筑巢引凤，上海AI“集团军”崛起全球赛道

1月9日，上海人工智能龙头企业、“北斗七星”之一MiniMax（稀宇科技）正式登陆港股资本市场，成为“全球从成立到IPO最快的AI公司”。

至此，岁末年初的一个月内，壁仞科技、沐曦股份、英矽智能、天数智芯、稀宇科技五家上海AI企业接连登陆港股或科创板，掀起一场覆盖算力芯片、大模型、AI制药等多个赛道的上市热潮。在业界看来，这是上海以政策为引领，深耕人工智能产业生态的必然结果，标志着这座城市的AI产业正式进入集中收获期。

政策精准滴灌：构建全周期创新保障体系

“上海是一个勇敢先行先试、给予企业自由生长空间的地方，我们扎根上海，离不开这座城市一流的营商环境。”稀宇科技公共事务部总监乔卓真仪表示。

面对人工智能产业发展中面临的算力、场景、资金、人才等核心痛点，上海构建了一套覆盖全周期的政策支持体系，为企业创新发展保驾护航。

在研发成本减负方面，上海推出的“算力券”“语料券”等创新补贴政策，成为AI企业的“及时雨”。2025年7月印发的《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》明确提出，计划发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型。

这一政策直接缓解了企业的最大成本压力，乔卓真仪表示，在模型训练方面，持续、充足的算力支持是公司能够持续创新的基础。受益于此，稀宇科技累计投入约5亿美元仅为OpenAI的1%，却实现了全模态全球领先的成绩。而2026年1月8日发布的《2025上海市“AI+制造”发展白皮书》，更是将政策支持推向纵深，明确通过“模型券”等创新举措提供最高1000万元项目补贴，同步推出4000亿元专项授信额度，为企业提供研发贷、算力贷等定制化金融产品，打通资金保障“最后一公里”。

场景落地是AI技术商业化的关键，上海以“先行先试”的前瞻思维，为本土企业创造了宝贵的市场机会。政府积极推动大模型在智能客服、内容生成、企业办公等场景快速试点，加速产品打磨与商业化验证；在“AI+制造”领域，发布场景50清单和智能产品推广目录，覆盖集成电路、汽车、高端装备等十大重点行业。这种场景开放不仅让MiniMax等企业快速完成市场验证，更培育了成熟的商业化能力，为其登陆资本市场奠定了坚实基础。

在企业成长的关键节点，上海的精准服务同样不可或缺。上市筹备阶段，市委金融办、监管和产业部门与上交所等机构紧密合作，通过专题座谈会、专项辅导等形式，帮助企业更早了解资本市场规则，提早规划上市路径。“我们的上市节奏比较快，得到了市委金融办、监管和产业部门的有力指导和支持。”乔卓真仪说。

对于融资遇困的企业，上海更是伸出援手。英矽智能首席执行官任峰介绍称，2024年下半年公司上市前融资受阻时，浦发集团、浦东创投集团果断投资3000万美元，不仅助力其完成1.23亿美元融资，更引来更多投资机构跟进，为上市扫清了障碍。

人才作为AI产业的核心资源，得到上海的高度重视。各种落户和奖励政策保障了人才队伍的稳定，FDE前沿部署工程师培训计划已建立超千人规模储备库，累计覆盖3.5万人次。未来还将共建“AI+制造”学院，培育复合型人才，补足行业缺口。

上海市经信委指出，浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇的“东西联动”布局，通过“链主牵引”与“投孵联动”模式，已集聚300余家AI企业、6000余名创新人才，营造出“低创新成本、高智力密度”的发展环境，让个人运用AI技术创业真正成为现实。

企业硬核突围：全产业链上市矩阵成型

政策的沃土与生态的滋养，孕育出一批具备全球竞争力的AI企业。此次集中上市的五家企业，覆盖从算力底层到终端应用的完整产业链，凭借技术突破、人才优势与高效运营，成为资本市场的“香饽饽”，而曦智科技、智元机器人等潜力企业的加速冲刺，更展现了上海AI产业的深厚底蕴。

