智谱登陆港股IPO 上市首日总市值超570亿港元

1月8日，中国人工智能（AI）企业智谱（2513.HK）正式登陆港交所主板，成为备受瞩目的“全球大模型第一股”。

智谱的发行价为每股116.20港元，本次IPO共发行约3741.95万股H股。其香港公开发售部分获得约1159.46倍认购，国际发售部分亦获15.28倍认购。截至收盘，智谱的股价上涨13.17%，收于131.50港元/股，总市值超570亿港元。

官网信息显示，智谱成立于2019年，由清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）技术成果转化而来，具备从底层算法、预训练框架到国产硬件适配的大模型全链路自主研发能力。公司以“让机器像人一样思考”为愿景，以实现通用人工智能（AGI）为目标，极致专注探索人工智能上限，致力于用大模型实现甚至超越人类的语言、推理、视觉、听觉、工具使用等能力。

公开信息显示，自成立以来，智谱已完成8轮融资，吸引了美团、阿里、腾讯、中科创星等多家知名投资机构，以及多地地方政府国资的参与。

回顾智谱发展期，根据招股书，2019年6月11日，智谱由北京链湃、刘德兵、唐杰、李涓子、许斌、张鹏、中科创星、华控成立，资本人民币1000万元。成立时，上述相关方分别持股49.38%、0.80%、21.97%、4.00%、0.80%、0.40%、10.67%及11.99%。

中科创星创始合伙人米磊告诉记者，中科创星投资智谱的原因是，该公司内部团队认为，自然语言处理和知识图谱为AI下一代技术方向，投资布局具有前瞻性。2018年底，中科创星就与智谱团队敲定了投资金额和投资方案。在随后的2019年上半年，中科创星一方面协助智谱团队成立公司，另一方面在内部启动对智谱的投资流程，在智谱成立前便已完成项目的判断和内部决策。2019年上半年推动智谱正式创业，中科创星不仅是智谱的首个投资人，还在智谱后续融资中帮助其对接华控基金等资方。

米磊称，即便当时投后3.75亿元的估值不低，并且应用场景不如今天的大模型那么明晰，但中科创星仍坚持作为独家投资方，投资了智谱4000万元天使轮，支持了其从“0”到“1”的发展，这笔投资也是当时中科创星那只基金单笔金额最大的投资和全年单笔金额最大的投资。

“彼时，大模型尚处于萌芽阶段，相关领域市场冷清且融资困难，天使轮4000万元的投资为智谱提供了充足的资金，这在当时的创业投资市场都是少见的大额融资。这使智谱能够快速推进早期的研发迭代，并支撑智谱完成第二轮融资。”米磊称。

截至招股书日期，智谱的控股股东为北京链湃、刘德兵、唐杰、张鹏、慧惠、智登等一致行动人，其共同持有智谱约33.03%股权。

2026年1月8日，智谱董事长刘德兵在智谱上市致辞中表示：“全球范围内通用大模型企业第一次以这样的方式走向公开市场，非常有幸智谱作为中国大模型代表，站在这个历史性的起点。‘让机器像人一样思考’是智谱从创立第一天起就选择的方向，是智谱人持之以恒奋斗的唯一目标。”

（作者 蔡越坤）

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蔡越坤

资本市场部资深记者 主要关注债券、信托、银行等领域的市场报道。