚马逊、TikTok等电商平台；OBM业务则以"HiCON惠康""WATOOR沃拓莱"等自主品牌布局国内零售市场，其中惠康品牌兼顾商用与家用场景，沃拓莱聚焦商用及办公室人群需求。

根据中国轻工机械协会数据，2022年至2024年，公司制冰机产品全球市场占有率从8%提升至12%，排名位居前列；全球民用制冰机市场占有率更是从19%攀升至31%，连续三年位居全球第一，国内制冰机内销市场占有率同样连续三年排名第一。

业绩层面，报告期内公司经营规模实现稳步增长。2022年至2024年，公司营业收入分别为19.30亿元、24.93亿元、32.04亿元，2024年同比增长28.49%；对应实现归母净利润分别为1.97亿元、3.38亿元、4.51亿元，2024年同比增长33.61%，盈利能力持续提升。

核心产品制冰机的营收贡献逐年加大，同期营收分别为13.62亿元、19.48亿元、25.78亿元，营收占比从70.83%提升至81%，成为公司业绩增长的核心驱动力。

2025年上半年，公司延续经营态势，实现营业收入13.89亿元，归属净利润2.05亿元。

从业务结构来看，公司对境外市场依赖度较高，2022年至2024年境外销售收入占比分别为79.46%、75.37%、69.90%，其中美国作为第一大出口市场，收入占比约60%，若中美贸易摩擦升级导致关税提高，可能引发客户降价要求或订单减少，对公司收入造成冲击。

同时，公司产品主要以美元报价结算，成本端以人民币计价，汇率波动不仅影响毛利率水平，还可能产生汇兑损益，报告期内公司汇兑收益金额分别为4844.83万元、835.69万元、3354.88万元，业绩波动性风险显著。

产品层面，核心产品制冰机单价从2022年的435.22元降至2024年的385.90元，其他产品单价也在2024年出现不同程度下滑。

深交所首轮问询聚焦公司核心竞争力，关注到公司预计2025年经营业绩存在下滑情形，要求详细说明核心竞争力及应对市场竞争的措施，公司虽回复称具备冰厚智能控制等核心技术及新兴市场拓展计划，但业绩下滑预期仍需进一步向市场解释。

关联交易合规性也受到关注，报告期内公司与关联方存在采购商品、接受劳务等交易，交易所要求说明交易的必要性、公允性及是否存在利益输送，尽管公司称关联交易价格公允且履行了规范决策程序，但仍需充分论证其合理性。

此外，公司历史上存在外资股东入股退出及出资瑕疵问题，员工持股平台的人员选取标准、股权稳定性等也被纳入问询范围。

惠康科技是一家家族企业，实际控制人家族多名成员担任要职。IPO前，陈氏家族通过协议转让股份套现约5.61亿元。2023年、2024年，IPO之前，公司突击分红约2.09亿元。

惠康科技本次IPO拟募集资金17.97亿元，重点投向核心业务相关领域。具体来看，7.58亿元将用于前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目，4.61亿元用于制冷设备生产基地智能化升级改造项目，1.90亿元用于泰国制冷设备智能制造生产基地项目，3.88亿元用于研发中心建设项目。