猎德村的胜利：盈利规模叫板千余家A股公司

在广州珠江新城鳞次栉比的摩天大楼群中，猎德村的集体物业静默矗立，它们不生产商品，却以最传统的方式——收租，创造出令众多上市公司望尘莫及的稳定利润。

每年1月，广州猎德村的年终分红都会成为热议话题。2025年初，村民手持存折在银行前排队查询分红到账的场景再次上演。根据分配方案，福利股每股分红400元，较上年增加了20元。

这并非凭空而来的财富。其坚实后盾是村集体惊人的盈利能力：截至2025年11月，村账户结存余额4.34亿元，仅当月租金收入就超6400万元，据此进行年化推算，其年度租金总收入可达约7.68亿元。

保守考虑运营成本、管理费用及其他支出，猎德村2025年度净利润的合理估算区间应在3.5亿至5亿元人民币。

将这一数字置于中国资本市场中审视，其结果令人震撼：这个村庄的盈利实力，足以击败A股市场上数以千计的上市公司。

硬核包租公

Part.1

猎德村的财富传奇，始于2007年那次关键的城市更新。借助珠江新城建设的东风，昔日的村落化身为广州CBD核心区的一部分。村集体保留了核心地段的商业物业所有权，由此确立了以高端商业地产租赁为核心的永续盈利模式。

天德广场、猎德中心等地标建筑，成为了村集体稳定的“现金奶牛”。这种模式的特殊性在于，其收入不依赖于复杂的技术迭代、激烈的市场竞争或脆弱的供应链，而是根植于城市最稀缺的土地区位价值。只要广州天河CBD的商业地位不动摇，租金现金流便如源头活水，持续不断。

（注：南方网、澎湃新闻等多家媒体在2025年1月的分红报道中均明确指出，猎德村盈利来自物业收租，且收入逐年增长。）

与A股5412家公司的较量

Part.2

要回答“打赢多少家上市公司”，必须将其利润规模放入A股市场的真实坐标系中。根据2024年全年财报数据（2025财报未公开），A股市场共有5412家上市公司，其中4036家实现盈利，1376家处于亏损或零利润状态，净利润总额：5.22万亿元。

市场的盈利结构呈现典型的金字塔形态，头部极少数公司攫取了绝大部分利润。猎德村估算的3.5-5亿元净利润，在这一体系中处于什么位置？

核心结论：基于以上分层，猎德村首先能够100%超越全部1376家亏损公司。此外，在盈利的4036家公司中，有相当一部分利润规模小于1亿元。保守估计，利润低于猎德村估算下限（3.5亿元）的盈利公司，至少还有数百家。

因此，综合测算，猎德村的年度盈利规模，稳健超越的A股上市公司总数超过1500家。这意味着，其盈利能力跑赢了至少28%的A股同行（1500家/5412家）。若将对比范围缩小至盈利公司，其表现也优于相当一部分上市公司。

（注：数据源自中国上市公司协会发布的《中国上市公司2024年经营业绩报告》，由央广网等权威媒体发布。）

稳定压倒模式的胜利

Part.3

猎德村“打赢”这上千家上市公司，其背后揭示的，是两种截然不同的盈利模式在确定性和质量上的根本差异。

1.确定性与波动性的反差

猎德村的盈利来源于长期租赁合同，租户优质、租金预付是常态，其收入曲线平滑如一条稳步上升的直线。反观大多数上市公司，盈利是经营收入的剩余变量，需扣除成本、费用，并经受需求波动、原料涨价、技术颠覆、政策调整的层层考验，其利润曲线常如锯齿般起伏不定。许多被超越的公司，并非没有高光时刻，而是难以持续。

2. 资产模式与经营模式的本质区别

猎德村是资产持有型模式，其核心是占据稀缺区位并持续收获“租金”这种资本性收益。资产本身具有抗通胀的增值潜力。上市公司主流是经营驱动型模式，利润来源于“销售收入-成本”的差额，必须不断投资研发、开拓市场、管理库存，维持循环，一旦停止经营，利润即刻归零。

3. 风险敞口的巨大差异

猎德村的主要风险集中于宏观商业地产市场，相对单一且可预测。一家制造业上市公司则可能同时暴露于汇率风险、产业链风险、环保风险、债务风险等数十种风险之下。在复杂系统中，任何一个“黑天鹅”事件都可能导致盈利逆转。

猎德村的胜利，是“租金现金流”对“经营利润”在稳定性和确定性维度的胜利。在经济不确定性增大的环境下，这种优势被进一步放大。