万亿市场蓄势待发，商业航天2026年迎奇点时刻（附概念股）

蓝箭航天已与中国星网、垣信卫星签署正式发射服务合同，未来将提供批量化发射服务，商业化前景非常值得期待。

“GW星座”和“千帆星座”是中国规划的两个大型卫星互联网项目，其中，GW星座是中国星网运营的宽带互联网卫星星座，计划发射共计约12992颗卫星，计划在5年内完成约10%的卫星部署，在2035年完成全部卫星的发射。

截至目前已完成17次组网发射，在轨组网卫星136颗。

智通财经获悉，千帆星座由垣信卫星运营，计划发射共计约1.5万颗卫星，截至目前已完成6次组网发射，在轨组网卫星108颗。

1月8日，广州市人民政府办公厅发布《广州市加快建设先进制造业强市规划(2024—2035年)》，提出到2035年，打造具有全球影响力的中国商业航天新一极。聚焦攻关可重复使用火箭技术，为中大型液体火箭研制提供坚实基础，未来将面向全国科研院所、企业和高校等开放共享。

中信建投指出，当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。商业航天产业涉及信息化的主要环节包括遥感及其应用；卫星测运控系统；CAE仿真/卫星测试；星际传输处理模块、通信模组、数据处理平台等；新场景扩展层面关注太空算力。此外，我们认为当前商业航天发展是国企与民营企业共振周期。

中信建投证券分析师任宏道表示，当前我国大运力可回收火箭已迈入集中“突破期”，全链条政策支持体系亦同步成型，2026年企业完成IPO、火箭密集首飞、星座组网提速等催化因素将接踵而至。从估值逻辑来看，行业发展初期的估值与营收水平偏离具备合理性，资本市场的前瞻性定价机制正持续推动资源向这一战略性新兴产业集聚。展望未来，商业航天将逐步从概念炒作转向业绩兑现，围绕火箭制造、卫星组网、下游应用三大核心主线，全产业链有望迎来高质量发展的黄金窗口期。

浙商证券发布研报称，太空数据中心行业已从技术验证迈入以Starcloud-1、中国“三体计算星座”为代表的商业化星座部署阶段。据测算，2027年一期算力星座建成后，可直接带动产业链产值超数十亿元，长期看规模有望超万亿元。未来五年内，主要星座计划将陆续进行卫星发射。该行建议关注辐射散热系统、太空光伏能源系统、抗辐射芯片/服务器封装、及星间激光通信四大细分赛道。

商业航天相关产业链港股：

金风科技(02208)：蓝箭航天科创板IPO申请获受理。根据金风科技2023年年报，公司持有蓝箭航天空间科技股份有限公司8.3%股权。公开资料显示，蓝箭航天成立于2015年，是国内首批民营商业火箭企业之一。2023年，其朱雀二号遥二火箭成功入轨，成为全球首枚实现入轨的液体甲烷火箭。

上海复旦(01385)：FPGA芯片一直以来也是太空卫星的标配。公司是国内高端FPGA的技术领先者。比如，来自SpaceX等商业航天公司的需求或将推动意法半导体专业芯片业务的增长，并在模拟芯片需求复苏乏力的情况下提振该公司业绩。

中集安瑞科(03899)：中集安瑞科的商业航天业务聚焦低温与高压储运加注核心装备，依托其在能源装备领域的低温、高压技术积累，为国内外火箭发射提供推进剂储运与供气系统。

亚太卫星(01045)：公开资料显示，亚太卫星为中国卫通集团股份有限公司控股子公司。亚太卫星集团当前运营亚太5C、亚太6C、亚太7号和亚太9号卫星，并通过联营公司运营亚太6D卫星及亚太6E卫星。中邮证券表示，随着航天技术商业化进程加速，相关企业有望在卫星互联网、遥感应用等场景实现突破，产业生态日趋完善，市场规模有望持续扩大。

钧达股份(02865)：最新合作方尚翼光电背景深厚，核心技术源自中科院上海光机所，是国内稀缺的卫星用电池专业厂商，在航天器能源系统集成、极端环境工程验证及抗辐照设计方面拥有长期积累，并已完成钙钛矿材料在太空环境下的第一性原理验证。国金证券研报指出，此次合作在技术层面将加深公司对钙钛矿及叠层电池在不同空间场景的研发积累，从产业化推进层面有望在量产运营维度反向赋能，双方资源互补率先卡位太空光伏产业化赛道。

本文源自：智通财经

作者：李程