商业航天四大主线梳理

通信、导航、遥感、低轨星座四条主线整理A股核心标：

一、通信主线（卫星互联网/手机直连/运营）

• 中国卫通（601698）：国内唯一高通量卫星运营龙头，Ka频段资源稀缺，受益手机直连与低轨星座落地。

• 中国卫星（600118）：航天科技五院平台，承担千帆星座卫星制造，批量交付驱动业绩。

• 铖昌科技（001270）：星载相控阵T/R芯片龙头，星网核心供应商，市占率高。

• 三维通信（002115）：中标星网12.8亿地面终端大单，海卫通海事通信市占率领先。

• 华力创通（300045）：天通卫星基带芯片，适配华为手机低轨直连。

关键催化：2026年Q2低轨卫星手机直连服务商用；星网GW星座/千帆星座密集发射与订单落地；国家航天局商业航天司政策细则；华为/苹果卫星通信手机放量。

二、导航主线（北斗+高精度+授时）

• 北斗星通（002151）：北斗芯片龙头，22nm量产、14nm推进，民用/军工市占率高。

• 华力创通（300045）：北斗导航基带+终端，高精度定位方案。

• 北方导航（600435）：惯性+卫星组合导航，适配复杂电磁环境。

• 理工导航（688282）：51系列惯导装置定型量产，军工订单增长。

关键催化：北斗三号全球服务深化，高精度应用渗透率提升；智能驾驶/精准农业政策落地；低轨增强北斗服务，提升定位精度；国防订单集中交付。

三、遥感主线（对地观测/数据服务/星座）

• 航天宏图（688066）：“女娲星座”雷达遥感卫星，亚洲最大，数据服务高速增长。

• 中科星图（688568）：控股星图测控，“星眼”星座提供太空态势感知/碰撞预警。

• 中国卫星（600118）：遥感卫星制造核心供应商，量产能力强。

• 光威复材（300699）：碳纤维材料用于遥感卫星结构，轻量化降本。

关键催化：“女娲”“星眼”星座组网与数据服务签约；环保/国土/应急等领域政府采购放量；AI遥感数据处理降本增效，带动商业化；卫星遥感与GIS平台融合加速。

四、低轨星座主线（制造/发射/测运控/核心部件）

• 中国卫星（600118）：承担千帆星座超200颗制造，文昌工厂量产能力释放。

• 航天电子（600879）：卫星姿控/星载计算机，火箭发射配套率高。

• 上海沪工（603131）：民营卫星总装龙头，沪航卫星批量装配微小卫星。

• 铖昌科技（001270）：低轨星座相控阵T/R芯片核心需求。

• 长江通信（600345）：千帆星座测运控系统核心供应商，单站可管300+卫星。

关键催化：2026-2027年低轨星座二期组网（目标1296颗）；朱雀三号/长征十二号甲可回收火箭验证；星网/千帆星座一级组网验收，二期订单落地；卫星批量化制造降本，单星成本下行。

五、通用催化与跟踪提示

• 通用催化：十五五规划“航天强国”细则；商业航天发射场扩容；一箭多星常态化；卫星互联网商用牌照发放。