在核心技术攻坚上，上海AI企业持续突破“卡脖子”瓶颈，展现出硬核创新实力。乔卓真仪表示，稀宇科技作为“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司，自主研发了MiniMax M2.1、Hailuo 2.3等一系列全模态通用大模型，2025年10月发布的MiniMax M2模型，很快在AI模型权威评测平台Artificial Analysis位列全球前五、开源第一，发布期间在OpenRouter平台上迅速爬升到国内模型token用量第一、编程场景全球第三。这家成立于2022年初的企业，员工总数仅385人，平均年龄29岁，研发人员占比高达73.8%，约三分之一拥有海外教育背景，凭借“年轻、效率和全球化”的核心优势，以极低的成本实现了技术赶超。

算力芯片领域，上海企业同样表现亮眼。沐曦股份作为国内少数系统掌握高性能GPU全链条技术的企业，系列产品在单卡算力、显存带宽、芯片间高速互连等多个维度实现系统性突破，为人工智能、工业互联网等领域提供自主可靠的算力支撑，其科创板上市首日涨幅近7倍，体现了资本市场的认可。

同时，壁仞科技成功拿下“港股国产GPU第一股”，天数智芯作为国内首家自主研发通用GPU的企业，受益于上海完善的集成电路产业链与资金支持，完成了从技术攻关到商业化落地的全链路贯通。

在还没上市的“潜力”企业中，曦智科技在产品进展、技术研发、融资规模等方面领跑全球光电混合赛道而备受瞩目。2017年成立的曦智科技，2019年就成功发布全球首款光子芯片原型板卡，成功验证了光子计算的可行性；2021年12月发布的光电混合计算加速卡PACE，首次验证了光子计算的优越性；2025年推出的全球首款支持商用算法的光电混合加速计算卡曦智天枢，包含目前全球最大规模128x128光子矩阵，用户可自由配置矩阵系数，通过PCle高速接口无缝集成现有计算系统。

AI赋能千行百业的赛道上，上海企业同样多点开花。英矽智能从张江孵化器的一个工位起步，如今浦东研发团队已壮大至近200人，博士占比超过70%，作为港交所AI制药标杆，其2025年底的上市成为年内港股生物医药募资最高的IPO。任峰表示，AI的价值远不止于降本增效，更在于拓展源头创新边界，未来将加速更多具有全球差异化优势的创新项目进入临床。

在智元机器人副总裁朱洁看来，上海浦东卓越的产业链优势与精准的企业服务，帮助智元实现了从技术到产品的成功跨越，“智元的供应链合作伙伴大部分在长三角，超七成的零部件来自长三角，上海能够凝聚起产业上下游供应链，帮助机器人企业实现大规模量产”。

资本市场的热烈反响，印证了上海AI企业的投资价值。MiniMax全球发售获得1837倍超额认购，国际发售部分亦获37倍认购，最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元，还引入了Aspex、ADIA、阿里巴巴、易方达等14位国内外豪华基石投资者，形成了强有力的价值背书。根据规划，MiniMax拟将募集资金主要用于未来五年的大模型升级与AI原生产品开发，践行“与所有人共创智能”的理念，帮助社会提升生产效率与长期创造力。

上海市经信委有关负责人指出，近期上海AI企业的上市热潮，依托于上海市委市政府的精准施策和制度创新，更得益于市场资本与创业主体的协同发展。数据显示，上海已培育40余家“工赋链主”企业和34个行业级工业互联网平台，5G基站密度居全国第一，普惠工业智算云平台整合万卡级国产异构算力集群，为产业发展提供了坚实支撑。

展望未来，上海将继续以最优的人才服务和创业环境，重点建设浦东张江和徐汇北杨两个人工智能创新小镇，通过“东西联动”营造“低创新成本、高智力密度”的发展环境。同时，进一步优化政策适配性，与全球的人工智能开发者和企业家一起，共同打造人工智能的“上海高地”。随着更多创新成果从“实验室”走向“资本市场”，上海AI产业不仅将持续引领国内赛道，更将在全球人工智能竞争格局中占据重要地位。

记者 潘洁

编辑 潘晟