高盛：电力或改写中美AI竞赛格局！中国储能出海北美迎新机遇？

人工智能产业的竞争赛道上，电力供应正成为关键的胜负手。全球知名投行高盛近日发布的分析指出，美国电力系统已陷入紧急状态，数据中心用电需求的激增将使电网备用容量缺口持续扩大，若这一结构性约束长期存在，中国有望在全球AI竞赛中实现反超。在此背景下，储能成为破解美国AI数据中心（AIDC）电力缺口的核心抓手，尽管面临法案制约，但中国储能企业凭借技术与供应链优势，仍有望在潜力巨大的北美市场占据先机。

高盛全球大宗商品研究联席主管Samantha Dart直言：“如果电力约束持续存在，中国有可能在AI竞赛中实现反超。”这一判断背后，是美国电力系统的严峻现实。按行业通行标准，电网需维持至少15%的备用裕度以保障安全运行，但当前美国部分电网已跌破这一临界值。

数据显示，美国数据中心容量当前占全球44%，电力消耗量已达全美总电力的6%，高盛预测到2030年这一比例将攀升至11%；与之相悖的是，衡量电网可靠性的有效备用电力容量指标已从五年前的26%降至19%，全美13个区域电网中有8个已达到或低于临界值，弗吉尼亚州等数据中心密集区域已频繁出现电价飙升现象。

与美国电力系统的窘迫形成鲜明对比的是中国电力供应的强劲韧性。高盛报告指出，2021年以来的大规模电力建设，让中国构建起涵盖可再生能源、煤电、核电等领域的多元能源体系。预计到2030年，中国将拥有约400吉瓦的备用电力容量，不仅能充分满足自身需求，更相当于全球数据中心预期总需求的三倍以上。当前中国数据中心容量虽仅占全球四分之一，但充沛的电力储备已为其在AI领域追赶技术领先者创造了关键条件。

美国能源信息署（EIA）的数据进一步揭示了其电力结构的深层矛盾。2024年美国电力总装机约1198GW，其中天然气发电占比最高，达480-490GW；但稳定可控电源装机量自2011年以来持续下滑，从974GW降至2024年的923GW，核心原因是煤电、油电退坡速度过快，而天然气发电的增长无法弥补缺口，电池储能虽近年有所发展，但规模仍显不足。随着AI产业推进，美国AIDC对电力的需求持续爆发，据测算，美国需新增约50吉瓦电力容量才能支撑人工智能的迅猛发展，而电网扩容周期长达3-5年，与AIDC 12-24个月的建设周期形成致命错配。

中信建投研究电新团队认为，目前美国存在破解电力困局的四大解决方案：风光+储能、SOFC（单体固态氧化物燃料电池）、燃气轮机和小堆核电。但逐一分析后可见，真正具备现实可行性的方案均离不开储能支撑。其中，燃气轮机受三大巨头产能限制，交付周期长达2.5-4年，年产能总和仅20GW，远无法满足每年数十至上百GW的装机需求；小堆核电尚未有投运项目，前期准备与审批周期长达3-5年，实际建设周期或超4年，难以匹配短期电力缺口填补需求。

风光+储能与SOFC成为当前最可行的两大路径，且均对储能存在刚性需求。Lazard的研究显示，风光+储能交付迅速且度电成本优势显著，4小时配储场景下，光伏配储、风电配储的平准化度电成本已低于天然气发电；叠加IRA法案相关补贴后，两者度电成本可分别低至38美元/MWh、8美元/MWh，远低于天然气联合循环发电最低45美元/MWh的成本。SOFC虽可实现与燃气轮机平价，但产能有限，当前行业龙头Bloom energy产能仅1.2GW，预计2026年底才达2GW。

中信建投测算，考虑SOFC产能扩张与燃机现存产能约束，2025-2028年美国储能需求仍将达到38-95GW，AIDC配储成为解决北美电力容量缺口的必然选择。

巨大的储能需求为中国企业带来了广阔市场机遇。CESA储能应用分会数据显示，2025年中国企业新增储能出海订单及合作规模高达353GWh，同比增长94%，其中对美新增出海订单/合作达52.4GWh，位列全球第三，星星充电、远信储能等企业已在美国实现规模化订单突破。

不过，美国OBBB法案的限制导致2025年中国对美储能出口同比下降19.7%，该法案将外国实体限制范围扩大至光伏储能领域的税收抵免，2026年起含受限制外国实体实质援助的项目将无法获得补贴。

面对政策壁垒，市场已探索出多重解决方案。中信建投指出，2026年后开工的项目可通过技术授权、股权代持、既定合同豁免、混合供应四种方式规避风险。例如宁德时代与特斯拉的技术授权合作，以及利用2025年6月16日前签署合同的豁免条款，均能帮助企业满足补贴获取条件。业内人士表示，中国储能企业拥有完整的供应链体系与丰富的项目经验，全球90%的储能产品由中国制造，珠三角地区已形成全链条产业集群，这种优势使其能够快速适配美国市场政策要求。

阳光电源等头部企业已开始重点布局海外AIDC电源市场，其判断美国风光储市场将保持长期增长，未来每年需求约40—50GWh。中信证券也指出，中国储能厂商有望凭借性价比与供应链保障能力，强化全球份额优势，具备出海储能解决方案能力的头部厂家有望进一步切入AIDC配电解决方案领域。在电力约束重塑全球AI竞争格局的背景下，北美储能市场的巨大机遇已显现，中国企业正通过技术创新与模式突破，在这场全球能源与科技的双重竞赛中抢占先机。