1.4万亿资产背后的隐忧：中原银行不良风险迷局待解

新年伊始，中原银行以一场“村改支”的密集落地拉开了转型大幕。1月5日，随着五家村镇银行被吸收合并为43家支行，这家河南省最大城商行的县域金融版图加速重构。同一天，新任行长周锋的任职资格正式获批，这位拥有“金融监管+地方政府”复合背景的“75后”新帅，被寄予厚望。

然而，光鲜的资产规模背后，中原银行正面临盈利能力趋缓、资产质量承压、非息收入下滑等多重挑战。2025年上半年财报显示，该行营收同比下降3.1%，归母净利润下滑0.8%，不良贷款率虽微降至2.01%，但仍高于城商行平均水平。在资产规模突破1.4万亿元的高光时刻，中原银行的转型棋局暗藏隐忧。

“村改支”加速：风险化解还是规模冲动？

2026年开年仅5天，中原银行便完成了对5家村镇银行的吸收合并，包括孟津民丰村镇银行、河南栾川民丰村镇银行等，将其改建为43家支行。这是继2025年收购卢氏中原村镇银行后，“村改支”战略的全面提速。

回溯2025年11月和12月，该行两次临时股东大会审议通过相关议案，以合计约7.8亿元的对价吸收合并多家村镇银行。中原银行在公告中称，此举旨在落实防范化解金融风险攻坚战的政策要求。

但这一密集整合的背后，是否隐藏着更深层的风险？一位不愿具名的银行业分析师向钱业家表示，“村改支”在理论上可延伸服务触角，但村镇银行通常资产质量较差，整合过程中可能带来不良资产并表风险。“中原银行在短时间内大规模吸收合并，需警惕消化不良贷款的压力。”

有专家指出，整合能化解区域局部金融风险，强化协同效应。但他同时指出，此举也是双刃剑——如果管理跟不上，反而可能拖累主行业绩。

财报透析：收入下滑与不良高企的恶性循环

中原银行的业绩压力已直观体现在财报中。2025年上半年，该行营业收入135.63亿元，同比下降3.1%；归母净利润20.34亿元，同比减少0.8%。更值得关注的是，非利息收入大幅下滑成为拖累营收的主因。

细分数据显示，手续费及佣金净收入下降3.2%，交易净收益暴跌30.5%，投资证券所得收益净额下降37%。其他营业收入更是大幅下滑55.4%。多位分析师指出，这反映出中原银行中间业务能力薄弱，过度依赖传统息差收入。

资产质量方面，截至2025年6月末，不良贷款率为2.01%，虽较年初微降，但仍高于1.76%的城商行平均水平。行业分布上，风险分化明显：房地产业不良率从4.42%攀升至5.03%，而住宿和餐饮业不良率从6.09%降至5.53%。

“房地产不良贷款率高企，直接拖累了营收增长。”王红英表示，这与市场需求下滑、企业债务到期压力较大有关。但深层原因或在于中原银行此前在房地产领域的过度扩张。

钱业家梳理发现，中原银行自2022年吸收合并三家银行后，资产规模快速膨胀，但整合阵痛持续发酵。2025年上半年总资产增幅仅3.1%，较往年明显放缓，暗示扩张动能减弱。

新帅周锋：复合型履历与严峻考验

在此关键节点，新任行长周锋的走马上任备受关注。现年49岁的周锋拥有独特的“监管+政府”背景：先后在深圳证券交易所博士后工作站、原银保监会河南监管局任职，后挂职西藏财政厅，2022年后历任濮阳市副市长、河南省政府副秘书长。

“这种复合履历利于银行平衡监管要求与地方发展，但能否快速扭转业务颓势仍是未知数。”一位接近河南金融监管层的人士告诉钱业家，周锋的优势在于熟悉风险防控和地方政府资源，但缺乏商业银行一线管理经验。

中原银行自2014年成立以来成长迅猛：2017年港股上市，2022年吸收合并三家银行后跻身“万亿城商行俱乐部”。但规模的快速扩张也带来了管理挑战。截至2025年上半年，该行拥有667家营业网点、13家村镇银行，以及消费金融、金融租赁等子公司，体系庞杂。

专家指出，新任管理层的首要任务应是化解房地产不良风险，同时开拓消费信贷、新市民金融等新赛道。“但中原银行在绿色金融、科技型企业投贷联动等创新领域明显落后，需要战略重构。”

调查视角：转型之路的深层障碍

钱业家调查发现，中原银行的困境并非孤例。在区域城商行群体中，过度依赖对公业务、同业投资波动大、资产质量周期性承压等问题普遍存在。但中原银行的特殊之处在于，其通过兼并重组实现规模跃升，却未能同步提升风控能力。

“部分城商行在扩张中陷入‘规模至上’误区，忽视盈利能力与资产质量。”一位资深银行业评论员表示，中原银行的不良率居高不下，反映出贷前审查和贷后管理的漏洞。

此外，钱业家注意到，中原银行对“村改支”的整合细节披露有限。例如，被收购村镇银行的资产质量状况、员工安置成本、系统合并风险等关键信息未充分公开。

专家建议，中原银行需依托特色金融产品创新提升息差收入，但前提是夯实风控基础。王蓬博则强调，未来应关注新管理层能否推出切实的业绩改善策略，如不良资产处置、轻资本业务拓展等。

中原银行的转型棋局，是区域银行发展困境的一个缩影。在规模扩张与质量提升的平衡木上，新帅周锋面临严峻考验。然而，仅靠“村改支”和人事更迭难以根治沉疴，中原银行需要一场深刻的业务模式重构。在金融监管强化、经济增速放缓的背景下，这家1.4万亿资产的城商行能否破局，仍需观察。